2020年7月28日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

2020-07-28來(lái)源:中投期貨文章編輯:小琳[點(diǎn)擊復(fù)制網(wǎng)址]
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  【豆類(lèi)基本面】因中國(guó)需求蓋過(guò)作物天氣良好的影響,周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)小幅回升,美豆11月合約繼續(xù)在900美分關(guān)口附近震蕩。中國(guó)本月加大對(duì)美豆采購(gòu),繼上周加速采購(gòu)后,周一民間出口商報(bào)告向中國(guó)出口銷(xiāo)售13.2萬(wàn)噸大豆,美豆庫(kù)存壓力得到緩解,支撐美豆表現(xiàn)抗跌。當(dāng)前正值美豆生長(zhǎng)關(guān)鍵期,美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示,截止7月26日當(dāng)周,美國(guó)大豆優(yōu)良率為72%,明顯高于市場(chǎng)預(yù)期的69%,當(dāng)周美豆開(kāi)花率為76%,結(jié)夾率為43%,兩項(xiàng)指標(biāo)也高于五年均值水平。當(dāng)前美豆生長(zhǎng)狀態(tài)較好,天氣炒作動(dòng)力并不強(qiáng),產(chǎn)量前景較為樂(lè)觀(guān)。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周一大幅下挫,馬幣走強(qiáng)和投資者對(duì)近期漲幅進(jìn)行獲利了結(jié)。棕櫚油前期炒作過(guò)猛,市場(chǎng)隨時(shí)面臨較大調(diào)整壓力。中國(guó)6月進(jìn)口大豆量達(dá)到1116萬(wàn)噸的歷史新高,其中自巴西進(jìn)口量為1051萬(wàn)噸,同比增加91%。國(guó)內(nèi)到港大豆數(shù)量維持高位,油廠(chǎng)開(kāi)足馬力壓榨生產(chǎn),國(guó)內(nèi)豆粕和豆油供應(yīng)仍有充分保障。貨幣超發(fā)引發(fā)全球通脹預(yù)期,中美關(guān)系緊張令中美大豆貿(mào)易前景充滿(mǎn)較大不確定性,國(guó)內(nèi)油脂和粕類(lèi)期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)震蕩。
 
  【大豆】周一大豆產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)回落,東北及內(nèi)蒙古地區(qū)塔豆裝車(chē)報(bào)價(jià)多在2.4-2.65元/斤之間,大豆需求處于淡季,報(bào)價(jià)較為混亂。近日國(guó)內(nèi)大豆拍賣(mài)量連增且成交價(jià)格下降給國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)帶來(lái)較大壓力,政策調(diào)控下的供應(yīng)增加,大豆市場(chǎng)前期火爆局面持續(xù)降溫。周一第二輪中央儲(chǔ)備拍賣(mài)的61771.87噸進(jìn)口大豆全部成交,周二、周三陸續(xù)有8.86萬(wàn)噸和5.81萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)大豆進(jìn)行拍賣(mài)。大豆拍賣(mài)節(jié)奏加快,貿(mào)易商恐慌情緒加重,紛紛降價(jià)拋貨,國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)處于看跌節(jié)奏之中。周一豆一期貨市場(chǎng)探底回升收盤(pán)上漲,市場(chǎng)在承受東北大豆政策性投放量持續(xù)增加的壓力的同時(shí),也受到南方大豆因洪澇災(zāi)害的減產(chǎn)支撐。隨著大豆供應(yīng)增加以及東北新豆上市周期縮短,市場(chǎng)多預(yù)期陳豆價(jià)格將以震蕩回落的方式迎接新豆上市,2009大豆期貨合約無(wú)法以過(guò)高價(jià)格進(jìn)入交割月。預(yù)計(jì)今日豆一2009期貨合約維持震蕩走勢(shì),可盤(pán)中順勢(shì)參與或維持觀(guān)望。
 
  【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲,多地上漲50-80元/噸,沿海豆粕主流價(jià)格多升至2990-3130元/噸之間,華南沿海豆粕基差報(bào)價(jià)升至20元/噸左右。中美緊張關(guān)系因相互關(guān)閉領(lǐng)事館而升級(jí),市場(chǎng)對(duì)中美大豆貿(mào)易前景的憂(yōu)慮情緒升高,油廠(chǎng)對(duì)豆粕的挺價(jià)動(dòng)力增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠(chǎng)豆粕總庫(kù)存量為87.51萬(wàn)噸,連續(xù)三周下降。國(guó)內(nèi)生豬存欄連續(xù)6個(gè)月增長(zhǎng),養(yǎng)殖端對(duì)豆粕需求持續(xù)向好。當(dāng)前豆粕性?xún)r(jià)比優(yōu)于雜粕,飼料配方中豆粕添加比例較高。6月進(jìn)口大豆超過(guò)1100萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)7-8月大豆月均到港量在千萬(wàn)噸之上,國(guó)內(nèi)大豆供應(yīng)能力充足。當(dāng)前豆粕市場(chǎng)處于反彈節(jié)奏之中,資金看漲預(yù)期較強(qiáng),油脂沖高回落為豆粕價(jià)格帶來(lái)補(bǔ)漲空間,市場(chǎng)仍對(duì)利多題材保持敏感性。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì),可適量持有粕類(lèi)期貨多單或短線(xiàn)順勢(shì)參與為宜。
 
  【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)回落,技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)走弱,上行受阻局面更趨明顯。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周一因馬幣走強(qiáng)和投資者獲利了結(jié)拖累結(jié)束三連升大幅下跌,技術(shù)上出現(xiàn)高位調(diào)整跡象。此外有分析指出因產(chǎn)量增加庫(kù)存增長(zhǎng),四季度棕櫚油價(jià)格存在較大下跌風(fēng)險(xiǎn)。周一國(guó)內(nèi)油脂板塊再度走勢(shì)分化,豆油承壓回落,棕櫚油高位震蕩,菜油探底回升,夜盤(pán)豆粕沖高遇阻后油脂呈現(xiàn)震蕩回升狀態(tài)。國(guó)內(nèi)菜油和棕櫚油庫(kù)存處于低位,油脂市場(chǎng)回暖后中下游需求明顯放大,油廠(chǎng)挺價(jià)動(dòng)力依然較強(qiáng)。在全球貨幣超發(fā)催生資產(chǎn)泡沫的背景下,油脂市場(chǎng)仍對(duì)利多題材高度敏感,但市場(chǎng)連漲后累積漲幅較大,獲利回吐風(fēng)險(xiǎn)將使盤(pán)面振幅擴(kuò)大。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊繼續(xù)高位震蕩行情,關(guān)注菜油表現(xiàn)及資金動(dòng)向,油脂期貨多單仍可適量持有,未有持倉(cāng)者宜逢低買(mǎi)入或暫時(shí)觀(guān)望。

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