【豆類】受美國大豆壓榨數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期提振，周一CBOT大豆期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏繼續(xù)升高，盤中延續(xù)粕強(qiáng)油弱特征。美國全國油籽加工商協(xié)會公布的月度報(bào)告顯示，10月大豆壓榨量合計(jì)1.83993億蒲式耳，超出分析師的預(yù)期，10月大豆壓榨量觸及九個(gè)月高位，顯示在美國新季大豆供應(yīng)量提升后美國國內(nèi)壓榨需求也在快速回升。周一民間出口商向美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告向未知目的地出口銷售26.4萬噸大豆。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報(bào)告顯示，截止11月14日當(dāng)周，美國大豆收割率為92%，去年同期和五年均值分別為95%何93%。美豆收割基本結(jié)束，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向美豆需求和南美大豆生產(chǎn)。巴西大豆開局良好，天氣條件好于常年水平，產(chǎn)量前景保持樂觀，包括美國農(nóng)業(yè)部在內(nèi)的主流評估機(jī)構(gòu)多預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量在1.44億噸之上。南美大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，為明年上半年全球大豆供應(yīng)提供重要保障。
【大豆】近日黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆毛糧價(jià)格多在3.0元/斤附近，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格更高，呈現(xiàn)供應(yīng)旺季大豆價(jià)格高開高走局面，目前產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格已處于歷史最高水平。中儲糧11月15日進(jìn)行119664噸國產(chǎn)大豆雙向競價(jià)交易，與上周一樣再次全部流拍。根據(jù)參拍規(guī)則，企業(yè)在競買時(shí)需要按價(jià)還糧，而近期產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格整體上漲，企業(yè)為避免還糧時(shí)陷入被動，參拍積極性不高致使連續(xù)流拍。隨著東北地區(qū)公路運(yùn)輸和收購環(huán)節(jié)恢復(fù)正常，大豆外運(yùn)量增加，南北方供需矛盾逐漸緩解。此外，受采購成本和運(yùn)費(fèi)等上漲影響，大豆?jié)q價(jià)勢頭從產(chǎn)區(qū)向銷區(qū)傳導(dǎo)，但部分需求因高價(jià)受到抑制。周一豆一期貨延續(xù)調(diào)整行情，夜盤繼續(xù)下行，市場追漲動力有降溫跡象，主力資金向遠(yuǎn)月移倉，短期仍有向下調(diào)整空間。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場低開震蕩，可適量減持豆一期貨多單，或盤中短線順勢參與。
【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場穩(wěn)中偏強(qiáng)，局地報(bào)價(jià)上漲10-20元/噸，國內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3310-3520元/噸運(yùn)行，現(xiàn)貨需求表現(xiàn)較弱，限制油廠提價(jià)幅度。國內(nèi)大豆周度壓榨量恢復(fù)至200萬噸之上，且近期到港大豆量增速較快，豆粕庫存止跌回升。截止11月8日，國內(nèi)主要油廠豆粕庫存55萬噸，比上周增加10萬噸，比上月同期減少5萬噸，比上年同期減少31萬噸，比過去三年同期均值減少21萬噸。美國農(nóng)業(yè)部意外調(diào)低美豆產(chǎn)量后美豆市場止跌回升，成本傳導(dǎo)效應(yīng)以及市場情緒的改善推動豆粕價(jià)格止跌回升。國內(nèi)生豬存欄環(huán)比連續(xù)下降，養(yǎng)殖需求對粕價(jià)的提振作用有限。雖然國內(nèi)豆粕市場下行壓力緩解，但南美大豆開局良好，缺少減產(chǎn)炒作題材，遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力依然較明顯。周一粕類期貨市場寬幅震蕩未能守住日內(nèi)高點(diǎn)，市場追高情緒相對謹(jǐn)慎，菜粕的反彈形態(tài)繼續(xù)優(yōu)于豆粕。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩回暖行情，美豆深化反彈且粕強(qiáng)油弱會繼續(xù)影響國內(nèi)資金流向，可適量持有粕類期貨多單或短線順勢參與。
【油脂】周一CBOT豆油市場繼續(xù)承壓收底，延續(xù)粕強(qiáng)油弱特征。周一馬來西亞棕櫚油市場繼續(xù)收漲，11月上半月棕櫚油產(chǎn)品出口大增為市場帶來提振，但高價(jià)抑制需求的擔(dān)憂也在升溫。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞11月1-15日棕櫚油出口量環(huán)比增加10%-27%，較前十日增速加快。分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，出口增長、產(chǎn)量下滑將令11月棕櫚油庫存降低。與此同時(shí)市場對棕櫚油和豆油價(jià)差收窄不利于棕櫚油需求的憂慮也在加深。國內(nèi)油脂市場低庫存高基差現(xiàn)狀仍是支撐油脂價(jià)格抗跌的主要動力。受國內(nèi)大豆周度壓榨量攀升帶動，豆油供給增加，但國內(nèi)棕櫚油因進(jìn)口利潤倒掛，港口庫存連降，價(jià)格表現(xiàn)更為堅(jiān)挺。豆油和棕櫚油價(jià)格幾乎持平，從需求角度看，豆油性價(jià)比高于棕櫚油。周一國內(nèi)油脂板塊沖高回落升勢趨緩，在現(xiàn)貨堅(jiān)挺而遠(yuǎn)期供應(yīng)趨向?qū)捤傻膹?fù)雜背景下，多空將繼續(xù)展開激烈博弈。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩走勢，油粕比值繼續(xù)向下修正，可適量減持油脂期貨多單或盤中短線操作。
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