周四，雞蛋近月1509合約期價(jià)繼續(xù)圍繞4320元/500千克整數(shù)支撐窄幅振蕩，雞蛋主力1601合約小幅高開后振蕩下行。當(dāng)日雞蛋1601合約期價(jià)最低下探至4072元/500千克的日內(nèi)低點(diǎn)，期價(jià)大幅收陰?，F(xiàn)貨市場(chǎng)的集中備貨期提振雞蛋近月走強(qiáng)，秋季蛋雞養(yǎng)殖季節(jié)性補(bǔ)欄高峰對(duì)遠(yuǎn)期蛋價(jià)構(gòu)成壓制，雞蛋遠(yuǎn)月1601合約多空分歧加大。

　　中秋備貨提振現(xiàn)貨蛋價(jià)走強(qiáng)

　　本周開始，雞蛋現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)入到中秋集中備貨期。今年的中秋與國(guó)慶時(shí)間臨近，再加上9月初各地學(xué)校集中開學(xué)，雞蛋現(xiàn)貨消費(fèi)逐步回暖。在雞蛋季節(jié)性消費(fèi)周期來(lái)臨，現(xiàn)貨消費(fèi)預(yù)期轉(zhuǎn)旺的利多因素刺激下，貿(mào)易商看漲預(yù)期增強(qiáng)。

　　現(xiàn)貨價(jià)格方面，截至本周多地雞蛋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)聯(lián)動(dòng)上漲。目前，全國(guó)雞蛋各省均價(jià)為4.21元/斤，環(huán)比上周上漲0.04元/斤。其中山東地區(qū)大幅上漲，均價(jià)已經(jīng)漲至4.3元/斤，較上周漲0.16元/斤。在產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)上漲的利多因素帶動(dòng)下，銷區(qū)北京、廣東、天津等地雞蛋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跟隨上漲，目前主銷區(qū)雞蛋均價(jià)已經(jīng)達(dá)到4.39元/斤，較上周環(huán)比上漲0.04元/斤。

　　雞蛋近月合約仍將振蕩上行

　　雞蛋近月1509合約代表的是2015年9月交貨的雞蛋，這也是雞蛋期貨市場(chǎng)中最貼近現(xiàn)貨價(jià)格的一個(gè)期貨合約。目前雞蛋1509合約受到交易限倉(cāng)制度影響，客戶可持倉(cāng)的手?jǐn)?shù)是30手，交易所收取的合約保證金比例為20%。進(jìn)入到9月以后，雞蛋1509合約持倉(cāng)限制將縮減至5手，且只有機(jī)構(gòu)客戶可以參與，這將意味著雞蛋1509合約后市的價(jià)格流動(dòng)性繼續(xù)減弱。

　　價(jià)格核算方面，雞蛋空頭參與交貨的交割成本主要是檢驗(yàn)費(fèi)和倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)。作為非交割廠庫(kù)及交割倉(cāng)庫(kù)的空頭賣方來(lái)說(shuō)，其交割成本要在雞蛋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上增加200—300元/500千克的交割費(fèi)用。如果以目前全國(guó)雞蛋主產(chǎn)區(qū)均價(jià)為4.2元/斤的價(jià)格計(jì)算，空頭賣出保值的盈虧平衡報(bào)價(jià)在4.5元/斤，折合到期貨盤面價(jià)格為4500元/500千克。通常雞蛋9月的現(xiàn)貨價(jià)格是全年最高價(jià)，這樣雞蛋近月1509合約期價(jià)后市仍有繼續(xù)上行要求。

　　季節(jié)性補(bǔ)欄周期臨近

　　最新公布的蛋雞存欄數(shù)據(jù)顯示，7月育雛雞補(bǔ)欄量繼續(xù)下降。在6—7月高溫天氣影響下，蛋雞養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性下降。進(jìn)入到8月以后，隨著立秋天氣的來(lái)臨，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性增加，蛋雞養(yǎng)殖也將再度迎來(lái)季節(jié)性補(bǔ)欄高峰。

　　8月以后，雞蛋現(xiàn)貨報(bào)價(jià)快速拉升，現(xiàn)貨市場(chǎng)的火箭蛋行情刺激養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄熱情。但是考慮到蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)剛剛進(jìn)入到盈利周期，且高溫天氣還沒有完全退去，養(yǎng)殖戶紛紛將補(bǔ)欄時(shí)間再度延長(zhǎng)至8月末9月初。秋季補(bǔ)欄高峰的來(lái)臨必然對(duì)雞蛋遠(yuǎn)期合約構(gòu)成壓力，雞蛋遠(yuǎn)月1601、1605期價(jià)也將承壓下行。

弘業(yè)期貨：雞蛋有一定的上漲動(dòng)量

　　雞蛋：現(xiàn)貨方面昨日四大主產(chǎn)區(qū)(石家莊、德州、大連、商丘)均價(jià)4.11元/斤，環(huán)比上漲0.03元，三大銷區(qū)(北京、上海、廣州)均價(jià)4.34元/斤，持平。昨日主力盤面走勢(shì)先弱后強(qiáng)，早盤低開低走直抵4050點(diǎn)支撐線，再一次證明了此處是JD1601的強(qiáng)有力支撐點(diǎn)，午后期價(jià)震蕩上行，終盤報(bào)收4137元/500千克，較昨結(jié)漲19元/500千克或0.46%，最高4145元/500千克，最低4050元/500千克，成交量大幅放大，主力增倉(cāng)至80876手。

　　需求方面，雙節(jié)采購(gòu)以及學(xué)校開學(xué)都將對(duì)雞蛋價(jià)格產(chǎn)生支撐，加之近期豬肉價(jià)格快速上漲，替代效應(yīng)也有所顯現(xiàn)，供應(yīng)方面，芝華數(shù)據(jù)顯示7月在產(chǎn)蛋雞存欄11.48億只，環(huán)比增加1.08%，全國(guó)蛋雞總存欄量14.16億只，環(huán)比增加0.51%，目前雞齡結(jié)構(gòu)普遍“年輕化”，產(chǎn)蛋能力強(qiáng)，未來(lái)市場(chǎng)供給穩(wěn)定，這種供需結(jié)構(gòu)直接導(dǎo)致近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，

　　技術(shù)方面，今日主力放量上漲，KDJ交叉向上，有一定的上漲動(dòng)量，短期行情仍然維持震蕩走勢(shì)，投資者謹(jǐn)慎操作。

瑞達(dá)期貨:現(xiàn)貨延續(xù)漲勢(shì),雞蛋期貨弱勢(shì)依舊

　　行情回顧:8月20日,雞蛋1601合約收?qǐng)?bào)4074元/500千克,較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌16元/500千克,跌幅0.39%。成交量小幅縮減,持倉(cāng)量增加4998手至85874手。

　　現(xiàn)貨方面:數(shù)據(jù)顯示,8月20日全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)漲勢(shì)明顯,均價(jià)8.42元/公斤,較昨日上漲0.14元/公斤。其中山東地區(qū)均價(jià)最高8.94元/公斤,河北地區(qū)均價(jià)最低8.04元/公斤。由于前期的集中淘汰以及蛋雞“歇伏”引起的雞蛋供應(yīng)量偏低,是目前支持蛋價(jià)上漲的主要原因;此外隨著高校的開學(xué)以及中秋節(jié)的臨近,雞蛋終端需求有所回升,食品廠陸續(xù)備貨,支撐蛋價(jià)上行。短期內(nèi)預(yù)計(jì)蛋價(jià)仍將上行,但后市隨著蛋雞“歇伏”的恢復(fù)以及年初集中補(bǔ)欄蛋雞陸續(xù)開產(chǎn),雞蛋供應(yīng)量回升,或?qū)⒅萍s蛋價(jià)上漲幅度。

　　小結(jié):夏季蛋雞“歇伏”使產(chǎn)蛋率下降,同時(shí)豬肉價(jià)格持續(xù)上漲,提振蛋價(jià)走高;后期隨著北方地區(qū)開始入秋,蛋雞產(chǎn)蛋率將逐漸恢復(fù),限制蛋價(jià)上漲空間。技術(shù)上,雞蛋1601合約繼續(xù)增倉(cāng)下探,走勢(shì)反復(fù),整體偏弱運(yùn)行,建議日內(nèi)交易為宜。