2022年1月5日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】因擔憂南美干熱天氣損及產量，周二CBOT大豆期貨市場強勢大漲，盤中觸及2021年7月21日以來高點位置，盤中豆油和豆粕均有不同程度反彈。天氣預報顯示，上周的有益降雨過后，巴西南部和阿根廷又將恢復干熱天氣，而巴西北部地區(qū)的早期收割進度因降雨而放緩。南美地區(qū)出現(xiàn)的不利天氣成為各方關注的焦點，分析機構開始下調巴西大豆產量預估值。咨詢公司StoneX將巴西大豆產量預估值由此前的1.451億噸下調至1.34億噸。市場關注1月12日美國農業(yè)部月度供需報告對南美產量數(shù)據(jù)的調整。CBOT豆類品種整體反彈，具有典型的天氣炒作特征。在南美天氣憂慮解除前，美豆處于易漲難跌的運行節(jié)奏。

 

　　【大豆】黑龍江產區(qū)大豆價格延續(xù)偏弱運行，多地大豆毛糧收購價格回落至3元以下。農業(yè)農村部關于2022年中國農業(yè)生產“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴大豆、擴油料”的政策基調備受市場關注。黑龍江省有關部門積極落實“擴大豆”政策，表示2022年黑龍江省將增加大豆種植面積1000萬畝。中儲糧12月31日進行的國產大豆單向拍賣全部流拍，1月6日將繼續(xù)進行73044噸大豆競價銷售。國產大豆自上市初期短暫沖高后即轉入跌勢，目前東北大豆整體外銷緩慢，國儲收購與拋售同步進行，國儲仍是產區(qū)大豆流向的主渠道，但中儲糧部分直屬庫停收或降價收購的消息加劇市場弱勢。周二豆一期貨市場弱勢低開，盤中出現(xiàn)急跌，在部分獲利盤減倉后期價震蕩回升收復大部分跌幅，但從持倉變化看，多頭進場動力仍顯不足。預計今日豆一期貨市場維持弱勢震蕩行情，市場偏空氛圍仍未明顯緩解，可盤中短線順勢參與或維持觀望。

 

　　【豆粕菜粕】周二國內豆粕現(xiàn)貨市場重回升勢，各地反彈50-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多降至3480-3550元/噸運行，美豆天氣買盤依然活躍，國內因缺豆停機的油廠數(shù)量增多，庫存偏緊預期再度升溫。巴西大豆開啟收割大幕，降雨不足以及高溫干燥預報繼續(xù)為大豆實現(xiàn)創(chuàng)紀錄產量增加難度，吸引資金低位買盤熱情。上周國內大豆壓榨量降至159萬噸，豆粕產出量下降，而春節(jié)前是禽畜育肥高峰期，養(yǎng)殖端豆粕需求旺盛，豆粕絕對庫存偏低限制價格回調空間。周二國內粕類期貨市場高開高走實現(xiàn)開門紅，美豆止跌回升從成本端帶動粕價跟漲，而國內庫存偏低也提升了油廠挺價動力和粕類抗跌能力。預計今日國內粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏強走勢，南美天氣炒作氛圍下美豆易漲難跌，可逢低適量買入粕類期貨多單或盤中短線順勢參與。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市場強勢反彈，南美天氣和原油強勢繼續(xù)為豆油走強提供支撐，技術上形成突破之勢。周二馬來西亞棕櫚油市場繼續(xù)攀升，不斷惡化的洪水引發(fā)市場擔憂產量降幅遠高于預期。12月下旬馬來西亞七個州遭遇洪水襲擊，數(shù)千人被疏散，導致棕櫚果收割活動中斷。受此影響，業(yè)內評估馬來西亞12月末棕櫚油庫存和1月棕櫚油產量將繼續(xù)下滑。供應偏緊預期持續(xù)發(fā)酵，棕櫚油價格再度逼近前期高點。船運調查機構SGS周二表示，馬來西亞12月棕櫚油出口環(huán)比減少6.9%。外部油脂市場在馬來西亞洪災和南美干熱天氣雙重提振下繼續(xù)保持強勢，國內三大油脂庫存整體處于低位，春節(jié)前國內油脂消費活躍，內外盤利多題材形成疊加，整體處于反彈節(jié)奏。周二國內三大油脂期貨走勢出現(xiàn)分化，棕櫚油和豆油繼續(xù)強勢上漲，菜籽油因拋儲預期而承壓大幅下挫。目前油脂市場的關注重點仍在外盤，在減產預期炒作結束前仍會保持偏強運行節(jié)奏。預計今日國內油脂板塊延續(xù)震蕩反彈走勢，可逢低適量增持油脂期貨多單或短線快進快出參與。