魯證期貨(周報)：現(xiàn)價偏強震蕩 雞蛋跌幅有限
摘要
受現(xiàn)貨及后期節(jié)假日預(yù)期影響，雞蛋或近強遠(yuǎn)弱，豬肉價格上漲也帶動雞蛋。預(yù)計現(xiàn)貨價格偏強震蕩。期貨方面，目前利空主要為期貨對現(xiàn)貨升水較高，近日市場行情逐漸修復(fù)，但本次價格上漲或未體 現(xiàn)中秋行情，不排除雞蛋期貨回調(diào)后繼續(xù)上揚可能，短期可觀望。
上周雞蛋期貨指數(shù)開盤4351元/500千克，最高4378元/500千克，最低4088元/500千克，收盤4138元/千克，跌217元/噸，跌幅4.98%。
圖1：雞蛋期貨走勢圖
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數(shù)據(jù)來源：文華財經(jīng)，魯證期貨研究所
二、現(xiàn)貨市場
1、雞蛋現(xiàn)貨價格
數(shù)據(jù)顯示，截止8月7日，石家莊、德州、商丘、遼寧四大產(chǎn)區(qū)雞蛋現(xiàn)貨均價3.89元/斤，較上周3.66元/公斤增加0.23元/斤，增幅6.28%。從現(xiàn)貨規(guī)律看，未來產(chǎn)區(qū)價格有繼續(xù)上漲趨勢。
圖2：產(chǎn)區(qū)雞蛋現(xiàn)貨走勢圖
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數(shù)據(jù)來源：WIND，魯證期貨研究所
在銷區(qū)方面，截止8月7日，廣州、北京、上海三大銷區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價格分別為4.23元/斤、4.16元/斤、3.87元/斤，，較上周分別上漲0.28元/斤、0.23元/斤、0元/斤。
圖3：銷區(qū)雞蛋現(xiàn)貨走勢圖
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數(shù)據(jù)來源：WIND，魯證期貨研究所
2、養(yǎng)殖利潤
目前蛋雞養(yǎng)殖仍處在虧損區(qū)域，但較前期已經(jīng)大幅改善。截止7月31日，蛋雞養(yǎng)殖利潤為-6.15元/只，較上周21.44元/只上漲15.29元/只。
圖4：蛋雞養(yǎng)殖利潤(元/只)
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數(shù)據(jù)來源：WIND，魯證期貨研究所
國內(nèi)因飲食習(xí)慣問題，肉蛋奶不分家，近期豬肉價格連續(xù)上漲，后期將對雞蛋價格有所提振。數(shù)據(jù)顯示，截止8月7日當(dāng)周，肉蛋比1.99，雖然較上周有所回調(diào)，但仍處于上升通道。
圖5：肉蛋比
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數(shù)據(jù)來源：WIND，魯證期貨研究所
三、國內(nèi)蛋雞存欄
根據(jù)芝華數(shù)據(jù)顯示，7月份全國蛋雞存欄量14.16億只，環(huán)比增加0.51%，同比增加4.4%，在產(chǎn)蛋雞存欄量11.48億只，環(huán)比增加1.08%，同比增加1.6%。后備雞方面，育雛雞6859萬只，環(huán)比減少14.87%，同比增加23.42%。從存欄看國內(nèi)蛋雞存欄仍處于低位，但限于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不振，雞蛋價格未大幅走高
圖6：蛋雞存欄量(億只) 圖7：在產(chǎn)蛋雞存欄量(億只)
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數(shù)據(jù)來源：WIND，魯證期貨研究所
圖8：育雛雞存欄量(萬只) 圖9：后備雞存欄量(億只)
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數(shù)據(jù)來源：WIND，魯證期貨研究所
四、結(jié)論不建議
受現(xiàn)貨及后期節(jié)假日預(yù)期影響，雞蛋或近強遠(yuǎn)弱，豬肉價格上漲也帶動雞蛋。預(yù)計現(xiàn)貨價格偏強震蕩。期貨方面，目前利空主要為期貨對現(xiàn)貨升水較高，近日市場行情逐漸修復(fù)，但本次價格上漲或未體現(xiàn)中秋行情，不排除雞蛋期貨回調(diào)后繼續(xù)上揚可能，短期可觀望。
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