多頭獲利離場 雞蛋回落調(diào)整

2014-05-20來源:期貨日報文章編輯:島島[點擊復制網(wǎng)址]
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　　周一，大商所雞蛋期貨近遠月合約報價聯(lián)袂下行，其中1409合約大幅減倉。從技術(shù)上看，1409合約5200元/500千克整數(shù)關口壓力較大，預計短期雞蛋期價將高位振蕩。

　　多頭獲利離場

　　周一雞蛋1409合約價格小幅低開，之后一路振蕩下行，收盤報5167元/500千克，跌幅1.36%。

　　上周，雞蛋期貨1409合約價格大幅拉升，周漲幅達到4.56%，這是雞蛋期貨上市以來的第二大單周漲幅。并且，在短短一周內(nèi)，雞蛋1409合約總持倉從25萬手迅速擴大至32.8萬手。高位增倉說明多空雙方分歧加大，但本周一主力合約減倉下行說明投機多頭獲利離場。

　　與期貨價格振蕩下行相比，目前雞蛋現(xiàn)貨價格較為堅挺，但貿(mào)易商普遍預期6—7月雞蛋現(xiàn)貨需求會轉(zhuǎn)淡，后市雞蛋現(xiàn)貨價格將有所回落。

　　高價抑制需求

　　五一小長假過后，國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨市場因供應緊張而出現(xiàn)一波快速上漲行情。以福建福清地區(qū)為例，當?shù)仉u蛋現(xiàn)貨價格在不足一周內(nèi)上漲近10%。但隨著雞蛋價格步步飆升，成交日益轉(zhuǎn)淡，貿(mào)易商認為高價抑制需求導致上周末當?shù)仉u蛋現(xiàn)貨報價跌至5.2元/斤。

　　調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2014年5月全國雞蛋均價達到4.81元/斤，2013年全國雞蛋均價為3.6元/斤，而2012年5月全國雞蛋均價只有3.07元/斤。雞蛋經(jīng)銷商普遍認為，今年國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格創(chuàng)新高的主要原因還是年初的禽流感導致蛋雞存欄量下降，雞蛋現(xiàn)貨市場供不應求。

　　期價或?qū)⒏呶徽袷?/b>

　　筆者注意到，在上周雞蛋現(xiàn)貨價格迅速拉升過程中，國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨貿(mào)易商和消費者采購熱情并沒有隨之上升。6—7月是傳統(tǒng)的雞蛋消費淡季，在雞蛋現(xiàn)貨價格達到5.0元/斤的高位后，雞蛋現(xiàn)貨市場的消費替代現(xiàn)象就不斷增加。這一方面緩解了雞蛋現(xiàn)貨市場階段性供不足需的矛盾，另一方面也將限制雞蛋期貨市場投機多頭的做多熱情。

　　筆者預計在雞蛋現(xiàn)貨價格達到5.0元/斤以上的高位后，下游消費替代效應將顯現(xiàn)，短期雞蛋現(xiàn)貨市場供應緊張局面有望緩解。另外，雞蛋期貨市場1409合約投機多頭獲利離場將使雞蛋期價上行動力減弱，并且技術(shù)上，1409合約5200元/500千克整數(shù)關口壓力加大。預計短期雞蛋期價將高位振蕩，振蕩區(qū)間為5000—5200元/500千克。

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