諸多事實(shí)因素影響后期豆粕不確定性大

　　近段時(shí)間，CBOT大豆價(jià)格受中美貿(mào)易戰(zhàn)和美豆豐產(chǎn)預(yù)期影響，回落至840美分/蒲式耳附近弱勢(shì)徘徊。隨著美國(guó)大豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期的即將結(jié)束，天氣對(duì)其影響逐步減弱，美豆豐產(chǎn)基本確立。而又迫近美對(duì)中2000億美元商品加征關(guān)稅時(shí)期，豆粕市場(chǎng)不確定性因素加大……

　　美豆預(yù)期豐產(chǎn)帶來(lái)壓力

　　USDA 8月報(bào)告中將美國(guó)2018/19大豆單產(chǎn)上調(diào)至51.6蒲，Pro Farmer中西部產(chǎn)區(qū)田間調(diào)研得出結(jié)論是53蒲，Allendale Inc昨日調(diào)查顯示的單產(chǎn)為每英畝52.2蒲，美國(guó)大豆豐收預(yù)期逐漸加強(qiáng)。從優(yōu)良率來(lái)看，今年8月最后一周的優(yōu)良率為66%，是2008年以來(lái)第4高的水平?？傮w來(lái)說(shuō)今年美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣良好，大豆生長(zhǎng)進(jìn)度快，基本確立豐產(chǎn)。

　　巴西上調(diào)最低卡車(chē)運(yùn)費(fèi)

　　昨日消息，巴西交通局ANTT周三將卡車(chē)最低運(yùn)費(fèi)平均上調(diào)5%，并立即生效。對(duì)此，谷物出口商Anec主管Sergio Mendes稱(chēng)，上調(diào)最低卡車(chē)運(yùn)費(fèi)政策估計(jì)將使全國(guó)谷物部門(mén)的成本增加34億雷亞爾（8.1646億美元）。并在接受電話(huà)采訪時(shí)表示，巴西大豆和玉米出口商的利潤(rùn)率很低，不允許他們將增加的運(yùn)費(fèi)轉(zhuǎn)嫁給買(mǎi)家。

　　2000億美元關(guān)稅加碼威脅逼近

　　據(jù)知情人士透露，特朗普打算在公眾意見(jiàn)征詢(xún)期結(jié)束后（9月6日結(jié)束），立即對(duì)2000億美元中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅。中美貿(mào)易戰(zhàn)可能將進(jìn)一步升級(jí)。而據(jù)輿論顯示，在8月23日中美談判中，中國(guó)拒絕在美國(guó)11月中期選舉前再次談判。也就意味著11月份之前中美貿(mào)易關(guān)系難有改善。

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)后期國(guó)內(nèi)可能出現(xiàn)的大豆缺口。關(guān)于這一點(diǎn)，市場(chǎng)上有兩種聲音，一種認(rèn)為只要政治風(fēng)險(xiǎn)仍在，中國(guó)油廠就不會(huì)采購(gòu)美國(guó)大豆；另一種則認(rèn)為我國(guó)只是增加原產(chǎn)于美國(guó)大豆的關(guān)稅，并沒(méi)有說(shuō)不從美國(guó)進(jìn)口大豆，以目前美豆的價(jià)格，中國(guó)在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候是可以去買(mǎi)一些回來(lái)的。不過(guò)市場(chǎng)普遍認(rèn)為2000億美元加征對(duì)豆粕的影響有限，因?yàn)閷?duì)大豆該加的關(guān)稅已經(jīng)加過(guò)了，但“豆粕人”關(guān)注的則是2000億美元關(guān)稅加征之后，對(duì)中美兩國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)的影響。

　　非洲豬瘟疫情擴(kuò)散至九起

　　國(guó)內(nèi)非洲豬瘟持續(xù)發(fā)酵，已經(jīng)擴(kuò)散至五地十起，每個(gè)地區(qū)的疫情撲殺和無(wú)害化處理工作都有得到有效處置。撲殺的數(shù)量不高，但更為關(guān)鍵的是，一是還不能確定疫情是否還會(huì)擴(kuò)散，二是加速疫情地區(qū)生豬出欄以及挫傷補(bǔ)欄積極性，對(duì)消費(fèi)的實(shí)際影響不能光以撲殺的數(shù)量來(lái)衡量。“豆粕人”關(guān)注到：隨著非洲豬瘟疫情的爆發(fā)，非疫區(qū)的養(yǎng)殖戶(hù)普遍存在加快豬源拋售的情況，以免受到疫病拖累；廣東省惠州區(qū)政府辦發(fā)布通告，決定在轄區(qū)范圍內(nèi)調(diào)整劃定畜禽禁養(yǎng)區(qū)和適養(yǎng)區(qū)，自2018年9月15日起施行，有效期5年，其中有8個(gè)鎮(zhèn)街全部禁養(yǎng)畜禽。

　　小結(jié)

　　總體而言，美豆豐產(chǎn)和出口的不確定影響打壓大豆價(jià)格；國(guó)內(nèi)供需多空交織，一方面貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)國(guó)內(nèi)利多，另外一方面非洲豬瘟疫情影響豆粕需求不佳，可能成為后期資本多空博弈炒作的題材。“豆粕人”企業(yè)面臨行業(yè)內(nèi)外錯(cuò)綜復(fù)雜的局勢(shì)，需利用期貨、期權(quán)等金融工具來(lái)配合公司的戰(zhàn)略布局，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超越保駕護(hù)航。