9月4日豆粕市場分析

　　【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%，累計金額同比上漲18.9%。2011年食用植物油累計進口657萬噸，累計數(shù)量同比下降4.4%，累計金額同比上漲28.0%。2012年1月進口大豆461萬噸，2月進口大豆383萬噸，3月進口大豆483萬噸，4月進口大豆488萬噸，5月份進口大豆528萬噸，6月份進口大豆562萬噸，7月份進口大豆587萬噸，1-7月累計進口量3492萬噸，數(shù)量同比增加20.1%，金額同比增加16.8%。

　　【大豆基本面】周一CBOT大豆市場因美國假日休市。此前美豆在減產(chǎn)預(yù)期及需求因素提振下接連刷新歷史高點，強勢格局十分明顯。美豆產(chǎn)量銳減造成的供需失衡仍是市場重要的做多動力。周一國內(nèi)豆類市場全線大漲，美聯(lián)儲主席發(fā)表的講話強化了新一輪刺激政策出臺預(yù)期，商品普漲格局繼續(xù)提振豆類市場買盤人氣。8月底，國家發(fā)改委專門召集國內(nèi)油廠和期貨監(jiān)管等部門，分析當(dāng)前豆粕市場形勢和研究對策，豆類市場的過快上漲已經(jīng)引起各方廣泛關(guān)注，政策調(diào)控風(fēng)險進一步增加。大豆現(xiàn)貨市場因內(nèi)外大豆價差迅速擴大，國產(chǎn)大豆價格優(yōu)勢顯現(xiàn)，現(xiàn)貨價格穩(wěn)步抬升。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格維持高位運行，油廠遠期報價保持升水狀態(tài)，成本的支撐作用依然明顯，美豆維持強勢及國內(nèi)剛需因素令市場相當(dāng)抗跌。雙節(jié)臨近，油脂市場逐漸回暖。

　　【連豆今日操作建議】美豆尋找各種利多因素保持強勢特征，產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)預(yù)期令市場抗跌。連豆不斷試探高位阻力，上行趨勢良好。預(yù)計今日連豆市場維持振蕩走勢，建議投資者合理控制倉位防范隨時可能出現(xiàn)的政策調(diào)控風(fēng)險，原有大豆趨勢型多單仍可適量持有。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆減產(chǎn)壓力及需求因素令強勢格局，技術(shù)上不斷刷新高點，上行趨勢明顯。國內(nèi)豆粕期貨追隨美豆走勢，成本因素推動價格重心繼續(xù)上移，油廠把握價格主動權(quán)，豆粕現(xiàn)貨不斷走高強化市場看漲心態(tài)，期現(xiàn)共振明顯，豆粕市場延續(xù)上行格局。預(yù)計今日連豆粕維持振蕩走勢，建議投資者繼續(xù)持有豆粕趨勢型多單，高位追多需注意防范政策調(diào)控風(fēng)險。