2022年1月5日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】因擔(dān)憂南美干熱天氣損及產(chǎn)量，周二CBOT大豆期貨市場強(qiáng)勢大漲，盤中觸及2021年7月21日以來高點(diǎn)位置，盤中豆油和豆粕均有不同程度反彈。天氣預(yù)報(bào)顯示，上周的有益降雨過后，巴西南部和阿根廷又將恢復(fù)干熱天氣，而巴西北部地區(qū)的早期收割進(jìn)度因降雨而放緩。南美地區(qū)出現(xiàn)的不利天氣成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)，分析機(jī)構(gòu)開始下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值。咨詢公司StoneX將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估值由此前的1.451億噸下調(diào)至1.34億噸。市場關(guān)注1月12日美國農(nóng)業(yè)部月度供需報(bào)告對南美產(chǎn)量數(shù)據(jù)的調(diào)整。CBOT豆類品種整體反彈，具有典型的天氣炒作特征。在南美天氣憂慮解除前，美豆處于易漲難跌的運(yùn)行節(jié)奏。

 

　　【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格延續(xù)偏弱運(yùn)行，多地大豆毛糧收購價(jià)格回落至3元以下。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部關(guān)于2022年中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”的政策基調(diào)備受市場關(guān)注。黑龍江省有關(guān)部門積極落實(shí)“擴(kuò)大豆”政策，表示2022年黑龍江省將增加大豆種植面積1000萬畝。中儲(chǔ)糧12月31日進(jìn)行的國產(chǎn)大豆單向拍賣全部流拍，1月6日將繼續(xù)進(jìn)行73044噸大豆競價(jià)銷售。國產(chǎn)大豆自上市初期短暫沖高后即轉(zhuǎn)入跌勢，目前東北大豆整體外銷緩慢，國儲(chǔ)收購與拋售同步進(jìn)行，國儲(chǔ)仍是產(chǎn)區(qū)大豆流向的主渠道，但中儲(chǔ)糧部分直屬庫停收或降價(jià)收購的消息加劇市場弱勢。周二豆一期貨市場弱勢低開，盤中出現(xiàn)急跌，在部分獲利盤減倉后期價(jià)震蕩回升收復(fù)大部分跌幅，但從持倉變化看，多頭進(jìn)場動(dòng)力仍顯不足。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場維持弱勢震蕩行情，市場偏空氛圍仍未明顯緩解，可盤中短線順勢參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場重回升勢，各地反彈50-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多降至3480-3550元/噸運(yùn)行，美豆天氣買盤依然活躍，國內(nèi)因缺豆停機(jī)的油廠數(shù)量增多，庫存偏緊預(yù)期再度升溫。巴西大豆開啟收割大幕，降雨不足以及高溫干燥預(yù)報(bào)繼續(xù)為大豆實(shí)現(xiàn)創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量增加難度，吸引資金低位買盤熱情。上周國內(nèi)大豆壓榨量降至159萬噸，豆粕產(chǎn)出量下降，而春節(jié)前是禽畜育肥高峰期，養(yǎng)殖端豆粕需求旺盛，豆粕絕對庫存偏低限制價(jià)格回調(diào)空間。周二國內(nèi)粕類期貨市場高開高走實(shí)現(xiàn)開門紅，美豆止跌回升從成本端帶動(dòng)粕價(jià)跟漲，而國內(nèi)庫存偏低也提升了油廠挺價(jià)動(dòng)力和粕類抗跌能力。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，南美天氣炒作氛圍下美豆易漲難跌，可逢低適量買入粕類期貨多單或盤中短線順勢參與。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場強(qiáng)勢反彈，南美天氣和原油強(qiáng)勢繼續(xù)為豆油走強(qiáng)提供支撐，技術(shù)上形成突破之勢。周二馬來西亞棕櫚油市場繼續(xù)攀升，不斷惡化的洪水引發(fā)市場擔(dān)憂產(chǎn)量降幅遠(yuǎn)高于預(yù)期。12月下旬馬來西亞七個(gè)州遭遇洪水襲擊，數(shù)千人被疏散，導(dǎo)致棕櫚果收割活動(dòng)中斷。受此影響，業(yè)內(nèi)評估馬來西亞12月末棕櫚油庫存和1月棕櫚油產(chǎn)量將繼續(xù)下滑。供應(yīng)偏緊預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，棕櫚油價(jià)格再度逼近前期高點(diǎn)。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周二表示，馬來西亞12月棕櫚油出口環(huán)比減少6.9%。外部油脂市場在馬來西亞洪災(zāi)和南美干熱天氣雙重提振下繼續(xù)保持強(qiáng)勢，國內(nèi)三大油脂庫存整體處于低位，春節(jié)前國內(nèi)油脂消費(fèi)活躍，內(nèi)外盤利多題材形成疊加，整體處于反彈節(jié)奏。周二國內(nèi)三大油脂期貨走勢出現(xiàn)分化，棕櫚油和豆油繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，菜籽油因拋儲(chǔ)預(yù)期而承壓大幅下挫。目前油脂市場的關(guān)注重點(diǎn)仍在外盤，在減產(chǎn)預(yù)期炒作結(jié)束前仍會(huì)保持偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)奏。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊延續(xù)震蕩反彈走勢，可逢低適量增持油脂期貨多單或短線快進(jìn)快出參與。