【豆類基本面】受美國(guó)作物區(qū)天氣改善以及供應(yīng)相對(duì)寬松影響，上周CBOT大豆期貨市場(chǎng)上行受阻遭遇拋壓，美豆11月合約周度跌幅超過(guò)3%，重回900美分關(guān)口之下，持續(xù)釋放此前種植炒作引發(fā)的升幅。進(jìn)入7月份，美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)天氣條件持續(xù)改善，利于晚播大豆推進(jìn)以及作物生長(zhǎng)，而美豆過(guò)度寬松的庫(kù)存也抵消了部分減產(chǎn)擔(dān)憂，市場(chǎng)的炒作情緒受到抑制。此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月底面積報(bào)告遭到市場(chǎng)質(zhì)疑，基于6月初的推測(cè)不代表美豆實(shí)際播種面積會(huì)大幅減少，市場(chǎng)普遍認(rèn)為美國(guó)大豆最終種植面積要遠(yuǎn)高于美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)的8000萬(wàn)英畝水平，美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示將在8月12日對(duì)面積數(shù)據(jù)做出修正。美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于7月11日(本周四)公布新的月度供需報(bào)告，如果按6月底的面積評(píng)估，2019年美豆產(chǎn)量將大幅下降。美豆產(chǎn)區(qū)天氣持續(xù)改善，CBOT大豆市場(chǎng)承壓回落釋放前期炒作升水。中國(guó)進(jìn)口美豆大幅攀升，廣西多地報(bào)告非洲豬瘟疫情，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)在供需雙重壓力下整體跟跌。
【大豆】近期，東北產(chǎn)區(qū)多地遭遇低溫寡照多雨天氣，部分地區(qū)大豆苗情較常年偏差。從調(diào)研情況看，受政府提高大豆種植補(bǔ)貼影響，農(nóng)民種植大豆積極性明顯提高，多地大豆種植面積出現(xiàn)不同程度增加。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新預(yù)計(jì)2019年中國(guó)大豆播種面積超過(guò)1.3億畝，比上年增加1000多萬(wàn)畝，東北地區(qū)春播大豆面積增加較多。上周臨儲(chǔ)大豆拍賣(mài)率降至21.48%，市場(chǎng)需求一般，預(yù)計(jì)本周拍賣(mài)率繼續(xù)保持偏低水平。豆一期貨上周在前低附近止跌回升，臨儲(chǔ)拍賣(mài)成交萎縮以及中國(guó)擴(kuò)大美豆進(jìn)口均對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)構(gòu)成壓力，而國(guó)內(nèi)食用大豆需求端缺少反彈動(dòng)力以及相關(guān)豆類品種進(jìn)入調(diào)整節(jié)奏也不利于大豆市場(chǎng)持續(xù)反彈。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，投資者保持震蕩思路，短線順勢(shì)參與或繼續(xù)觀望。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體穩(wěn)中小跌10元/噸，北方沿海報(bào)價(jià)開(kāi)始向2800元/噸靠攏，南北方價(jià)差明顯收窄。美豆持續(xù)回吐天氣升水，中國(guó)進(jìn)口美豆數(shù)量大幅增加，國(guó)內(nèi)遠(yuǎn)期市場(chǎng)供應(yīng)充足，看漲動(dòng)力持續(xù)下降。上周五巴西8月船期大豆出口到岸貼水報(bào)價(jià)為185美分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為2980元/噸。遠(yuǎn)期大豆進(jìn)口成本抗跌將抑制國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)調(diào)整空間。國(guó)家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部相繼通報(bào)廣西玉林和貴港發(fā)生非洲豬瘟疫情，疫情的防控形勢(shì)依然嚴(yán)峻。國(guó)內(nèi)生豬存欄量大幅下降，生豬飼料需求持續(xù)不佳，豆粕需求端無(wú)法推動(dòng)價(jià)格反彈。從船期跟蹤看，近期進(jìn)口大豆集中到港，油廠挺價(jià)動(dòng)力不足，盤(pán)面套保壓力增加，短期仍可能延續(xù)抵抗性下跌態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低開(kāi)震蕩，投資者保持震蕩調(diào)整思路，可盤(pán)中順勢(shì)適量參與，中長(zhǎng)線買(mǎi)盤(pán)仍需繼續(xù)等待。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)大幅下挫，技術(shù)上維持偏弱形態(tài)。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)雖小幅回升，但盤(pán)中再創(chuàng)調(diào)整新低顯示市場(chǎng)尚未止跌，產(chǎn)量預(yù)期增加及出口壓力均限制盤(pán)面回暖。上周國(guó)內(nèi)豆油較為抗跌，表現(xiàn)明顯強(qiáng)于豆粕。棕櫚油由于受外部市場(chǎng)拖累而反彈乏力，尚未脫離跌勢(shì)。菜籽油寬幅震蕩，市場(chǎng)多空分歧明顯加劇。中美重啟貿(mào)易磋商，美豆對(duì)華出口大幅攀升。美國(guó)農(nóng)業(yè)部的大豆面積報(bào)告受到各方質(zhì)疑，美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善以及當(dāng)前的庫(kù)存狀況均導(dǎo)致市場(chǎng)看漲信心不足。三季度國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆數(shù)量預(yù)期增加，國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存偏高限制價(jià)格回升。油粕蹺蹺板效應(yīng)仍然顯著，在豆粕市場(chǎng)承壓增大之際豆油市場(chǎng)可能延續(xù)抗跌表現(xiàn)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩行情，投資者保持震蕩思路，可盤(pán)中順勢(shì)參與油脂期貨交易或繼續(xù)保持觀望。
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