雞蛋期價下方空間有限

　　12月6日，雞蛋期貨1905合約收報3493元/500千克，較前一日跌0.74%。分析人士指出，當(dāng)前全國雞蛋價格持續(xù)反彈，各地區(qū)走貨情況有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)庫存壓力略有緩解，即便終端需求仍表現(xiàn)較弱，也難有較大回調(diào)空間。

　　現(xiàn)貨蛋價表現(xiàn)偏強(qiáng)

　　瑞達(dá)期貨研究稱，周四全國雞蛋價格持續(xù)反彈，銷區(qū)北京持漲、上海持穩(wěn)，主產(chǎn)區(qū)全面上漲;近期初產(chǎn)雞群不多，雞蛋供應(yīng)增幅緩慢，目前各地區(qū)走貨情況有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)區(qū)庫存壓力略有緩解，尤其是北方主產(chǎn)區(qū)。

　　從近期雞蛋價格走勢來看，11月，芝華雞蛋現(xiàn)貨價格指數(shù)總體震蕩走弱，其中1日芝華雞蛋價格指數(shù)為4.36元/斤，29日為4.09元/斤，較月初下降0.27元/斤。“11月為雞蛋季節(jié)性需求淡季，需求較10月明顯減弱。但由于今年在產(chǎn)蛋雞存欄處于歷史低位，現(xiàn)貨價格較往年相對堅挺。”光大期貨研究員孔海蘭分析。

　　從蛋雞存欄情況來看，據(jù)芝華數(shù)據(jù)最新公布的蛋雞存欄統(tǒng)計顯示，10月在產(chǎn)蛋雞存欄量降至10.63億只，環(huán)比減少2.35%，同比減少8.36%;后備雞存欄2.06億只，環(huán)比減少2.26%，同比減少15.23%;預(yù)計11月在產(chǎn)蛋雞存欄在11.2億只左右，存欄呈現(xiàn)逐步上漲趨勢。

　　從雞齡來看，市場人士指出，當(dāng)前蛋雞存欄結(jié)構(gòu)逐漸恢復(fù)正常，高峰雞增多明顯，但初產(chǎn)蛋雞數(shù)量有所下降，引發(fā)市場對后市供應(yīng)擔(dān)憂。此外，由于雞肉對于生豬的消費(fèi)替代，老雞延遲淘汰現(xiàn)象明顯，市場庫存逐步累積，供給緊張局面緩解。

　　“10月在產(chǎn)蛋雞存欄小幅下降，另今年6月以來育雛雞補(bǔ)欄較前期下降明顯，預(yù)計后市在產(chǎn)蛋雞恢復(fù)進(jìn)度較慢。同時，雞齡結(jié)構(gòu)顯示，在產(chǎn)蛋雞中，大、中、小蛋占比均小幅減少，中短期供給面偏緊預(yù)期不變。”孔海蘭分析。

　　下方空間有限

　　從雞蛋基本面來看，方正中期期貨雞蛋分析師霍雅文認(rèn)為，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)仍保有一定量的庫存，生產(chǎn)環(huán)節(jié)有1-2天余貨，流通環(huán)節(jié)1-2天左右余貨，短期內(nèi)終端需求仍表現(xiàn)較弱，走貨減緩，終端消費(fèi)仍有待提振，但各地庫存不多，有助穩(wěn)定雞蛋價格，預(yù)計短期雞蛋價格繼續(xù)回調(diào)空間有限，未來或企穩(wěn)震蕩。

　　瑞達(dá)期貨研究則對蛋價更為樂觀。據(jù)分析，受生豬跨省調(diào)運(yùn)受限，主產(chǎn)區(qū)和主銷區(qū)出現(xiàn)豬價兩極分化現(xiàn)象，部分禽蛋主產(chǎn)區(qū)豬肉價格跌至5元區(qū)(單位：元/斤)，對蛋價走高形成一定壓制。根據(jù)萬德農(nóng)業(yè)部生豬存欄變化率(環(huán)比增減)，每年的12月豬肉春節(jié)備貨，存欄環(huán)比降幅基本都在2%以上，如果未來活豬跨省調(diào)運(yùn)政策未做出調(diào)整，不排除當(dāng)前主銷區(qū)肉價繼續(xù)走高、推動禽肉蛋類流向高價區(qū)的可能。

　　操作上，該機(jī)構(gòu)建議，雞蛋1901合約建議4130元/500千克建倉的多單繼續(xù)持有，目標(biāo)4250元/500千克;如果期價下破4170元/500千克則建議暫時退出多單。