2021年12月28日豆粕大豆早盤分析摘要

2021-12-28來源:中投期貨文章編輯:小琳[點擊復制網(wǎng)址]
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  【豆類】南美炎熱干燥天氣引發(fā)的供應(yīng)憂慮持續(xù)發(fā)酵,周一CBOT大豆期貨市場延續(xù)升勢大幅反彈,且有加速上行之勢,盤中豆油和豆粕均有不同程度上漲。此外,國際原油和美國股市大幅上漲,顯示市場對2022年經(jīng)濟前景預期轉(zhuǎn)好。豆類品種整體反彈,具有典型的天氣炒作特征。南美地區(qū)出現(xiàn)拉尼娜氣候現(xiàn)象,該氣候通常會給阿根廷和巴西部分地區(qū)帶來持續(xù)干旱天氣,并增加大豆減產(chǎn)風險。近期,巴西部分主產(chǎn)州大豆優(yōu)良率快速下降,加劇市場對大豆減產(chǎn)的憂慮。天氣預報和咨詢機構(gòu)稱,由于農(nóng)田干旱,巴西南部大豆和玉米收成預計將減少。南美天氣仍是當前國內(nèi)外豆類市場關(guān)注的焦點。目前尚不能確定南美大豆會否最終減產(chǎn),但由于此前機構(gòu)對南美大豆產(chǎn)量的評估偏高,美豆市場對利多題材更為敏感。南美天氣出現(xiàn)改善前,美豆市場仍會保持易漲難跌狀態(tài)。
 
  【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格維持偏弱運行,多地大豆毛糧收購價格回落至3元以下。國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在最新的報告中將2021年中國大豆產(chǎn)量較上月調(diào)減225萬噸至1640萬噸,主要是大豆面積和單產(chǎn)下調(diào)所致。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長表示,明年中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總的考慮是穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴大豆、擴油料。目前東北大豆整體外銷緩慢,國儲收購與拋售同步進行,國儲仍是產(chǎn)區(qū)大豆流向的主渠道。中儲糧近期多次組織大豆競價銷售,釋放儲備增加大豆供應(yīng)。中儲糧今日繼續(xù)進行69059噸國產(chǎn)大豆單向拍賣,預計會維持低成交狀態(tài)。國產(chǎn)大豆自上市初期短暫沖高后即轉(zhuǎn)入跌勢,貿(mào)易商出貨壓力增加,企業(yè)入市收購和參與競拍熱情不高,但農(nóng)戶惜售情緒普遍較重,售糧進度偏慢。周一豆一期貨探底回升強勢反彈,國家提高大豆在糧食生產(chǎn)中的地位令市場受到鼓舞,空頭止盈離場導致持倉明顯減少,但多頭主動進場動力仍顯不足,反彈的持續(xù)性需要需求端加以配合。預計今日豆一期貨市場維持震蕩偏強走勢,可適量持有豆一期貨多單或盤中順勢參與。
 
  【豆粕菜粕】周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場小幅回落,多地下跌10-20元/噸,沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3470-3540元/噸運行,南北價差收窄。終端采購有所放慢,南美天氣炒作在油脂上體現(xiàn)更強,豆粕現(xiàn)貨跟漲趨緩。豆粕周度庫存數(shù)據(jù)下降,但部分需求企業(yè)補庫基本結(jié)束,需求端追漲動力下降。當前國內(nèi)生豬存欄總量較正常年份偏高6%左右,節(jié)前育肥高峰期飼企需求較活躍。進口大豆到港量不及預期,環(huán)保限產(chǎn)等令油廠開工率增加受限,豆粕絕對偏低支撐價格抗跌。南美天氣擔憂仍在持續(xù),且巴西不同產(chǎn)區(qū)干旱與洪澇并存,美豆市場仍處于天氣市運行節(jié)奏。進口大豆成本升高及預期減產(chǎn)雙輪驅(qū)動,國內(nèi)豆粕市場仍處于反彈格局。周一國內(nèi)粕類期貨市場高開低走回吐部分漲幅,油脂強勢表現(xiàn)以及獲利回吐壓力令粕類反彈暫時受限,但在南美天氣炒作結(jié)束前,粕類仍有上行動力。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場繼續(xù)保持震蕩走勢,可繼續(xù)持有粕類期貨多單或盤中短線順勢參與。
 
  【油脂】周一CBOT豆油市場高開高走強勢反彈,在南美天氣炒作與原油反彈的提振下保持強勢。周一馬來西亞棕櫚油市場結(jié)束四連漲震蕩收低,需求憂慮和獲利回吐因素拖累市場反彈,但夜盤跟隨美豆油止跌回升。船運調(diào)查機構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,馬來西亞12月1-25日棕櫚油出口環(huán)比減少2.6%,但船運調(diào)查機構(gòu)SGS公布的同期數(shù)據(jù)為較上月增加16.9%??紤]到馬來西亞暴雨導致的洪災主要發(fā)生的12月下旬,預計12月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量降幅較大。全球油脂市場保持聯(lián)動,南美干旱天氣和馬來西亞洪水是近期油脂市場交易的重點。國內(nèi)三大油脂庫存整體處于低位,外部市場供應(yīng)炒作持續(xù)發(fā)酵,春節(jié)前國內(nèi)油脂需求旺盛,油廠挺油動力大幅提升。周一國內(nèi)三大油脂期貨整體高位震蕩,油脂進口利潤不佳令短期供給改善困難,成本驅(qū)動依然是主導近期國內(nèi)油脂市場保持偏強走勢的主要動力。預計今日國內(nèi)油脂板塊承接外盤強勢高開上行,可逢低增持油脂期貨多單或盤中短線快進快出。

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