11月25日豆油日評：宏觀及基本面齊夾擊 連豆油繼續(xù)陰跌

　　大連豆油期貨11月25日延續(xù)跌勢。主力1205合約收8606元/噸，跌104元。因對全球經濟狀況擔心帶動交易商降低風險，國內油脂豆類連續(xù)第三天下跌。美豆庫存偏高，中國消費疲弱，港口大豆庫存居高不下，南美天氣基本正常，基本面缺乏利多因素，美元上漲加上宏觀經濟危機推動油脂下跌。技術上，連豆油短時重歸下跌趨勢，建議空單繼續(xù)持有，關注周邊市場變化。

　　德國11月Ifo商業(yè)景氣指數意外走高，扭轉了四個月的跌勢。數據顯示，德國11月Ifo商業(yè)景氣指數為106.6，預期為105.1，前值為106.4。企業(yè)們表示，他們對于未來的懷疑態(tài)度較此前有所緩和，且和其他國家相比，德國經濟表現(xiàn)良好。數據同時顯示，德國11月Ifo商業(yè)現(xiàn)況指數為116.7，預期為115.3；商業(yè)預期指數為97.3，預期為96.0。

　　據最新消息顯示，在過去一個月里中國買家已經取消了多達30萬噸的24度精煉棕櫚油采購合同，目前中國國內棕櫚油價格比進口價格便宜800元到1000元，因而進口并不劃算。受該消息的影響，馬來西亞衍生品交易所毛棕櫚油期貨市場基準合約一度跌至兩周來的最低水平3128林吉特。

　　國內方面，國內黑龍江地區(qū)大豆收購價格集中在3940－4040元/噸，總體保持穩(wěn)定，近期油粕價格持續(xù)下跌，且連創(chuàng)年內低點，大豆壓榨虧損幅度進一步擴大，多數油廠已暫停收購，停機歇業(yè)。目前來看，油脂旺季不旺情形又逐漸開始凸顯。在貫穿全年的低迷行情大大挫傷市場的挺價信心的情形下，目前豆油現(xiàn)貨價格上行乏力，短期內在無明顯利好消息的刺激下，弱勢整理格局或延續(xù)。

　　現(xiàn)貨方面，北京地區(qū)豆油價格：貿易商報價，一級豆油9000元/噸。湛江地區(qū)最新豆油價格：貿易商報價，一級豆油8700元/噸。湖南長沙地區(qū)豆油價格：貿易商報價，一級豆油9000元/噸。遼寧大連地區(qū)豆油價格行情動態(tài)：貿易商報價，一級豆油9100元/噸，三級豆油9050元/噸。山東濰坊地區(qū)豆油價格報價：工廠報價，一級豆油9000元/噸。