雞蛋期貨合約設(shè)計說明

　　大連商品交易所本著服務“三農(nóng)”，貼近“小微”企業(yè)需求和保障品種安全運行的原則，將食品安全放在首位，以雞蛋行業(yè)標準為基礎(chǔ)，參考了產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和現(xiàn)貨貿(mào)易習慣，在廣泛調(diào)研蛋雞養(yǎng)殖場、貿(mào)易商和檢驗機構(gòu)的基礎(chǔ)上，設(shè)計了雞蛋期貨合約。

　　合約設(shè)計原則：（一）服務“三農(nóng)”，貼近“小微”企業(yè)需求。雞蛋期貨的合約規(guī)模按照我國平均規(guī)模養(yǎng)殖戶的10日左右產(chǎn)量確定，便于中小養(yǎng)殖戶參與，交割月的持倉限額也按照現(xiàn)貨貿(mào)易習慣和中小規(guī)模貿(mào)易商的實際情況設(shè)置，適應雞蛋產(chǎn)業(yè)規(guī)模小的特點。

　?。ǘ⑹称钒踩攀孜?，保障交割品質(zhì)量。在交割質(zhì)量標準上，參考供港雞蛋的質(zhì)量安全控制經(jīng)驗，規(guī)定包裝使用跨省長途運輸普遍采用的紙箱蛋托，以降低出入庫過程中的破碎概率，減緩雞蛋的相互影響。在交割制度上，通過入庫時查驗“三證”、縮短雞蛋期貨在庫時間、交易所定期組織抽檢、接貨方確認質(zhì)量后支付貨款、出現(xiàn)衛(wèi)生質(zhì)量問題免費換貨等手段，建立起一整套涵蓋嚴格入庫、安全儲存、事后追索等保障期貨交割用雞蛋食品安全的體系。

　?。ㄈ┍Ｕ掀贩N安全運行，嚴格防范交易交割風險。

　　交割制度：雞蛋期貨采用推薦品牌交割制度，經(jīng)交易所認定的品牌雞蛋符合交易所要求可以免檢直接交割。雞蛋期貨進行推薦品牌交割應符合如下要求：（1）每個雞蛋蛋殼上應噴印品牌名稱和生產(chǎn)日期，生產(chǎn)日期距離入庫日期不超過7天。（2）需提供生產(chǎn)企業(yè)蓋章的質(zhì)量合格證。（3）需提供生產(chǎn)企業(yè)蓋章的質(zhì)量合格承諾書，承諾當衛(wèi)生質(zhì)量出現(xiàn)問題時，免費為買方提供換貨服務。

　　交割地點：根據(jù)我國雞蛋市場的物流流向流量特點、各地間的價格規(guī)律以及價差關(guān)系，我們制定如下的交割地點和升貼水方案：（1）選擇河南、河北、山東和遼寧四個主產(chǎn)省為基準交割地，產(chǎn)區(qū)省份中江蘇省、湖北省升水50元/500千克，銷區(qū)省份中廣州升水250元/500千克、上海升水150元/500千克、北京升水50元/500千克。（2）交割倉庫選擇河南、河北、山東、遼寧、湖北、江蘇等主產(chǎn)省份以及北京、上海和廣東等主銷省集散地的恒溫庫，交割廠庫選擇大型蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)和公司加農(nóng)戶模式企業(yè)。

　　漲跌停板與保證金：飼料約占雞蛋生產(chǎn)成本的70%，而玉米和豆粕是生產(chǎn)飼料的主要原料，因此，原有的玉米和豆粕與雞蛋存在一定的套利關(guān)系。根據(jù)雞蛋的現(xiàn)貨價格波動情況，雞蛋期貨的漲跌停板設(shè)置4%，保證金水平設(shè)置為5%，可以滿足風險控制的要求。

　　合約月份：考慮品種特點、供給、需求的時間特征等方面因素，確定1、2、3、4、5、6、9、10、11、12月作為合約月份。

　　交易單位：考慮現(xiàn)貨市場發(fā)展趨勢、合約規(guī)模大小、國內(nèi)已有品種的合約設(shè)計習慣因素等，將雞蛋期貨的交易單位設(shè)定為5噸/手。

　　報價單位：雞蛋期貨的報價單位設(shè)定為元/500千克，即元/1000斤，與我國現(xiàn)貨市場的習慣和現(xiàn)狀相吻合。

　　最小變動價位：根據(jù)中國畜牧業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2007-2011年，全國雞蛋平均價格為3880元/500千克，雞蛋期貨的漲跌幅限制設(shè)為4%，達到一個漲停板或者跌停板的波動幅度約為155元/噸，雞蛋期貨的最小變動價位設(shè)定為1元/500千克，同向連續(xù)波動155次觸及漲跌停板，與上市品種相比，較為適中，可以滿足要求。