【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，對美國大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為28%，對印度、孟加拉國、老撾、斯里蘭卡、韓國等實(shí)施零關(guān)稅。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計(jì)進(jìn)口大豆5264萬噸，累計(jì)數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計(jì)進(jìn)口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計(jì)進(jìn)口6338萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加8.6%，累計(jì)金額同比增加8.6%。2014年累計(jì)進(jìn)口大豆7140萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計(jì)進(jìn)口大豆8169萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計(jì)進(jìn)口大豆8391萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加2.7%，累計(jì)美元金額同比下降2.3%。2017年累計(jì)進(jìn)口9554萬噸，數(shù)量同比增長13.9%。2018年1月進(jìn)口大豆848萬噸，2月進(jìn)口大豆542萬噸，3月進(jìn)口大豆566萬噸，4月進(jìn)口大豆692萬噸，5月進(jìn)口大豆969萬噸，6月進(jìn)口大豆870萬噸，1-6月累計(jì)進(jìn)口4487.4萬噸，累計(jì)數(shù)量同比增加0.1%。
【豆類基本面】受市場預(yù)期美國農(nóng)業(yè)部將在月度供需報(bào)告中上調(diào)美豆產(chǎn)量的影響，周四CBOT大豆期貨市場承壓震蕩回落。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布新的月度供需報(bào)告，結(jié)合當(dāng)前美豆作物評級及其他機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)，市場預(yù)計(jì)美國農(nóng)業(yè)部將上調(diào)2018年美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量數(shù)據(jù)。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來幾周美國中西部天氣將更為干燥。當(dāng)前正值美豆生長關(guān)鍵期，天氣條件與美豆單產(chǎn)相關(guān)度高，任何潛在的產(chǎn)量威脅都可能刺激風(fēng)險(xiǎn)買盤增持大豆多單。中國7月進(jìn)口大豆數(shù)量大幅下降，未來數(shù)月巴西大豆對華供應(yīng)能力將持續(xù)減弱，國內(nèi)四季度大豆供應(yīng)緊張預(yù)期明顯升溫。美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告前市場交投謹(jǐn)慎，美豆保持震蕩格局。國內(nèi)豆類市場沖高回落，遠(yuǎn)期供應(yīng)缺口對價(jià)格的提振作用逐漸顯現(xiàn)。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)大豆市場保持弱勢震蕩狀態(tài)，供需運(yùn)行平穩(wěn)。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計(jì)2018年國產(chǎn)大豆面積將增加1000萬畝，產(chǎn)量增幅在5%左右，但美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測2018年中國大豆產(chǎn)量小幅下降。2018年東北多地租地成本每公頃上漲幅度在2000元之上，大豆種植成本提高可為大豆價(jià)格提供隱性支撐。8月8日臨儲(chǔ)30萬噸2013年產(chǎn)大豆拍賣，成交率降至12.45%，成交均價(jià)為2983元/噸。臨儲(chǔ)大豆持續(xù)投放且成交率偏低，除因陳豆質(zhì)量因素外，出庫費(fèi)用及清選成本偏高限制企業(yè)參與熱情。東北主產(chǎn)區(qū)結(jié)束高溫天氣，氣象條件利于大豆作物關(guān)鍵期生長。7月中國大豆進(jìn)口量低于預(yù)期，引發(fā)市場對未來進(jìn)口大豆供應(yīng)不足的擔(dān)憂，國產(chǎn)大豆和進(jìn)口大豆間的替代性以及價(jià)差關(guān)系有助于提振國產(chǎn)大豆需求，大豆期貨價(jià)格重心有望繼續(xù)提高，但急漲后容易累積獲利回吐壓力。預(yù)計(jì)今日連豆市場延續(xù)震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，可逢低位適量買入并持有大豆期貨多單。
【豆粕菜粕今日操作建議】美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)有望調(diào)高為市場帶來阻力，中美貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)趨于惡化，美豆出口前景不佳。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場整體回暖，沿海主流報(bào)價(jià)多升至3200元/噸附近，市場成交多以一口價(jià)為主。7月進(jìn)口大豆僅為800萬噸，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期，國內(nèi)大豆庫存攀升狀態(tài)有望迎來拐點(diǎn)。國內(nèi)生豬價(jià)格止跌回升后帶動(dòng)養(yǎng)殖效益好轉(zhuǎn)，需求端對飼料的看空情緒逐步緩解，油廠端豆粕庫存壓力減弱。巴西大豆出口高峰期基本結(jié)束，國內(nèi)進(jìn)口商及飼企積極擴(kuò)展大豆渠道及尋找蛋白替代方案，但仍無法滿足中國市場的巨大需求。分析機(jī)構(gòu)評估中國進(jìn)口商將在四季度購買美豆，國內(nèi)大豆遠(yuǎn)期供應(yīng)缺口逐漸在價(jià)格上體現(xiàn)，豆粕市場因此會(huì)保持易漲難跌的運(yùn)行狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，報(bào)告前注意控制倉位，可適量持有豆粕多單，也可盤中低買高平滾動(dòng)操作參與豆粕期貨交易。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場繼續(xù)承壓收低，延續(xù)震蕩整理狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油反彈受阻震蕩回落，重要數(shù)據(jù)公布前市場追漲趨于謹(jǐn)慎。周四國內(nèi)油脂板塊先揚(yáng)后抑，市場追高情緒明顯下降。美豆進(jìn)口受阻后國內(nèi)進(jìn)口食用油積極性大幅提高，7月進(jìn)口食用油同比增加87.4%，進(jìn)一步補(bǔ)充國內(nèi)供應(yīng)。本周臨儲(chǔ)進(jìn)口豆油拍賣成交率接近60%，油脂價(jià)格企穩(wěn)回升后帶動(dòng)買方參與熱情。當(dāng)前市場普遍關(guān)注四季度國內(nèi)大豆供應(yīng)缺口問題，中美貿(mào)易戰(zhàn)有進(jìn)一步惡化跡象，無論進(jìn)口還是不進(jìn)口美豆，國內(nèi)豆油和豆粕價(jià)格都可能因成本提升及大豆供應(yīng)偏緊而保持抗跌狀態(tài)。此外，當(dāng)前豆油貿(mào)易端利潤偏高，期貨倉單量大幅攀升，可能限制豆油價(jià)格反彈高度。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊低開震蕩，建議投資者保持震蕩思路，宜擇機(jī)減持油脂期貨多單，或重點(diǎn)關(guān)注豆粕市場的長線做多機(jī)會(huì)。
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