【豆類基本面】受市場(chǎng)擔(dān)憂歐美新冠疫情惡化對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)負(fù)面影響，大宗商品市場(chǎng)普遍遭遇拋售，周四CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)承壓回落，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)令美豆反彈節(jié)奏受阻。巴西大豆種植區(qū)近日出現(xiàn)的降雨緩解旱情，該國(guó)大豆播種進(jìn)度提速令天氣炒作情緒下降。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的美豆出口銷售報(bào)告顯示，截止10月22日當(dāng)周，美國(guó)大豆出口銷售凈增162.07萬(wàn)噸，較前一周下滑27%。其中對(duì)中國(guó)出口銷售凈增107.39萬(wàn)噸。目前美豆收割進(jìn)入尾聲階段，本年度美豆產(chǎn)量同比增加近2000萬(wàn)噸。當(dāng)前多國(guó)為控制疫情而采取的封鎖措施仍是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)，來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)層面的擔(dān)憂情緒蓋過(guò)豆類自身的影響，美豆市場(chǎng)借機(jī)釋放連續(xù)反彈所累積的回吐壓力。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)低位承接盤(pán)活躍，在菜油的強(qiáng)勢(shì)帶領(lǐng)下企穩(wěn)回升；豆粕繼續(xù)跟隨美豆節(jié)奏保持震蕩調(diào)整釋放庫(kù)存壓力；豆一期貨則保持獨(dú)立行情加速反彈。
【大豆】周四東北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，黑龍江產(chǎn)區(qū)新豆價(jià)格多在2.40-2.55元/斤之間運(yùn)行，關(guān)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格繼續(xù)小幅回升。產(chǎn)區(qū)大豆收割結(jié)束，大豆現(xiàn)貨價(jià)格居高不下，農(nóng)戶囤糧惜售，市場(chǎng)看漲預(yù)期依然強(qiáng)烈，貿(mào)易商和需求企業(yè)收購(gòu)困難。中儲(chǔ)糧在產(chǎn)區(qū)多地掛牌收購(gòu)大豆，收購(gòu)價(jià)格多在2.15-2.20元/斤之間，多低于當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價(jià)格。下游蛋白加工企業(yè)成本傳導(dǎo)能力較強(qiáng)，大豆加工利潤(rùn)普遍較好，對(duì)高價(jià)大豆的承受能力大幅提高。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)對(duì)中儲(chǔ)糧掛牌收購(gòu)價(jià)格低于預(yù)期的反應(yīng)基本結(jié)束，市場(chǎng)看漲人氣重新凝聚，豆一期貨連創(chuàng)反彈新高，期現(xiàn)共振，強(qiáng)勢(shì)特征仍在持續(xù)。預(yù)計(jì)今日豆一2101期貨合約高開(kāi)震蕩，前期大豆期貨多單仍可適量持有。
【豆粕菜粕】周四國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)跌幅有所擴(kuò)大，多地下跌20-40元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)運(yùn)行在3160-3270元/噸。歐美疫情惡化令市場(chǎng)憂慮情緒升溫，美豆承壓回落中下游采購(gòu)趨于謹(jǐn)慎。進(jìn)口大豆到港量龐大，油廠上周大豆壓榨量升至219萬(wàn)噸超高水平，預(yù)計(jì)本周仍在215萬(wàn)噸以上。截止上周五，沿海主要地區(qū)豆粕庫(kù)存總量為92.15萬(wàn)噸，周比繼續(xù)增加，較去年同期的55.65萬(wàn)噸增加65.58%。豆粕供應(yīng)增加令市場(chǎng)上行動(dòng)力減弱，油廠順勢(shì)降價(jià)消化庫(kù)存壓力。目前生豬存欄量已恢復(fù)到2017年底的8成以上，9月豬料產(chǎn)量同比增幅超3成，帶動(dòng)豆粕需求穩(wěn)步回升，需求端對(duì)豆粕價(jià)格的支撐作用持續(xù)提高。歐美疫情沖擊與巴西大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有利降雨相疊加，美豆上行受阻，但包括中國(guó)需求和拉尼娜等利多題材仍未退場(chǎng)，隨時(shí)可能重獲市場(chǎng)關(guān)注帶領(lǐng)美豆市場(chǎng)止跌回升。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，可減持原有粕類期貨多單或盤(pán)中短線適量參與。
【油脂】周四CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)收低，技術(shù)上再現(xiàn)三連陰。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周四因假日休市，印尼官方表示將通過(guò)調(diào)整棕櫚油出口稅來(lái)支持B30計(jì)劃的繼續(xù)實(shí)施，但原油價(jià)格偏低令該計(jì)劃大打折扣。印度正在考慮下調(diào)植物油進(jìn)口關(guān)稅并擴(kuò)大出口，馬來(lái)西亞棕櫚油今日復(fù)市后將對(duì)歐美疫情惡化等消息做出反應(yīng)。國(guó)內(nèi)大豆周度壓榨量增至219萬(wàn)噸新高，但豆油商業(yè)庫(kù)存不增反降，表明需求端承接力較強(qiáng)，且有部分豆油陸續(xù)轉(zhuǎn)入儲(chǔ)備，油廠的挺油保利潤(rùn)策略仍在持續(xù)，豆油低位承接盤(pán)依然較活躍。菜油逆市強(qiáng)勢(shì)大漲，孟晚舟出庭再度提振相關(guān)炒作情緒，并帶領(lǐng)國(guó)內(nèi)油脂盤(pán)面整體擺脫外部影響。歐美因疫情惡化而采取的新一輪封鎖措施將使植物油需求受挫，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有序恢復(fù)，對(duì)油脂的需求穩(wěn)步回升，市場(chǎng)獨(dú)立性逐漸顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊高開(kāi)震蕩，可逢低適量買(mǎi)入油脂多單或維持觀望。
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