7月雞蛋期價易漲難跌

　　6月初開始，國內雞蛋期貨主力1609合約自4050元/500千克高位出現回落，目前重新回歸到3800元/500千克-4000元/500千克區(qū)間震蕩。昨日，雞蛋期貨出現飆漲，截至收盤，1609合約報3985元/500千克，漲145元或3.78%。業(yè)內人士表示，周末，雞蛋現貨出現大漲，激發(fā)的買方熱情刺激昨日期價大漲。展望后市，在雞蛋現貨價格下降預期炒作結束，及1609合約在3800元/500千克存在明顯支撐的情況下，預計7月雞蛋期價有望呈現易漲難跌的特征。

　　“周末期間雞蛋現貨出現大漲，個別地區(qū)每斤漲幅超過1毛錢，激發(fā)了雞蛋期貨的買方熱情。”新紀元期貨分析師王成強表示，現貨雞蛋價格處于數年低位，與豆粕處于多年高位形成過大反差，期貨價格有較強上漲動能。

　　而此前因暑期來臨和梅雨因素下，雞蛋現貨出現恐慌性大跌，越來越多的產區(qū)跌穿3元/斤，一些地區(qū)甚至跌穿生產成本，6月24日農業(yè)部大宗雞蛋報價為2.96元/斤，為多年以來極低值。但隨著入伏天氣臨近，蛋雞掉蛋現象將會增加，雞蛋生產將下滑5%左右，這種多年最低的雞蛋現貨價格有嚴重超跌嫌疑。

　　光大期貨農牧類分析師王娜補充表示，此前雞蛋期貨1609合約價格高位回落的表現，更多反映出6月末雞蛋現貨價格快速下跌的市場預期。

　　現貨方面，端午節(jié)假期結束后，雞蛋現貨報價快速下跌。6月中下旬后，南方進入高溫高熱梅雨天氣，雞蛋存儲難度增加，貿易商加快雞蛋出貨速度，雞蛋現貨進入到季節(jié)性降價周期。與此同時，國內雞蛋及肉雞報價也出現快速下跌，雞蛋消費進入季節(jié)性清淡期。

　　“7月以后，雞蛋因夏季天氣炎熱導致的不宜儲存特點還將持續(xù)10天至15天左右，7月20日后，雞蛋現貨價格有望重新進入提價周期。”王娜表示。

　　芝華數據公布的蛋雞存欄數據顯示，5月國內蛋雞存欄繼續(xù)維持高位。春節(jié)過后，蛋雞養(yǎng)殖戶一直處于盈利狀態(tài)，這刺激了養(yǎng)殖戶在3月-4月間進行集中育雛雞補欄。5月，新雞開產增加，雞齡結構繼續(xù)呈現年輕化特點。與4月相比，5月炎熱天氣情況增加，南方進入到梅雨季節(jié)，新雞補欄也進入到季節(jié)性清淡期。進入到6月以后，炎熱天氣對雞蛋存儲形成的不利影響還在延續(xù)。養(yǎng)殖戶延遲補欄及提前淘汰低產蛋量的老雞，這兩方面因素對遠期蛋價形成利多支持。

　　王成強也表示，目前，蛋雞整體存欄量處于近兩年偏高水平，基本恢復至禽流感疫情時期平均水平，因當前養(yǎng)殖盈利狀態(tài)不佳，影響后期補欄積極性，存欄角度不構成年中價格壓力。不過，今年天氣異常，南澇北旱嚴重，而雞蛋生產對天氣較為敏感，可能在入伏帶來階段性供應短缺風險。另外，飼料成本上漲，遠期養(yǎng)殖成本抬升是大勢所趨，雞蛋現貨基本觸及底價。“總而言之，季節(jié)性驅動、成本驅動以及宏觀通脹驅動，這三輪驅動是看牛三季度雞蛋價格的依據。”

　　展望后市，王娜認為，雞蛋現貨市場供應預期放大，消費處于季節(jié)性淡季的基本面特征使得雞蛋期貨1609合約價格一直圍繞3800元/500千克價格區(qū)間波動。技術圖上，3800元/500千克已成為該合約近期價格低位區(qū)間，在雞蛋現貨下降預期炒作結束后，預計7月雞蛋1609合約還將延續(xù)上行表現。操作方面，雞蛋期貨1609合約為天然多頭合約，單邊策略可等待該合約調整過程中的買入機會。套利方面，考慮到9月蛋價強勢特點，買1609合約賣1701合約價差套利的價差有望繼續(xù)擴大。