豆粕高位振蕩，多單謹慎持有

　　行情回顧：

　　豆粕周一早盤高開高走，1301期價順勢上沖至3950一線附近，之后開始偏強振蕩走勢，最高上探至3969元/噸，尾盤收于3956元/噸。周一豆粕成交量較上周五有所放大，但市場整體成交仍較為謹慎，1301合約成交今日為286萬張，1305合約成交相對較少，成交量至95.7。持倉上，近月1301日內大幅增倉18.7萬張，持倉升至240.5萬張，1305合約日內增倉7.7萬張至94.5萬張。

　　行情分析：

　　天氣市將過，需求市漸來。多年不遇的旱情使美豆新季產量預期大幅減少，市場對未來供應緊缺的預期自上周三開始逐步推高美豆11月合約期價。特別是在中國需求下半年或將繼續(xù)旺盛的預期下，美豆11月合約目前已行至1650美分/蒲附近，但畢竟1630－1660這一區(qū)間阻力重重，若無有效利多支撐，極難突破，且該點位由CBOT場內盤來突破，或許更符合市場規(guī)律?；久嫔?，新季美豆作物中，近90%已完成結莢，單產炒作確無過多空間，未來國際大豆需求將成關鍵，尤其是中國下半年的進口量。當然，市場中也不乏利空因素，美國農場服務署預估新季種植面積數據意外高于農業(yè)部一周前的預估近100萬英畝，增量約1.3%。但整體上，美豆減產預期仍占上風，依舊偏多走勢為主。

　　周一國內沿海大部分油廠豆粕價格多數跟盤上漲，吉林大豆油廠43%蛋白豆粕價格整體調高，報4260元/噸，較上周五調高30元/噸。華北地區(qū)油廠豆粕價格上漲，43%蛋白豆粕價格4330元/噸，較上周上漲50元/噸。山東地區(qū)豆粕價格上漲，報價4350元/噸，較上周五報穩(wěn)。江蘇地區(qū)油廠豆粕價格調高，報價4430元/噸，較上周五漲50元/噸。上周五受市場觀望情緒影響，國內多數地區(qū)豆粕成交較為清淡。從現(xiàn)貨價格看，油廠挺粕策略仍在延續(xù)，現(xiàn)貨價格持續(xù)堅挺，易漲難跌。國內需求上，農業(yè)部公布的7月生豬存欄數與6月基本持平，表明生豬存欄的剛性需求始終存在，因此現(xiàn)貨價格在一段時期內仍應維持在高位。下游需求的剛性導致壓榨用大豆庫存其實較為偏緊，傳言上周中國方面預訂了大量10、11月份船期，這一消息配合了美豆需求炒作。

　　盤面上看，豆粕1301期價日K線開始正式上攻4000元/噸一線，雖未突破3970一線阻力，但下方均線系統(tǒng)齊聚，市場近期終要有所方向。美豆減產基本面和油廠挺粕現(xiàn)狀的支撐頗受市場認同，故整體上仍以偏多思路操作為主。操作上，由于周一成交量仍未與突破行情相匹配，建議前期多單可背靠布林道中軌謹慎持有，倉位不宜過重。