【豆類基本面】因市場擔(dān)心巴西大豆因干燥天氣影響部分產(chǎn)量,周三CBOT大豆期貨市場小幅收高,美豆3月合約繼續(xù)在900美分關(guān)口之上運(yùn)行。巴西部分作物區(qū)干燥炎熱的天氣仍在持續(xù),多家分析機(jī)構(gòu)普遍調(diào)低對巴西大豆產(chǎn)量的預(yù)期值,但整體產(chǎn)量規(guī)模依然龐大,不足以撼動全球大豆市場供大于求的基本格局。中美雙方均表示兩國經(jīng)貿(mào)問題溝通保持通暢,美國國務(wù)卿對即將舉行的中美貿(mào)易談判取得良好結(jié)果表示樂觀。分析機(jī)構(gòu)開始預(yù)估2019年美國大豆種植面積,鑒于當(dāng)前美豆庫存和農(nóng)民收益情況,IEG Vantage分析公司周三發(fā)布報(bào)告稱,2019年美國農(nóng)戶會擴(kuò)大玉米種植面積,削減大豆和小麥播種面積。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2019年美國大豆播種面積為8620.4萬英畝,較2018年的8914.5萬英畝減少近300萬英畝。美豆止跌回升,寬幅震蕩等待消息面指引;國內(nèi)豆類市場多空交織,延續(xù)粕弱油強(qiáng)分化特征。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場延續(xù)低位震蕩走勢,臨近春節(jié)多地運(yùn)力緊張,大豆市場處于供銷兩不旺狀態(tài)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示,2018年國產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬噸,比上年增加72萬噸,增幅為4.7%。2018年黑龍江省大豆種植者補(bǔ)貼提高到320元/畝,相當(dāng)于每噸大豆補(bǔ)貼超過2000元,農(nóng)民實(shí)際種植成本大幅下移也是導(dǎo)致國產(chǎn)大豆持續(xù)低迷的原因之一。此外,中國進(jìn)口俄羅斯非轉(zhuǎn)基因大豆數(shù)量增加,國產(chǎn)大豆在食品和蛋白精深加工領(lǐng)域供大于求的形勢更加突出。大豆期貨振幅收窄走勢迷茫,自身缺少主動性上漲動力,仍需相關(guān)品種提供指引,技術(shù)上尚未脫離弱勢震蕩狀態(tài)。預(yù)計(jì)今日連豆市場延續(xù)震蕩走勢,建議投資者保持震蕩思路,盤中短線思路或保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】周三國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定,停報(bào)廠家增多,主流報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2820元/噸附近。受南美大豆貼水報(bào)價(jià)反彈影響,當(dāng)前核算的2月船期巴西大豆生產(chǎn)的豆粕理論成本約為2760元/噸。近日國內(nèi)豆粕市場止跌持穩(wěn),但上漲動力更多是油廠挺價(jià)而非需求端主動推動。由于國內(nèi)飼料養(yǎng)殖行業(yè)受非洲豬瘟疫情沖擊較大,多地生豬存欄量大幅下降致使飼企和貿(mào)易商采購意愿偏低。臨近春節(jié)備貨末期,各地需求表現(xiàn)平平,油廠端庫存壓力得不到改善,豆粕市場上漲基礎(chǔ)不牢,需要時間逐漸累積上漲能量。中美貿(mào)易磋商即將展開,一旦達(dá)成協(xié)議必將帶動美豆進(jìn)口量大幅攀升,這也是造成國內(nèi)豆粕市場無視南美天氣題材的重要原因。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩行情,建議投資者保持震蕩思路,盤中順勢短線參與或暫時觀望等待機(jī)會明朗。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場繼續(xù)領(lǐng)漲,技術(shù)上保持強(qiáng)勢特征。馬來西亞棕櫚油市場連續(xù)四日收高,明顯受到馬幣走軟及美國豆油強(qiáng)勢反彈提振。國內(nèi)油脂板塊寬幅震蕩,短期均線支撐性完好,油強(qiáng)粕弱特征依然明顯。2018年國內(nèi)進(jìn)口大豆同比降幅近8%,2019年1、2月大豆進(jìn)口量可能繼續(xù)保持偏低水平,春節(jié)前是國內(nèi)油脂的需求旺季,豆油商業(yè)庫存快速下降,部分地區(qū)出現(xiàn)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張現(xiàn)象。當(dāng)前國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)受非洲豬瘟疫情沖擊較大,豆粕等飼料需求降幅超出預(yù)期,油廠為減少壓榨虧損利用節(jié)日需求效應(yīng)提升對豆油的挺價(jià)動力。外部油脂市場強(qiáng)勢反彈,有望刺激買盤資金進(jìn)一步活躍。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊高開震蕩,盤中有望保持強(qiáng)勢,建議投資者逢低適量買入油脂期貨多單,也可適量持有買油賣粕的套利頭寸。
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