1月11日豆油午評：美豆承壓下跌 連豆油跟隨走低

　　大連豆油期貨1月11日早盤小幅收跌。主力1209合約收9094元/噸，跌30元。隔夜美豆承壓下跌，今日連豆油緊步跟隨走低。南美迎來降雨緩解大豆減產(chǎn)憂慮，且在USDA報告重磅出爐之前，市場情緒較為謹慎。國內(nèi)現(xiàn)貨市場提前進入節(jié)日氛圍，銷區(qū)高庫存壓力未改，短期國內(nèi)基本面不佳是國內(nèi)期價難得到資金關(guān)注主要因素。考慮到春節(jié)需求，近期對連豆油維持針震蕩調(diào)整思路。

　　芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨10日小幅收低，9日急劇上揚后的獲利了結(jié)和12日美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報告發(fā)布前的交易商平倉吸引了賣盤興趣。降雨穿過南美干旱嚴重的地區(qū)加大了交易商削減風(fēng)險敞口的壓力。大豆產(chǎn)品期貨收盤漲跌互現(xiàn)，豆油期貨擴大了9日的漲勢。分析師稱，原油期貨走高的溢出支持和做多豆粕/做空豆油的價差套利交易平倉提振豆油期貨。

　　市場開始關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部即將公布的月度供需報告上，預(yù)估的大豆庫存為2.27億蒲，而12月份是美農(nóng)的報告預(yù)估為2.3億蒲。下調(diào)庫存預(yù)估的主要原因在于對11/12年度大豆的產(chǎn)量預(yù)估從30.46億蒲下調(diào)至30.42億蒲。從這兩個數(shù)據(jù)上可以看到，其實對于美豆未來的出口預(yù)估是沒有做出樂觀預(yù)期的。

　　國內(nèi)方面，國內(nèi)油脂現(xiàn)貨基本維穩(wěn)，個別地區(qū)調(diào)漲跌幅不大。各地豆油成交一般，豆油漲跌互現(xiàn)。元旦小長假過后，假期效應(yīng)逐漸體現(xiàn)。由于貿(mào)易商庫存寬松，大豆庫存高企，基本面缺乏實質(zhì)性利多。雖然市場傳言央行將再次下調(diào)存款準備金率，但鑒于物價調(diào)控壓力，很可能延續(xù)到春節(jié)之后。眾多利空因素也使得貿(mào)易商看淡春節(jié)前行情。

　　據(jù)中國海關(guān)1月10日消息，2011年1月至11月，中國進口豆油累計105.3萬噸，較2010年同期119.8萬噸減少14.5萬噸。預(yù)計12月豆油進口量約為15萬噸左右，2011全年豆油進口量為120萬噸，而2010全年中國進口豆油133萬噸。從數(shù)據(jù)上看，2010年和2011年進口豆油都較2009年減少100萬噸左右。