雖然春節(jié)長假已過，但國內(nèi)玉米市場“年味”尚未散去，市場購銷恢復(fù)表現(xiàn)不盡相同，其中東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧尚未完全恢復(fù)，貿(mào)易商及深加工企業(yè)零星收購，而華北產(chǎn)區(qū)節(jié)后農(nóng)戶及貿(mào)易商售糧較為積極，深加工企業(yè)收購價出現(xiàn)下調(diào)，與此同時，臨儲玉米收購?fù)黄?000萬噸并向9000萬噸邁進(jìn)，市場看漲情緒漸增。除此之外，近日有關(guān)臨儲超期玉米定向銷售的消息盛傳，鑒于此批玉米中存在部分優(yōu)質(zhì)玉米，定價預(yù)期低于現(xiàn)貨市場，正吸引用糧企業(yè)的目光，也是到了深加工企業(yè)玉米收購時間窗口。
東北深加工企業(yè)收購量少價升
春節(jié)過后東北產(chǎn)區(qū)玉米價格穩(wěn)中有漲，截止目前，黑龍江肇東地區(qū)深加工企業(yè)15%水分三等玉米進(jìn)廠價1740-1760元/噸，與節(jié)前持平;吉林長春地區(qū)深加工企業(yè)1880-1960元/噸，比節(jié)前上漲20-60元/噸;遼寧沈陽地區(qū)深加工企業(yè)進(jìn)廠價1920元/噸，與節(jié)前持平;內(nèi)蒙古扎蘭屯地區(qū)深加工企業(yè)收購價為1800-1820元/噸，比節(jié)前上漲10-20元/噸。一方面東北地區(qū)大部分農(nóng)戶和貿(mào)易商尚處于節(jié)日氣氛中，售糧尚未恢復(fù)，據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計顯示，截止目前黑龍江農(nóng)戶售糧進(jìn)度為86%，吉林農(nóng)戶售糧進(jìn)度為74%，遼寧農(nóng)戶售糧進(jìn)度為87%，內(nèi)蒙古農(nóng)戶售糧進(jìn)度為72%，均較節(jié)前持平;另一方面盡管東北地區(qū)過半深加工企業(yè)已經(jīng)開工，但玉米貿(mào)易活動尚未恢復(fù)，企業(yè)收購量較小，除個別工廠收購價較高、收購量能夠滿足加工量外，大多企業(yè)收購量僅能滿足25%左右的加工量，因此目前以消耗庫存為主，預(yù)計未來幾天東北地區(qū)深加工企業(yè)開工率將繼續(xù)提高，但農(nóng)戶售糧在元宵后才能逐漸恢復(fù)，短期東北玉米價格可能繼續(xù)上漲。
華北深加工企業(yè)玉米價跌量增
春節(jié)過后，山東地區(qū)玉米深加工企業(yè)領(lǐng)跌華北玉米價格，截止目前山東濰坊玉米深加工企業(yè)14.5%水分三等玉米進(jìn)廠價1780-1810元/噸，德州地區(qū)深加工企業(yè)進(jìn)廠價為1740-1770元/噸，均比節(jié)前下降10-30元/噸;河北秦皇島地區(qū)14%水分玉米深加工企業(yè)收購價為1800-1840元/噸，河南鶴壁地區(qū)進(jìn)廠價1740元/噸，均與節(jié)前基本持平。一方面春節(jié)過后，農(nóng)戶售糧較為積極，據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止目前河北農(nóng)戶售糧進(jìn)度為51%，山東農(nóng)戶售糧進(jìn)度60%，河南農(nóng)戶售糧進(jìn)度59%，華北地區(qū)農(nóng)戶余糧超過4成，并不比上年同期少，另一方面部分貿(mào)易商急于售糧，農(nóng)歷初九后企業(yè)到貨已經(jīng)有明顯增長。此外，由于近日去庫存的預(yù)期越發(fā)濃厚，華北地區(qū)多家深加工企業(yè)計劃繼續(xù)下調(diào)玉米收購價，在預(yù)期和基本面的雙重作用下，預(yù)計短期內(nèi)華北地區(qū)玉米價格將呈現(xiàn)弱勢。
國內(nèi)淀粉出廠價互有漲跌
春節(jié)過后國內(nèi)淀粉出廠報價漲跌互現(xiàn)，截止目前，山東德州地區(qū)淀粉出廠價為2300-2320元/噸，比節(jié)前上漲20元/噸;棗莊地區(qū)淀粉出廠價為2350-2370元/噸，比節(jié)前下降20-40元/噸;河北邢臺地區(qū)出廠價為2300元/噸，遼寧開原地區(qū)出廠價為2350-2400元/噸，均與節(jié)前持平。節(jié)后深加工企業(yè)開工數(shù)量增加，預(yù)計目前已恢復(fù)至65%左右，少部分淀粉庫存下滑的企業(yè)有提價意愿，但由于春節(jié)期間部分大型企業(yè)仍在開工生產(chǎn)，節(jié)后淀粉整體庫存較節(jié)前增長，不利于淀粉價格繼續(xù)上漲，最重要的是預(yù)計部分政策性玉米可能很快投放市場，華北和西北產(chǎn)區(qū)玉米價格疲軟也將抑制淀粉價格上漲。目前淀粉加工企業(yè)仍然虧損，但如果不考慮折舊等固定成本，淀粉企業(yè)加工有一定利潤，其中吉林長春地區(qū)生產(chǎn)1噸淀粉理論加工利潤(不考慮補(bǔ)貼)29元/噸;山東濰坊地區(qū)理論加工利潤為128元/噸，這也將在節(jié)后支撐淀粉企業(yè)維持較高開工率。
另據(jù)監(jiān)測，春節(jié)后東北淀粉加工企業(yè)副產(chǎn)品價格明顯下跌，截止目前吉林長春地區(qū)蛋白含量55-60%玉米蛋白粉出廠價3540元/噸，較春節(jié)前下跌240元/噸;玉米麩皮出廠價650元/噸，較春節(jié)前下跌100元/噸，品質(zhì)不佳的麩皮價格甚至低于500元/噸。淀粉副產(chǎn)品階段性供大于求是導(dǎo)致價格下跌的主要原因，一方面淀粉加工企業(yè)開工率持續(xù)較高，導(dǎo)致淀粉副產(chǎn)品供應(yīng)量較大;另一方面春節(jié)后畜禽存欄量下降導(dǎo)致飼料企業(yè)對蛋白、纖維等產(chǎn)品的需求下降，預(yù)計短期內(nèi)淀粉副產(chǎn)品價格難以恢復(fù)至節(jié)前水平。
臨儲玉米“定向銷售”即將啟動
近日一份有關(guān)國家糧食局加緊超期儲存糧食定向銷售準(zhǔn)備工作的文件盛傳，其目的是積極穩(wěn)妥消化糧食庫存，及早完成超期儲存糧食定向銷售，可以說春節(jié)過后“定向銷售”即將啟動，意味著我國龐大臨儲玉米庫存泄庫大幕的拉開。其中文件要求抓緊推薦參與超期儲存糧食定向銷售加工企業(yè)初步名單，要求被推薦企業(yè)具有一定加工能力，范圍涉及食用酒精、工業(yè)酒精、淀粉加工企業(yè)和飼料加工企業(yè)，并表示時間緊任務(wù)重，2月17日以前需要完成推薦。市場分析認(rèn)為春節(jié)過后迅速啟動定向銷售對于我國玉米降庫存來說有著積極意義。同時，國家糧食局要求加緊臨儲玉米定向銷售工作安排，安徽蚌埠市區(qū)財政局下?lián)苋剂弦掖嫉谝患径日a(bǔ)貼，深加工企業(yè)政策紅利正在逐步兌現(xiàn)，同時自去年我國新季玉米上市起，市場心態(tài)積弱導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)價格走低后保持偏弱振蕩，用糧企業(yè)原料庫存水平普遍不高，不過隨著臨儲玉米收購量不斷增大，有望創(chuàng)歷史新高，但陳糧出庫政策久不出臺，給深加工企業(yè)玉米采購和生產(chǎn)計劃增加難度，如果超期玉米定向銷售計劃開始實施，深加工企業(yè)玉米收購時間窗口也將隨之到來。
綜上所述，今年我國東北臨儲玉米收購數(shù)量將創(chuàng)新高，優(yōu)質(zhì)糧源供應(yīng)料將偏緊，已經(jīng)提振市場對玉米價格階段性反彈預(yù)期，對于深加工企業(yè)而言，東北兩省一區(qū)并未開啟超標(biāo)玉米收儲，為深加工企業(yè)低價采購低質(zhì)新糧留出空間，超期玉米定向銷售深加工企業(yè)的計劃如果出爐，將有助深加工企業(yè)降低原料成本，因此建議深加工企業(yè)密切關(guān)注相關(guān)政策出臺，準(zhǔn)確把握采購時機(jī)。
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陳糧定向銷售“面紗”正逐層揭開
今年是國家玉米陳糧去庫存壓力最大一年，年前有關(guān)陳糧定向銷售的傳聞便不斷刷新各大媒體頁面，市場對陳糧定向銷售傳聞也空前敏感，但卻一直缺少官方說法。
2月16日，國家糧食局發(fā)布“關(guān)于請抓緊推薦參與超期儲存糧食定向銷售加工企業(yè)出不名單的函”，使年前盛傳多日的臨儲陳糧定向銷售傳聞終于有了新的進(jìn)展，引發(fā)市場高度關(guān)注。受此影響，2月17日連盤玉米、淀粉近月05合約均出現(xiàn)大幅下跌，定向銷售對市場心態(tài)打壓效應(yīng)可見一斑。
但事件到此似乎出現(xiàn)了“斷檔”，有關(guān)定向銷售的范圍、具體價格、啟動時間、糧源質(zhì)量等細(xì)節(jié)目前均未可知。
一、關(guān)于定向銷售范圍
結(jié)合目前國家玉米庫存糧源年份結(jié)構(gòu)、去庫存需求及此前市場傳聞預(yù)期考慮，預(yù)計首批參與定向銷售的糧源以2012年產(chǎn)東北玉米可能性為最大，當(dāng)年臨儲累積收購總量1170萬噸，其中927萬噸玉米通過跨省移庫方式轉(zhuǎn)出東北，分散存儲于華北、華南等各地糧庫儲存。以往華北地區(qū)一直是政策糧投放的“盲區(qū)”，此次定向銷售華北會否納入范圍內(nèi)成為一大熱點，從市場了解情況來看，華北深加工及飼料企業(yè)均已參與定向銷售申報，此次定向銷售范圍大于市場預(yù)期。
二、關(guān)于定向銷售價格
2012年東北臨儲玉米收購價格(三等糧)2100-2140元/噸，省際價差20元/噸，即便不考慮過去幾年的存儲成本，但從收購成本來看已經(jīng)明顯高于當(dāng)前市場價格。但目前定向價格已經(jīng)很難有效估計收購及存儲成本，如何能夠有效去庫存或是政策層面最關(guān)心的問題。對于12年產(chǎn)陳糧定向價格，目前市場預(yù)期在1500元/噸以下較有共識，后期實際價格會否更低目前確實無從判斷。如果按1500元/噸核算，加上出庫費(fèi)用、損耗、運(yùn)費(fèi)等，保守估計競購到廠價格要在1600元/噸以上，以山東市場為例，目前深加工企業(yè)新糧進(jìn)廠價在1800元/噸左右甚至更低，200元/噸價差能否抹平質(zhì)量的差距并真正吸引各類用糧企業(yè)競購仍舊存疑。
三、關(guān)于定向銷售實現(xiàn)時間
從標(biāo)題文件可見，目前定向銷售仍處于采集參與競購企業(yè)信息的初級階段，后期需要經(jīng)歷審核、批準(zhǔn)、實際運(yùn)作等一系列操作，定向銷售具體何時能夠進(jìn)入實質(zhì)性操作階段及糧源何時才能真正流入用糧企業(yè)用于生產(chǎn)目前仍是未知之?dāng)?shù)。
四、糧源質(zhì)量
若按市場預(yù)期的定向銷售從12年產(chǎn)玉米開始啟動，則糧源存儲距今已有近4個年頭，此部分糧質(zhì)量如何、究竟哪些用糧主體能夠使用是最大問題。從已經(jīng)了解到的情況來看，該部分糧源并不能為各類用糧企業(yè)通用，鴨料及酒精(含燃料乙醇)企業(yè)可能是其主要消化主體。
綜合來看，雖然目前有關(guān)定向銷售的范圍、具體價格、啟動時間、糧源質(zhì)量等細(xì)節(jié)均是未知，但該文件的發(fā)布算是“邁出了實質(zhì)性的一步”，而從文件發(fā)布第二日玉米及玉米淀粉期貨價格的大幅下跌也可見政策效應(yīng)已經(jīng)快速發(fā)散。2016年無疑是中國玉米市場去庫存形勢最為嚴(yán)峻的一年，在政策面調(diào)結(jié)構(gòu)、去庫存的大環(huán)境下，市場心態(tài)整體偏空，任何一點風(fēng)吹草動都有可能牽動市場敏感的神經(jīng)。
目前現(xiàn)貨市場中，東北臨儲8277萬噸入庫量(截至2月15日入庫總量)是短期內(nèi)市場最大支撐因素，而基本面方面來自華北、西北的供應(yīng)壓力釋放、后期進(jìn)口玉米的陸續(xù)到貨、政策糧降價投放市場及養(yǎng)殖存欄等則構(gòu)成一系列打壓心態(tài)及價格走勢的利空因素。
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