【豆類(lèi)】受?chē)?guó)際原油大跌拖累，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑小幅收跌，盤(pán)中豆油跟隨原油大幅下跌，豆粕表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。歐美主要經(jīng)濟(jì)體因原油上漲引發(fā)的通脹壓力不斷惡化，市場(chǎng)對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體釋放原油儲(chǔ)備的預(yù)期引發(fā)原油價(jià)格近日明顯走弱。作為商品市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，原油持續(xù)下行的外溢效應(yīng)不可忽視。2021年美豆收割基本結(jié)束，產(chǎn)量雖不及預(yù)測(cè)的最高值，但實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)目標(biāo)后有助于改善美豆庫(kù)存偏緊狀態(tài)。巴西大豆開(kāi)局良好，播種進(jìn)度明顯高于常年水平，天氣炒作情緒無(wú)法發(fā)揮，產(chǎn)量前景保持樂(lè)觀。包括美國(guó)農(nóng)業(yè)部在內(nèi)的主流評(píng)估機(jī)構(gòu)多預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量在1.44億噸之上。南美大豆保持豐產(chǎn)預(yù)期，為明年上半年全球大豆供應(yīng)提供重要保障。
【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆毛糧價(jià)格多在3.0元/斤附近，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格更高，局地受需求不足影響，高位價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)跡象。中儲(chǔ)糧11月19日進(jìn)行的國(guó)產(chǎn)大豆雙向競(jìng)價(jià)交易再次全部流拍。根據(jù)參拍規(guī)則，企業(yè)在競(jìng)買(mǎi)時(shí)需要按價(jià)還糧，而近期產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格整體偏高，企業(yè)為避免還糧時(shí)陷入被動(dòng)，參拍積極性不高致使連續(xù)流拍。黑龍江省大部地區(qū)將再次出現(xiàn)暴雪天氣，大豆外運(yùn)和購(gòu)銷(xiāo)環(huán)節(jié)將受到影響。與此同時(shí)，高價(jià)大豆對(duì)需求的抑制效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，貿(mào)易商和企業(yè)入市采購(gòu)較謹(jǐn)慎，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)看漲情緒開(kāi)始降溫。周五豆一期貨高開(kāi)低走重回下跌節(jié)奏，多頭主動(dòng)減倉(cāng)離場(chǎng)跡象趨強(qiáng)，夜盤(pán)延續(xù)探底狀態(tài)，調(diào)整行情尚未結(jié)束。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)低開(kāi)震蕩，黑龍江暴雪天氣可能打亂市場(chǎng)下跌節(jié)奏，可盤(pán)中短線參與或維持觀望。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，多地報(bào)價(jià)持穩(wěn)或下跌10元/噸，國(guó)內(nèi)沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在3320-3530元/噸運(yùn)行，需方補(bǔ)庫(kù)近尾聲，現(xiàn)貨漲勢(shì)趨緩。大豆周度壓榨量維持在200萬(wàn)噸左右，飼企和貿(mào)易商提貨速度放緩，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存處于恢復(fù)性增長(zhǎng)狀態(tài)，為油廠繼續(xù)提高豆粕報(bào)價(jià)帶來(lái)阻力。美豆在產(chǎn)量意外下調(diào)和豆粕需求旺盛等因素提振下觸底回升，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)在成本和市場(chǎng)預(yù)期改善后跟隨美豆進(jìn)入反彈節(jié)奏。周五國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，延續(xù)近期震蕩偏強(qiáng)節(jié)奏。夜盤(pán)豆粕與菜粕承壓低開(kāi)，持倉(cāng)大幅下降，市場(chǎng)追漲動(dòng)力有所減弱。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)維持震蕩調(diào)整行情，原油大跌可能拖累美豆上行，粕類(lèi)期貨多單宜減持或盤(pán)中短線適量參與。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)明顯收低，受到原油大跌的弱勢(shì)拖累。周五馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)經(jīng)歷雙邊震蕩后小幅回落，來(lái)自產(chǎn)量下降的擔(dān)憂和強(qiáng)勁的出口表現(xiàn)仍支撐棕櫚油價(jià)格高位運(yùn)行，技術(shù)上繼續(xù)處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)。調(diào)查機(jī)構(gòu)周末發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞11月1-20日棕櫚油出口量環(huán)比增加9%-18.1%，此前調(diào)查機(jī)構(gòu)給出的11月上半月環(huán)比出口增速為10%-29%。國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)低庫(kù)存高基差現(xiàn)狀仍是支撐油脂價(jià)格高位運(yùn)行的主要?jiǎng)恿?。受?chē)?guó)內(nèi)大豆周度壓榨量攀升帶動(dòng)，豆油供給增加，但國(guó)內(nèi)棕櫚油因進(jìn)口利潤(rùn)嚴(yán)重倒掛，企業(yè)近期幾乎無(wú)采購(gòu)，港口庫(kù)存連降且后期到港量明顯不足。供需嚴(yán)重失衡的現(xiàn)狀推動(dòng)棕櫚油價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)，進(jìn)而造成國(guó)內(nèi)豆油和棕櫚油期貨價(jià)差不斷刷新紀(jì)錄，目前仍未有修復(fù)跡象。從需求角度看，豆油性價(jià)比高于棕櫚油，兩者不合理的價(jià)差難以長(zhǎng)期維持。周五棕櫚油繼續(xù)帶領(lǐng)國(guó)內(nèi)油脂板塊震蕩上行，夜盤(pán)短暫下探后再度強(qiáng)勢(shì)上漲，技術(shù)上出現(xiàn)九連陽(yáng)直逼前高，強(qiáng)勢(shì)特征十分突出。在缺少利空因素及政策面干預(yù)下，棕櫚油買(mǎi)盤(pán)依然活躍，仍有慣性上漲的可能，但豆油和菜油已出現(xiàn)被動(dòng)跟漲局面，注意防范風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩走勢(shì)，原油下跌將擴(kuò)大多空分歧，加劇盤(pán)面震蕩，油脂期貨多單宜適量減持或盤(pán)中短線順勢(shì)參與。
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