期貨：大幅上漲 雞蛋期貨主力接近區(qū)間上沿

首創(chuàng)期貨：大幅上漲　雞蛋期貨主力接近區(qū)間上沿

　　4月28日盤面情況：周二，雞蛋期貨主力1509合約大幅上漲，符合筆者之前預(yù)期。截至收盤，雞蛋主力1509合約報(bào)4526元/500千克，環(huán)比上一交易日結(jié)算價(jià)上漲60點(diǎn)，幅度1.34%，成交量增加71038手至14.8萬手，持倉量增加1310手至83666手。

　　1、現(xiàn)貨面：四川省江油仔豬批發(fā)市場3.8元/斤；山西晉城綠欣農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場3.25元/斤；北京豐臺(tái)區(qū)新發(fā)地農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場4.125元/斤；天津市韓家墅農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場4元/斤；河北石家莊橋西蔬菜中心批發(fā)市場3.625元/斤；北京市華墾岳各莊批發(fā)市場3.665元/斤；湖南長沙馬王堆蔬菜批發(fā)市場3.9元/斤；北京順義區(qū)順鑫石門農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場3.485元/斤；北京市通州八里橋農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場3.8元/斤；山東青島撫順路蔬菜副食品批發(fā)市場4.7元/斤；山西孝義蔬菜批發(fā)交易市場3.5元/斤；內(nèi)蒙古包頭市友誼蔬菜批發(fā)市場4元/斤；浙江嘉善浙北果蔬菜批發(fā)交易3.7元/斤；江蘇凌家塘農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場3.7元/斤；北京市日上綜合商品批發(fā)市場3.85元/斤；陜西西安朱雀農(nóng)產(chǎn)品交易中心3.7元/斤；河北秦皇島海陽農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場3.6元/斤；山西長治市紫坊農(nóng)副產(chǎn)品綜合交易市場3.6元/斤；河北省懷來縣京西果菜批發(fā)市場3.2元/斤；遼寧大連雙興批發(fā)市場4元/斤(數(shù)據(jù)來源：一畝田)

　　2、資金面跟蹤：雞蛋主力1509合約，環(huán)比上一交易日，持倉量增加1310手至83666手，今日雞蛋1509合約資金凈流入0.08億左右。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：雞蛋期貨主力1509合約今日走勢符合筆者預(yù)期，該合約區(qū)間行情延續(xù)，并且有進(jìn)一步接近區(qū)間上沿4600的可能。策略上，無趨勢持倉建議，雞蛋主力1509合約日內(nèi)交易可參考4511點(diǎn)為日內(nèi)多空分界點(diǎn)。

雞蛋上行壓力不斷加大

　　昨日，雞蛋主力1509合約增倉上行，期價(jià)日內(nèi)表現(xiàn)沖高回落。截至昨日收盤，雞蛋1509合約報(bào)收于4526元/500千克，較日內(nèi)高點(diǎn)回落40元/500千克，較前日結(jié)算價(jià)上漲1.34%。伴隨著雞蛋期價(jià)不斷上行，市場多空分歧加劇，預(yù)示著雞蛋上行壓力不斷加大。

　　供應(yīng)逐步放大，需求仍顯清淡

　　今年是雞蛋供需基本面多空轉(zhuǎn)換的一年。由于2014年經(jīng)歷了嚴(yán)重的禽流感疫情，養(yǎng)殖戶集中淘汰低齡蛋雞，雞蛋供應(yīng)急速下降，使得現(xiàn)貨價(jià)格快速拉升，主銷區(qū)雞蛋批發(fā)價(jià)格一度達(dá)到6元/斤。從今年3月開始，國內(nèi)蛋雞存欄恢復(fù)增長，去年補(bǔ)欄的小雞集中進(jìn)入產(chǎn)蛋期，這導(dǎo)致雞蛋供應(yīng)逐步放大，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)階段性供大于需的局面。

　　春季為養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄旺季，受2014年蛋雞養(yǎng)殖高盈利的影響，養(yǎng)殖戶育雛積極性大幅提升。從需求來看，目前雞蛋走貨偏慢，全國貿(mào)易商穩(wěn)中看跌，預(yù)計(jì)端午節(jié)備貨前雞蛋價(jià)格將穩(wěn)中調(diào)整，上漲動(dòng)力不足。

　　備貨周期縮短，節(jié)日效應(yīng)減弱

　　雞蛋存儲(chǔ)周期短，消費(fèi)時(shí)效性強(qiáng)，需求呈現(xiàn)剛性特點(diǎn)，需求端對雞蛋現(xiàn)貨市場的影響沒有供應(yīng)端直接。因此，需求端需要更多地關(guān)注節(jié)日消費(fèi)及季節(jié)性特征。雞蛋的季節(jié)性消費(fèi)規(guī)律顯示，每年清明節(jié)之后，雞蛋消費(fèi)開始轉(zhuǎn)旺。由于今年雞蛋供應(yīng)趨向?qū)捤?，季?jié)性規(guī)律影響也隨之轉(zhuǎn)淡。

　　筆者采訪的貿(mào)易商表示，上周末全國蛋價(jià)不漲反跌，反映出五一假期備貨行情基本結(jié)束。與往年相比，今年春節(jié)后雞蛋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)的快速下跌，導(dǎo)致貿(mào)易商節(jié)日備貨心態(tài)更為謹(jǐn)慎。目前，在國內(nèi)雞蛋消費(fèi)持續(xù)清淡的情況下，清明節(jié)、五一假期備貨周期縮短，傳統(tǒng)的節(jié)日消費(fèi)預(yù)期對雞蛋需求的提振作用有限。

　　持倉放量拉升，多空分歧加劇

　　自4月初以來，在雞蛋期價(jià)快速反彈過程中，主力1509合約持倉量不斷下降。由此顯示，雞蛋期價(jià)的上行，更多是空頭減倉離場導(dǎo)致的價(jià)格上行。據(jù)了解，在本輪雞蛋期價(jià)企穩(wěn)反彈的前一個(gè)交易日，主力1509合約總持倉量為11.7萬手。在雞蛋期貨自4230元/500千克反彈至4500元/500千克的過程中，主力1509合約持倉量一度跌至8.2萬手。這一持倉水平較前期高位縮水近30%，也反映出空頭主動(dòng)減倉離場成為期價(jià)低位反彈的主要因素。

　　昨日伴隨著雞蛋期價(jià)突破上行，主力1509合約日增倉最高接近1萬手。顯示出，雞蛋主力1509合約有效突破4480—4500元/500千克的價(jià)格區(qū)間后，有新進(jìn)買盤入市推動(dòng)雞蛋期價(jià)快速上行。但需要注意的是，在目前雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)低迷的情況下，雞蛋期價(jià)的快速拉升，使得雞蛋期現(xiàn)貨價(jià)差明顯擴(kuò)大。如果按照目前雞蛋現(xiàn)貨均價(jià)3.4元/斤計(jì)算，雞蛋主力1509合約在4550元/500千克的價(jià)格高位，將使雞蛋期現(xiàn)貨價(jià)差達(dá)到1000元/500千克。期現(xiàn)貨價(jià)差過大及期貨高升水的異常表現(xiàn)，預(yù)示著雞蛋上行壓力不斷加大。

瑞達(dá)期貨：雞蛋期貨延續(xù)反彈 站上4500關(guān)口

　　行情回顧：4月28日，雞蛋1509合約振蕩收高，收報(bào)4526元/500千克，漲60元/500千克，漲幅1.34%。成交量大幅增加，持倉量增加1310手至83666手。

　　消息面：4月26日，湖北確認(rèn)首例H7N9病例。目前患者病情穩(wěn)定，與其有密切接觸的人員未見異常?；颊甙l(fā)病原因與接觸外省輸入的、攜帶H7N9病毒活雞相關(guān)。事發(fā)地已按要求啟動(dòng)應(yīng)急措施，確保疫情可防可控。

　　現(xiàn)貨方面：據(jù)數(shù)據(jù)顯示，4月28日全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格小幅回落，均價(jià)6.60元/公斤，較昨日下滑0.07元/公斤，其中河南地區(qū)均價(jià)最高為6.72元/公斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低為6.44元/公斤。隨著去年年底和今年年初補(bǔ)欄的蛋雞陸續(xù)進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰，且食品廠五一備貨相對較為謹(jǐn)慎，因而今日雞蛋價(jià)格再次回落，且目前天氣日益炎熱，雞蛋存儲(chǔ)時(shí)間縮短，因而今日蛋價(jià)小幅回落，后市預(yù)計(jì)在五一前，隨著零售企業(yè)和餐飲企業(yè)備貨，蛋價(jià)仍有小幅上漲。

　　小結(jié)：目前雞蛋需求依舊疲軟，假期提振作用有限，現(xiàn)貨價(jià)格小幅回落，反彈壓力較大。技術(shù)上，雞蛋1509合約延續(xù)反彈，站上4500關(guān)口，但仍承壓60日均線。操作上，建議依托4500一線偏多操作。