大連豆油期貨11月30日早盤反彈遇阻。主力1205合約收8638元/噸，跌36元。隔夜美豆技術(shù)性反彈，今日國內(nèi)油脂反彈無力。目前，雖然歐元區(qū)解決債務(wù)危機(jī)的蹉商可能有所進(jìn)展，但基本面上南美作物產(chǎn)量前景看好、美豆出口需求匱乏以及國內(nèi)油脂現(xiàn)貨成交低迷都對(duì)市場形成打壓。國內(nèi)大豆收儲(chǔ)政策基本符合市場預(yù)期，對(duì)市場影響作用有限。預(yù)計(jì)近期連豆油仍然處在震蕩下跌之中，建議投資者短線逢高做空為主。
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨29日收高，持續(xù)自此前的跌勢回升，受助于技術(shù)性買盤和支持性的外圍市場影響。大豆缺少基本面相關(guān)的新消息，令交易商從外圍金融市場走勢尋找方向。分析師表示，美元疲軟，原油期貨升破100美元/桶和預(yù)期歐盟解決債務(wù)危機(jī)取得進(jìn)展推高大豆期貨。此外，預(yù)期近期的價(jià)格回調(diào)提振了中國的買興，亦支持大豆期價(jià)。繼上周(11月26日當(dāng)周)下挫后，大豆市場超賣，但隨著投資者建立空倉和出口需求存在不確定性，市場的漲勢受限。交易商開始更多關(guān)注南美的天氣情況，因擔(dān)憂巴西和阿根廷豐產(chǎn)將削減美國的出口需求。
目前南美豐產(chǎn)預(yù)期已經(jīng)成為打壓外盤一個(gè)重要因素，整個(gè)11月份，南美天氣完美，大豆播種都進(jìn)行的非常順利，從而缺乏天氣炒作題材。而且隨著近些年南美大豆種植的不斷擴(kuò)大，南美地區(qū)已經(jīng)成為大豆的主產(chǎn)區(qū)，南美大豆的生長情況直接決定著大豆行情走勢。不過，目前利好因素也積極增多，中國進(jìn)口涌現(xiàn)，節(jié)日備貨期到來，這些都有利于行情炒作。
國內(nèi)方面，據(jù)商務(wù)部公布的最新預(yù)測顯示，中國11月大豆進(jìn)口料增至563萬噸，10月大豆進(jìn)口量381萬噸。壓榨利潤改善且1月傳統(tǒng)節(jié)日季節(jié)性需求帶動(dòng)，國內(nèi)進(jìn)口大豆連續(xù)三個(gè)月下滑后反彈。買家亦向商務(wù)部報(bào)告稱，12月大豆到港量418萬噸。不過，以此預(yù)估全年大豆進(jìn)口量仍低于去年。在三季度以來，港口大豆庫存壓力得到緩解下，需求的帶動(dòng)或?qū)Χ诡愋星樾纬芍巍?/p>
國內(nèi)大豆收儲(chǔ)政策出臺(tái)，由于收儲(chǔ)價(jià)格與市場價(jià)基本面持平，明確了產(chǎn)區(qū)大豆的底部，將給低迷行情帶來支持，但提振作用可能相對(duì)有限。相比較國儲(chǔ)政策，外圍宏觀層面消息的變化可能更易引導(dǎo)行情。在商務(wù)部預(yù)計(jì)的11月進(jìn)口及明年一季度的龐大的進(jìn)口量面前，港口供應(yīng)壓力短時(shí)間難消。
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