一、現(xiàn)貨回顧
本周市場糧源供應(yīng)趨于充裕，且下游節(jié)前采購需求支撐不足，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場價(jià)格穩(wěn)中偏弱。港口方面，本周北方港口貿(mào)易糧庫存較低，玉米收購價(jià)格窄幅調(diào)整，且波動頻繁，貿(mào)易商節(jié)奏把握靈活，各家以質(zhì)論價(jià)。目前到貨以遼寧、內(nèi)蒙古、黑龍江為主。現(xiàn)貨環(huán)境依舊不支持北方港口價(jià)格持續(xù)反彈，但華北糧價(jià)雖低于東北，但低水分玉米數(shù)量較少，在銷區(qū)對糧價(jià)沖擊能力有限，而且臨儲支撐產(chǎn)區(qū)糧價(jià)，短期內(nèi)北方港口下調(diào)幅度受限制，以窄幅波動為主;方糧源組織困難，南北港口之間玉米運(yùn)輸受阻，廣東港到貨減少，玉米庫存降低至10萬以內(nèi)，日均出貨1.5萬噸左右，階段性供應(yīng)斷檔行情下貿(mào)易商報(bào)價(jià)上漲。雖然港口國產(chǎn)散玉米庫存降低，但集裝箱、進(jìn)口高粱大麥以及少量華北玉米仍在供應(yīng)市場，糧價(jià)下探可能性大，飼料廠采購不積極，因此本輪提價(jià)幅度受限，其中蛇口港上漲20元/噸。國內(nèi)價(jià)格整體穩(wěn)定，局部繼續(xù)區(qū)間震蕩運(yùn)行。東北地區(qū)貿(mào)易商收購積極性略強(qiáng)，多數(shù)以送往臨儲庫為主，但糧價(jià)波動頻繁，市場價(jià)格仍低于去年同期，部分農(nóng)戶仍舊惜售，部分區(qū)域仍有大范圍降雪，農(nóng)戶售糧和物流受一定影響，貿(mào)易購銷一般，基層玉米價(jià)格相對穩(wěn)定，小部分地區(qū)有偏弱情況出現(xiàn)，其中哈爾濱下跌10元/噸。華北黃淮產(chǎn)區(qū)玉米降水較慢，潮糧上市居多，市場低水分玉米仍舊偏少，因后期行情走勢迷離，貿(mào)易商做庫存意愿不高，避險(xiǎn)意識較強(qiáng)，隨收隨走，市場購銷清淡，企業(yè)備庫需求一般，隨用隨收，用糧企業(yè)持續(xù)下調(diào)價(jià)格，其中濰坊下跌20元/噸。
二、期貨回顧
美盤玉米：12月11日CBOT-3月玉米合約收跌4美分，報(bào)3.75-1/4美元。因技術(shù)性賣出和擔(dān)心南美豐收將繼續(xù)蠶食美國在全球出口市場的份額。 12月14日CBOT-3月玉米合約收高3 3/4美分，報(bào)每蒲式耳3.79美元。跳升1%，受助于技術(shù)性買盤和對美元走軟可能刺激出口市場需求的樂觀情緒。12月15日CBOT-3月玉米合約收跌1-3/4美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳3.77-1/4美元。期價(jià)未能突破昨日觸及的高位，引發(fā)技術(shù)性賣盤。12月16日CBOT-3月玉米合約收跌7-1/2美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳3.69-3/4美元。受累于全球供應(yīng)充足，和擔(dān)心本已低迷的美國玉米出口需求將進(jìn)一步下降。12月17日CBOT-3月玉米合約收升4-1/2美分，報(bào)每蒲式耳3.74-1/4美元。跳漲逾1%，在稍早觸及合約低位后逆轉(zhuǎn)走勢，受助于低吸買盤和空頭回補(bǔ)。
大連玉米：大連商品交易所(DCE)玉米主力合約1605，12月14日開盤價(jià)1886元，終盤價(jià)1894元，漲8元，最高價(jià)1905元，最低價(jià)1885元，結(jié)算價(jià)1896元;12月15日開盤價(jià)1886元，終盤價(jià)1894元，漲8元，最高價(jià)1905元，最低價(jià)1885元，結(jié)算價(jià)1896元;12月16日開盤價(jià)1903元，終盤價(jià)1900元，漲1元，最高價(jià)1906元，最低價(jià)1898元，結(jié)算價(jià)1899元;12月17日開盤價(jià)1898元，終盤價(jià)1906元，漲8元，最高價(jià)1923元，最低價(jià)1897元，結(jié)算價(jià)1907元;12月18日開盤價(jià)1902元，終盤價(jià)1920元，漲13元，最高價(jià)1921元，最低價(jià)1901元，結(jié)算價(jià)1914元。
三、本周新聞
1、據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月10日國內(nèi)臨儲玉米收購累計(jì)3190萬噸(本期收購520萬噸)，其中內(nèi)蒙古累計(jì)514萬噸(本期118萬噸)，遼寧累計(jì)69萬噸(本期26萬噸)，吉林累計(jì)686萬噸(本期123)，黑龍江累計(jì)1921萬噸(本期253萬噸)。
2、市場傳聞，中國商務(wù)部即將宣布對進(jìn)口美國DDGS反傾銷再次立案調(diào)查，進(jìn)口DDGS貿(mào)易壁壘大錘終于落下，進(jìn)口企業(yè)仍可以把握60天緩沖期的時(shí)間窗口，以及規(guī)避最長可達(dá)1年半時(shí)間的調(diào)查期內(nèi)臨時(shí)反傾銷稅征收的風(fēng)險(xiǎn)。
3、布宜諾斯艾利斯12月14日消息，阿根廷總統(tǒng)Mauricio Macri周一稱將簽署法令，取消小麥和玉米出口稅，大豆出口稅則由35%下調(diào)至30%。。
4、美國農(nóng)業(yè)部(USDA)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家辦公室發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2016/17年度美國農(nóng)戶將會提高玉米播種面積，相應(yīng)減少大豆播種面積。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2016年春季播種的玉米面積將達(dá)到9050萬英畝，比2015/16年度增長210萬英畝，這也要于美國農(nóng)業(yè)部在2015年初預(yù)測的9000萬英畝。
5、澳新銀行(ANZ)發(fā)布的研報(bào)顯示，中國玉米收購價(jià)格預(yù)計(jì)將會下調(diào)，這對澳大利亞大麥價(jià)格構(gòu)成利空影響。
6、據(jù)德國商業(yè)銀行發(fā)布的最新研報(bào)顯示，農(nóng)產(chǎn)品市場的投資者應(yīng)當(dāng)做好準(zhǔn)備，應(yīng)對又一年的價(jià)格下跌行情。玉米價(jià)格重返4美元/蒲式耳上方的幾率微乎其微。
7、據(jù)阿爾及利亞食品加工、礦業(yè)及鋼鐵企業(yè)――Cevital集團(tuán)透露，Cevital集團(tuán)計(jì)劃在巴西主要的農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州建設(shè)一座玉米乙醇廠。
四、生豬市場
本周內(nèi)、外、土雜豬價(jià)格均出現(xiàn)不同程度回落現(xiàn)象，上漲地區(qū)較少。南方地區(qū)臘肉制作范圍進(jìn)一步展開，豬肉需求有所回升，但對豬價(jià)支撐力度不大，生豬出欄價(jià)格小幅震蕩。目前的狀況跟14年行情較為相似，需求高峰豬價(jià)不漲反跌，但不同的是今年生豬存欄量遠(yuǎn)低于14年，據(jù)農(nóng)業(yè)部公布數(shù)據(jù)顯示，11月生豬存欄較10月減少0.7%至38806萬頭，能繁母豬存欄較10月減少0.6%至3825萬頭，因此下旬豬價(jià)或仍有小幅上漲空間。
五、玉米庫存
截至12月11日，北方四港玉米庫存共計(jì)約243.4萬噸，其中，北良港20萬噸，大窯灣港0萬噸，錦州港98萬噸，鲅魚圈港125.4萬噸。東北部分地區(qū)臨儲收購進(jìn)度暫時(shí)放緩，當(dāng)前正處農(nóng)戶年前售糧階段，臨儲放緩收購或影響農(nóng)戶心態(tài)，增加產(chǎn)區(qū)上量。目前到貨玉米仍以遼寧、內(nèi)蒙古、黑龍江為主。另外近期河北糧價(jià)下行幅度較大，外流優(yōu)勢增加，已有少量河北玉米倒流至北方港口。目前北港收購成本2030-2060元/噸，推算至廣東港理論成本2180-2210元/噸，局部倒掛。本周因南北倒掛、北方糧源組織困難，南北港口間玉米運(yùn)輸受阻，廣東港玉米到貨減少，截至周五廣東港口玉米庫存合計(jì)10萬噸左右，內(nèi)貿(mào)玉米庫存9萬噸附近。飼料企業(yè)采購熱情不高，南方港口內(nèi)外貿(mào)日均出貨約1.5萬噸，較上周出貨速度有所放緩。
六、后市分析
最新臨儲5日收購量約538萬噸，本年度臨儲玉米收購總量達(dá)到3728.21萬噸，臨儲收購節(jié)奏維持較高水平，對玉米現(xiàn)貨價(jià)形成支撐，但近期臨儲庫點(diǎn)巡查工作正在開展，吉林部分庫點(diǎn)已經(jīng)停收，且臨儲收購標(biāo)準(zhǔn)相對嚴(yán)格，預(yù)計(jì)隨優(yōu)質(zhì)糧源的減少，臨儲收購節(jié)奏或有放緩，對市場價(jià)格的支撐作用或?qū)p弱。
另外隨著傳聞細(xì)節(jié)進(jìn)一步呈現(xiàn)，臨儲玉米收購期間低質(zhì)玉米拍賣量可能僅20萬噸，使得超低價(jià)拍賣預(yù)期沖擊力有限，但是陳玉米庫存龐大、新玉米上市量不斷增加，以及其他替代品價(jià)格跌勢難改讓需求企業(yè)占據(jù)市場主動地位，鑒于多種政策傳聞及基本面均為利空因素，玉米現(xiàn)貨價(jià)中期走勢依舊偏弱。
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