非洲豬瘟VS貿(mào)易戰(zhàn)第一回合，豆粕多頭略勝

　　豆粕大跌之后近幾天繼續(xù)迎來反彈，今日01合約最高達到3145，在豬瘟造成的 豆粕需求減量目前并沒有那么大的影響，而近幾月看，貿(mào)易戰(zhàn)造成的影響還沒有顯示出來，然而預期也馬上成為現(xiàn)實，你再忽視它也不行了。

　　豬瘟來說，目前已經(jīng)擴散至五省，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞發(fā)言人廣德福表示，8月初以來，遼寧、河南、江蘇、浙江、安徽相繼發(fā)生5起非洲豬瘟疫情。目前，遼寧、河南、江蘇、浙江4起疫情撲殺及無害化處理工作已基本完成，共撲殺及無害化處理生豬37271頭，對相關產(chǎn)品也進行了無害化處理，疫情得到了有效處置。安徽蕪湖疫情正在有序處置中，截至9月1日已撲殺及無害化處理生豬1264頭。從目前的形勢看，盡管我國疫情形勢復雜，防控任務異常艱巨，當前疫情總體是可控的。我國的生豬 養(yǎng)殖量為7月份存欄有3.2254億頭，而目前波及的為3萬多頭，占比的百分比很小，但是后期是否會繼續(xù)擴大，是空頭炒作的有利題材。

　　相比豬瘟造成的豆粕需求減量，進口大豆占的比值相對較大，中美貿(mào)易戰(zhàn)目前沒有任何和解的苗頭，甚至2000億中國商品的關稅也箭在弦上，可以直觀的說，目前在不進口美豆的前提下，預期8月880-890萬噸，9月750-780萬噸，10月620-630萬噸，11月550-560萬噸，12月400萬噸。相比往年是差了很多，假如不進口美豆 ，豆粕缺口肯定是有，而且是不小，12月前起碼是在1000萬噸以上的缺口。

　　那么這個前提下，豆粕短期拉漲，但是對比下目前的油廠壓榨利潤，

　　油廠利潤的高企甚至讓美豆加稅 后進來都有了利潤，中美談判如果略微緩和或者松動，那么盤面依舊會有下跌風險，同時高利潤是否會刺激中國購買美國大豆，而當中國開始采購美豆的時候，美豆是否會扶搖直上，目前都是 需要考慮的問題。

　　目前對于豆粕來說，利多利空因素皆有之，而此次反彈就目前來說不會太高，但是中國假如拒絕美豆進口，那么國內(nèi)未來還是有漲的空間。

　　目前利多豆粕因素：庫存大豆和到港大豆量持續(xù)下降，中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)發(fā)酵

　　利空因素：豬瘟持續(xù)擴散，影響豆粕需求，油廠利潤高企

　　近期關注事件：今晚的大豆豆粕庫存數(shù)據(jù)，繼上周大豆下降5%庫存后是否會繼續(xù)下降。9月5號前美國是否對中國2000億美元進口商品加稅。

　　期貨：豆粕01短期繼續(xù)強勢，反彈持續(xù)概率大，短期操作，靈活應對，同時間關注豆粕庫存以及豬瘟擴散影響。