【豆類基本面】受美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)估的美豆播種面積低于市場(chǎng)預(yù)期影響，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅反彈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部昨晚公布了2020年重要的兩個(gè)報(bào)告，在美國(guó)大豆種植意向報(bào)告中美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)美豆播種面積為8351萬(wàn)英畝，此前市場(chǎng)的平均預(yù)期值為8486.5萬(wàn)英畝，但仍較上年的7610萬(wàn)英畝大幅增加；截至3月1日的大豆庫(kù)存為22.53億蒲式耳，略低于市場(chǎng)平均預(yù)期值，去年同期報(bào)告評(píng)估的庫(kù)存為27.27億蒲式耳。整體來(lái)看，2020年美豆播種面積低于市場(chǎng)預(yù)期，為美豆價(jià)格提供支撐。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Agroconsult周二在考察了巴西大豆產(chǎn)區(qū)后下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值至1.235億噸，較該機(jī)構(gòu)1月時(shí)的預(yù)估值下調(diào)800萬(wàn)噸，巴西大豆產(chǎn)量同比仍增加3.9%，保持創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量預(yù)估值。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周二走勢(shì)偏弱，疫情導(dǎo)致多國(guó)需求下降削弱了馬來(lái)西亞關(guān)閉種植園對(duì)市場(chǎng)的影響。美豆面積報(bào)告低于市場(chǎng)預(yù)期，美豆保持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行狀態(tài)。國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)反彈受阻震蕩下跌，油脂追漲動(dòng)力下降反彈節(jié)奏受阻，海外物流炒作降溫令豆粕繼續(xù)回撤，大豆市場(chǎng)在現(xiàn)貨強(qiáng)支撐下高位震蕩。
【大豆】國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，東北及內(nèi)蒙古地區(qū)商品豆裝車(chē)報(bào)價(jià)升至2.40-2.50元/斤，較昨日上漲0.10-0.15元/斤；銷區(qū)大豆價(jià)格繼續(xù)小幅跟漲。產(chǎn)區(qū)基層農(nóng)戶手中糧源有限，中儲(chǔ)糧在產(chǎn)區(qū)高價(jià)收購(gòu)令市場(chǎng)看漲情緒持續(xù)升溫，各類收購(gòu)主體紛紛提價(jià)搶豆，農(nóng)民惜售造成產(chǎn)區(qū)大豆明顯供不應(yīng)求，價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格向銷區(qū)傳導(dǎo)，南方大豆價(jià)格近日明顯反彈，但需求沒(méi)有顯著起色。周二豆一期貨市場(chǎng)沖高回落震蕩整理，低位支撐性依然較強(qiáng)，價(jià)格并未脫離強(qiáng)勢(shì)。本輪國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)的反彈動(dòng)力在于供應(yīng)端現(xiàn)貨緊缺，國(guó)儲(chǔ)庫(kù)超常規(guī)提價(jià)收購(gòu)助推市場(chǎng)炒作情緒，導(dǎo)致大豆市場(chǎng)出現(xiàn)多年未見(jiàn)的快速上漲。由于短期漲速過(guò)快，市場(chǎng)存在較大回吐壓力。預(yù)計(jì)今日豆一2005期貨合約維持高位運(yùn)行，多單可逢高適量減持，可盤(pán)中短線順勢(shì)參與或繼續(xù)保持觀望。
【豆粕菜粕】周二國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回落，東莞報(bào)價(jià)3100元/噸，秦皇島3300元/噸。需方高位接盤(pán)謹(jǐn)慎，飼企多已完成備貨，豆粕成交量下滑。當(dāng)前國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率較低，油廠豆粕庫(kù)存已降至6年半低位，截止3月27日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫(kù)存量27.27萬(wàn)噸，較上周的32.57萬(wàn)噸減少5.3萬(wàn)噸。受南美和美國(guó)疫情加重影響，大豆運(yùn)輸、裝船及檢疫時(shí)間延長(zhǎng)，4月大豆到港量預(yù)計(jì)為680萬(wàn)噸，低于預(yù)期，并可能導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存緊張狀態(tài)順延至4月下旬，豆粕市場(chǎng)向下回落空間受限。國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能有序恢復(fù)，扶持政策陸續(xù)見(jiàn)效，為下半年生豬市場(chǎng)向好發(fā)展和飼料需求增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。制約遠(yuǎn)期豆粕市場(chǎng)持續(xù)上行的因素在于南美大豆豐收大局已定，新季美豆播種面積預(yù)計(jì)大幅攀升，國(guó)內(nèi)外遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)仍有充足保障。尤其是在遠(yuǎn)期市場(chǎng)缺少供應(yīng)端利多題材支撐下，9月豆粕期貨價(jià)格很可能逐漸觸頂。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)，豆粕期貨多單宜適量減持或盤(pán)中順勢(shì)短線參與。
【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)震蕩收高，技術(shù)上保持震蕩回升走勢(shì)。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周二承壓下跌，疫情下全球多國(guó)封鎖導(dǎo)致的需求憂慮蓋過(guò)了馬來(lái)西亞關(guān)閉種植園的影響。周二國(guó)內(nèi)油脂板塊高開(kāi)低走大幅下挫，近期反彈勢(shì)頭受到明顯沖擊。當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆油需求穩(wěn)步回升，油廠大豆壓榨量及到港量偏低，豆油庫(kù)存連降有望壓縮價(jià)格回調(diào)空間。當(dāng)前進(jìn)口巴西大豆榨利豐厚，吸引中國(guó)買(mǎi)家積極采購(gòu)，周一中國(guó)購(gòu)買(mǎi)4-5船巴西6-7月船期大豆，過(guò)高的壓榨利潤(rùn)將使油廠在盤(pán)面增加套保。國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)學(xué)與海外疫情加速蔓延形成多空交織局面，海外物流炒作與疫情下的需求擔(dān)憂令油脂走勢(shì)缺少連貫性。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩走勢(shì)，可保持震蕩思路，少量持有豆油和棕櫚油期貨多單或暫時(shí)觀望。
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