【豆類基本面】因美國大豆作物帶迎來急需的降雨，大豆產(chǎn)量前景獲得提振，周一CBOT大豆期貨市場承壓回落明顯收低。美國農(nóng)業(yè)部公布大豆周度生長報告顯示，截止8月18日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為53%，較此前一周下降1個百分點，去年同期為65%。當周美豆開花率為90%，五年均值為96%；美豆結(jié)莢率為68%，五年均值為85%。當前美豆生長狀態(tài)較正常年份滯后約兩周，處于生長關(guān)鍵階段。美豆11月合約再次與900美分關(guān)口漸行漸遠，除受到天氣影響外，中美貿(mào)易僵局未解，美豆出口受阻，巨大的庫存壓力也是導致市場缺少反彈動力的主要原因。中國7月份生豬存欄同比降幅再次擴大，國內(nèi)豆粕需求降速，而預報的8、9月份進口大豆到港量均保持高位，供需失衡加劇豆粕市場反彈難度。產(chǎn)區(qū)降雨緩解大豆生長壓力，美豆重回弱勢調(diào)整節(jié)奏。國內(nèi)豆類市場上行遇阻，豆油高位調(diào)整，炒作情緒持續(xù)降溫。
【大豆】東北產(chǎn)區(qū)天氣長時間處于低溫多雨模式，光照不足影響大豆品質(zhì)，多地出現(xiàn)洪澇災情，大豆生長受到不同程度影響。關(guān)內(nèi)早熟大豆陸續(xù)上市，需求端表現(xiàn)疲軟，市場購銷一般。從調(diào)研情況看，受政府提高大豆種植補貼影響，農(nóng)民種植大豆積極性明顯提高，多地大豆種植面積出現(xiàn)不同程度增加。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新預計2019年中國大豆播種面積超過1.3億畝，比上年增加1000多萬畝，東北地區(qū)大豆播種面積增加較多。周一臨儲大豆拍賣共成交32522噸，成交率提升至53.31%，成交均價穩(wěn)定在3000元/噸附近。大豆期貨市場延續(xù)低位震蕩狀態(tài)，國產(chǎn)大豆需求低迷，削弱不利天氣對價格的提振作用。在美豆承壓回落以及國內(nèi)豆粕市場受需求拖累反彈乏力之際，大豆期貨市場很難形成獨立行情。預計今日2001豆一期貨維持測試3400一線支撐性，盤中上行壓力依然較大，可順勢短線參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報價漲跌互見，沿海主流報價繼續(xù)在2920元/噸附近運行，美豆無力收復900美分關(guān)口，國內(nèi)豆粕市場需求表現(xiàn)偏差，市場觀望為主，成交較為清淡。周一巴西9月船期大豆出口到岸貼水報價為228美分/蒲式耳，折算豆粕理論成本約為3070元/噸。巴西大豆港口基差報價小幅反彈，大豆進口成本持續(xù)高位運行支撐國內(nèi)豆粕市場表現(xiàn)抗跌。7月全國生豬存欄和能繁母豬存欄同比降幅雙雙超過30%，生豬產(chǎn)能大幅下降，嚴重影響國內(nèi)豆粕需求。生豬養(yǎng)殖市場恢復進度緩慢，預計四季度飼料需求仍不樂觀。當前外部大豆供應(yīng)充足，近兩個月大豆到港量均在900萬噸左右，國內(nèi)豆粕市場供過于求的局面將更加突出，進一步增加豆粕市場上行壓力。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場承壓低開，油粕比值強烈震蕩之際可短線順勢參與或保持觀望。
【油脂】周一CBOT豆油市場低開低走大幅收低，技術(shù)上保持調(diào)整狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場大幅下挫跌勢加劇，明顯受到馬幣走強以及相關(guān)植物油下跌拖累。周一國內(nèi)油脂板塊再度沖高受阻震蕩回落，夜盤跟隨外盤整體保持調(diào)整狀態(tài)，棕櫚油階段性見頂跡象更加明顯。豆油市場自7月下旬逐漸走出盤整區(qū)間并大幅上揚，主要受到進口大豆成本高企，豆油庫存偏低、豆粕脹庫、豆油迎來雙節(jié)需求旺季以及中美貿(mào)易關(guān)系惡化等因素的共同推動。經(jīng)過本輪快速反彈，油廠壓榨收益獲得較大改善，下游庫存得到補充。由于8、9月大豆進口量保持高位，國內(nèi)豆油以及其他油脂供應(yīng)前景改善，市場缺少新的追高動能，有望跟隨周邊油脂市場一道進入調(diào)整節(jié)奏。預計今日國內(nèi)油脂板塊承壓低開，前期油脂期貨多單宜擇機減持離場，也可嘗試性適量做空油脂期貨。
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