【豆類基本面】市場消息面較為平淡，交易商仍在等待中美貿(mào)易談判的新進展，周二CBOT大豆期貨市場延續(xù)震蕩狀態(tài)小幅回落，5月大豆合約持續(xù)在900美分關口附近震蕩等待消息面明朗化。中美貿(mào)易談判仍在進行，下周美國談判代表將赴中國展開新一輪貿(mào)易磋商。美國春季大豆播種即將展開，美國豆農(nóng)迫切希望中美貿(mào)易談判能盡快取得成果，以減少美豆庫存壓力和種植意向指引。巴西中部天氣有利于大豆收割，收割進度大幅領先于常年水平，南部部分地區(qū)因降雨暫時中斷收割。南美天氣越來越難刺激市場炒作情緒，南美大豆供應正由預期變成現(xiàn)實，國際大豆市場整體處于供應充足狀態(tài)。美豆維持震蕩等待指引，中美貿(mào)易談判進展對后續(xù)美豆走勢具有指導意義。國內(nèi)油脂品種重回菜油強豆油弱的分化狀態(tài)，豆粕市場則呈現(xiàn)沖高受阻震蕩回落局面。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆市場維持弱勢穩(wěn)定，大豆購銷保持不溫不火狀態(tài)。2月末，黑龍江省啟動升級大豆和玉米儲備收購，預計將收購20萬噸大豆和30萬噸玉米，其中國標三等大豆收購價格在3420-3460元/噸。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年國產(chǎn)大豆總產(chǎn)量為1600萬噸，比上年增加72萬噸，增幅為4.7%。2019年國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部將繼續(xù)實施增加大豆和油料作物的生產(chǎn)指導，黑龍江省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳公布新年度大豆種植補貼將較玉米高出200元/畝以上，大豆生產(chǎn)者補貼每畝300元/左右。周二豆一期貨繼續(xù)承壓回落，再度向區(qū)間低點滑落。當前地方儲備收購量有限以及高額種植補貼導致大豆實際種植成本大幅下降并將刺激面積增加，主產(chǎn)區(qū)大豆累計收購量下降25%，大豆市場缺少需求提振，難以擺脫弱勢。預計今日連豆市場繼續(xù)小幅低開，建議投資者保持震蕩思路，可盤中短線適量參與大豆期貨交易或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場整體小幅回落，多地價格下跌10-20元/噸，沿海地區(qū)主流報價多運行在2600元/噸附近。中美貿(mào)易談判充滿不確定性，需方再度趨于謹慎，市場購銷表現(xiàn)一般。4月船期巴西大豆貼水報價為118美分，折算豆粕理論成本約為2620元/噸。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長昨日表示目前我國非洲豬瘟防控工作取得階段性成效，疫情發(fā)生勢頭趨緩，已有105起疫情解除了疫區(qū)封鎖，占疫情總署的九成以上，21個省份的疫區(qū)已全部解除封鎖。造成本輪豆粕市場弱勢周期偏長的主要原因在于國內(nèi)需求超預期下降，如果非洲豬瘟疫情能得到有效控制，有助于生豬養(yǎng)殖業(yè)進入復蘇通道，并逐漸帶動豆粕需求恢復正常，也意味著豆粕市場價格底部將更加清晰。此外，近月國內(nèi)大豆到港量整體預期偏低，可在一定程度上調(diào)節(jié)國內(nèi)豆粕供大于求現(xiàn)象。預計今日國內(nèi)豆粕期貨市場維持震蕩行情，建議投資者保持震蕩思路，原有豆粕期貨空單宜擇機減持，并可考慮分批建立豆粕中長線多單。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場延續(xù)弱勢下跌狀態(tài)，價格重心明顯下移，技術形態(tài)保持跌勢。馬來西亞棕櫚油市場低開高走大幅反彈，此前跌勢得到明顯改善，但高庫存因素仍可能繼續(xù)施壓。周二國內(nèi)油脂板塊分化特征繼續(xù)加強，呈現(xiàn)菜油上漲而豆油和棕櫚油下跌的行情。加拿大是中國進口菜籽類商品的主要來源國，約占中國進口菜籽類商品的九成份額。進口加拿大菜籽受限將影響國內(nèi)菜籽類商品供需平衡關系，國內(nèi)菜籽油在三大油脂中供應壓力最小，菜籽油和菜籽粕容易受到炒作資金的關注，菜油與豆油價差擴大，豆粕與菜粕價差縮小。豆油和棕櫚油則整體反映國內(nèi)外供過于求的基本面而走勢偏弱。當前內(nèi)外油脂市場仍處于分化調(diào)整階段，需要繼續(xù)區(qū)別對待。預計今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩行情，建議投資者保持震蕩思路，棕櫚油和豆油期貨可少量增持空單或暫時觀望。
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