【大豆進出口動態(tài)】大豆進口關(guān)稅稅率為3%，對美國大豆進口關(guān)稅稅率為28%，對印度、孟加拉國、老撾、斯里蘭卡、韓國等實施零關(guān)稅。海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年累計進口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年全年累計進口大豆5264萬噸，累計數(shù)量同比下降3.9%。2012年累計進口量5838萬噸，數(shù)量同比增加11.2%，金額同比增加17.6%。2013年全年累計進口6338萬噸，累計數(shù)量同比增加8.6%，累計金額同比增加8.6%。2014年累計進口大豆7140萬噸，累計數(shù)量同比增加12.7%，金額同比增加5.0%。2015年累計進口大豆8169萬噸，累計數(shù)量同比增長14.4%，金額同比下降12.8%。2016年累計進口大豆8391萬噸，累計數(shù)量同比增加2.7%，累計美元金額同比下降2.3%。2017年累計進口9554萬噸，數(shù)量同比增長13.9%。2018年1月進口大豆848萬噸，2月進口大豆542萬噸，3月進口大豆566萬噸，4月進口大豆692萬噸，5月進口大豆969萬噸，6月進口大豆870萬噸，1-6月累計進口4487.4萬噸，累計數(shù)量同比增加0.1%。
【豆類基本面】中美兩國官員在上周的貿(mào)易磋商中未能取得重大突破，雙方各自對價值160億美元的商品加征關(guān)稅，中美貿(mào)易前景仍令市場擔(dān)憂。此外，美豆豐產(chǎn)前景繼續(xù)得到強化，中國需求疲弱，美豆庫存增加等因素也持續(xù)對市場施壓。上周CBOT 11月大豆期貨合約跌幅高達(dá)4.2%，基本回吐掉前一周的漲幅，重回低位震蕩格局。美國分析機構(gòu)Pro Farmer上周公布的調(diào)研數(shù)據(jù)預(yù)計2018年美國大豆單產(chǎn)為53.0蒲式耳，總產(chǎn)量將達(dá)到46.83億蒲式耳，均高出美國農(nóng)業(yè)部8月份供需報告中預(yù)測的數(shù)據(jù)。隨著8月下旬美豆生長逐漸過渡到中后期，干燥天氣對產(chǎn)量的影響程度將逐漸下降，本年度美豆基本可以實現(xiàn)預(yù)期創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量。中美經(jīng)貿(mào)磋商結(jié)果未能提振市場，國內(nèi)豆粕市場在豬瘟擴大可能拖累需求的影響下大幅下跌，市場保持粕弱油強節(jié)奏。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)大豆市場保持弱勢震蕩狀態(tài)，供需運行平穩(wěn)。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計2018年國產(chǎn)大豆面積將增加1000萬畝，產(chǎn)量增幅在5%左右，但美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測2018年中國大豆產(chǎn)量小幅下降。2018年東北多地租地成本每公頃上漲幅度在2000元之上，大豆種植成本提高可為大豆價格提供隱性支撐。8月15日臨儲29.26萬噸2013年產(chǎn)大豆拍賣，成交率為25.51%，成交均價為3020元/噸。臨儲大豆持續(xù)投放，成交率逐漸穩(wěn)定，除因陳豆質(zhì)量因素外，出庫費用及清選成本偏高限制企業(yè)參與熱情。本周東北主產(chǎn)區(qū)天氣多以低溫多雨為主，氣象條件不利于大豆作物生長。大豆期貨市場連續(xù)承壓回落，自身利多消息不足，易受周邊相關(guān)品種拖累，前低支撐性受到考驗。預(yù)計今日連豆市場繼續(xù)低開震蕩，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，可盤中短線適量參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】中美經(jīng)貿(mào)磋商結(jié)果令市場感到失望，而美豆豐產(chǎn)前景及巨大的庫存壓力需要時間消化。上周國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場整體回落，沿海主流報價多回落至3180元/噸附近，市場整體進入調(diào)整節(jié)奏。除中美啟動經(jīng)貿(mào)磋商的外部因素外，國內(nèi)豬瘟疫情進一步擴大，市場擔(dān)心如果短期內(nèi)疫情仍得不到有效控制，則會導(dǎo)致生豬消費大減，存欄量下降，進而拖累豆粕等飼料需求。國內(nèi)豆粕市場原本在四季度供應(yīng)存在缺口的預(yù)期下保持反彈節(jié)奏，此次借中美貿(mào)易磋商及國內(nèi)生豬疫情展開調(diào)整，待市場消息面明朗后，仍會回歸基本面指引的方向運行。只要中國對美豆進口關(guān)稅保持目前水平，四季度中國進口美豆將導(dǎo)致國內(nèi)成本大幅增加，如果不進口美豆，巴西大豆將無力供應(yīng)中國市場，國內(nèi)大豆供應(yīng)將出現(xiàn)明顯缺口，屆時都會提振國內(nèi)豆粕價格。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場弱勢低開，市場仍處調(diào)整狀態(tài)可能繼續(xù)下探，建議投資者保持震蕩偏弱思路，可盤中短線適量參與，如遇急跌長線多單可分批進場。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場連續(xù)低位盤整，市場利多匱乏致使豆油反彈乏力。馬來西亞棕櫚走勢反復(fù)，8月出口數(shù)據(jù)環(huán)比降幅明顯拖累買盤。上周國內(nèi)油脂板塊整體保持先揚后抑沖高受阻狀態(tài)，但回調(diào)幅度明顯弱于粕類。在豆粕市場出現(xiàn)明顯利空因素后，油廠對豆油的挺價力度進一步提升。上周計劃銷售的17477噸臨儲進口豆油全部流拍，顯示市場對油脂的需求整體轉(zhuǎn)淡。雖然當(dāng)前國內(nèi)油脂需求一般，但油廠為平衡壓榨利潤仍會采取挺油放粕的銷售策略，直到豆粕市場需求好轉(zhuǎn)。由于四季度國內(nèi)大豆供應(yīng)存在明顯缺口，豆油及其他油脂的價格底部會有所抬高。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩走勢，建議投資者保持震蕩思路，可適量減持油脂多單，未有持倉者可繼續(xù)等待消息面明朗化。
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