2021年2月19日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受美國農業(yè)部預計2021年美國大豆種植面積將超過預期影響，周一CBOT大豆期貨市場承壓回落，盤中呈現(xiàn)粕弱油強局面。美國農業(yè)部在為期兩日的展望論壇中預計，2021年美國大豆種植面積將達到9000萬英畝，高于2020年的8310萬英畝，也高于分析師預估均值8940萬英畝。美國農業(yè)部對2021年美豆播種面積做出初步預估，3月底的種植意向報告將更具權威性。無論是2020年美豆價格還是美豆對華銷售情況，都支持美國農戶大幅增加大豆種植面積。南美天氣形勢向好，降雨增多令產量前景轉向樂觀，天氣炒作情緒持續(xù)降溫。據(jù)巴西咨詢機構AgRural公司發(fā)布的報告，截止2月11日，巴西大豆收割率為9%，雖有所加快，但仍低于去年同期和歷史均值。巴西2月份大豆出口量有望恢復到去年同期的660萬噸水平。美豆高位震蕩，1400美分關口處的阻力依然較大。國內豆類市場節(jié)后開盤走勢分化，油脂板塊強勢大漲，豆粕沖高回落，豆一期貨保持震蕩偏強狀態(tài)。

 

　　【大豆】周一黑龍江產區(qū)多地繼續(xù)處于停報狀態(tài)，個別地區(qū)凈糧裝車價仍在2.90元/斤附近，關內國產大豆價格基本穩(wěn)定。大豆市場購銷活動尚未恢復，市場購銷清淡。全球糧價連續(xù)8個月上漲，國內農產品價格重心大幅上移，各方對大豆價格繼續(xù)保持強勢充滿期待。官方報告將2020年中國大豆產量上調到1960萬噸，國產大豆產量上調緩解供應緊張預期，市場追高炒作情緒受到抑制。豆一期貨重回高價區(qū)間，現(xiàn)貨堅挺是期貨價格高位運行的重要支撐。預計今日豆一期貨市場維持震蕩走勢，豆一2105期貨可適量持有多單或盤中順勢短線參與。

 

　　【豆粕菜粕】周一國內豆粕現(xiàn)貨報價穩(wěn)中偏強，多地較節(jié)前上漲20-40元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價運行在3640-3820元/噸。多地節(jié)日氛圍濃厚，市場成交不旺。經過節(jié)前禽畜集中出欄，節(jié)后飼企的豆粕需求下降。國內部分省份的非洲豬瘟疫情對生豬養(yǎng)殖業(yè)的心理沖擊仍在，為豆粕需求前景蒙上陰影。受巴西大豆上市量不足影響，國內2-3月份月均大豆到港量可能低于620萬噸，國內大豆供應不足將對豆粕價格起到支撐。春節(jié)期間外盤油脂強勢大漲而豆粕保持震蕩，節(jié)后資金買油賣粕套利增加，豆粕期貨市場承壓滯漲。預計今日國內粕類期貨市場低開震蕩，美豆基本面利空因素趨強，粕類期貨多單宜減持，可盤中順勢適量短線參與或觀望。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市場收盤小幅上漲，技術上繼續(xù)保持強勢特征。馬來西亞棕櫚油市場周一收盤重挫4%，需求憂慮及高出口稅導致獲利平倉盤集中涌現(xiàn)。經過2月初以來的連續(xù)反彈后，馬來西亞棕櫚油價格重回十年高位后，市場擔心過高的價格與棕櫚油的出口稅率參考價上調將削弱3月份馬來西亞棕櫚油需求。國內油脂市場春節(jié)復市后全線大漲，除了假日期間外盤油脂大漲外，原油及眾多商品普遍上漲也為油脂反彈提供良好氛圍。春節(jié)期間國內餐飲業(yè)需求火爆，緩解各方對油脂需求疲軟的擔憂。當前支撐油脂市場保持強勢的主要動力仍在原油和商品普漲下的通脹預期，需注意高價對需求的抑制效應以及大漲后的獲利回吐因素。預計今日國內油脂板塊維持震蕩調整行情，油脂期貨多單可逢高減持或少量持有。