2022年1月27日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類】受南美大豆減產(chǎn)預(yù)期和原油及棕櫚油強(qiáng)勢(shì)上漲提振，周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)大幅上漲，觸及七個(gè)月以來最高，盤中豆油和豆粕同步反彈。巴西和阿根廷大豆陸續(xù)進(jìn)入生長(zhǎng)關(guān)鍵期，天氣因素對(duì)最終產(chǎn)量的影響更為明顯，在分析機(jī)構(gòu)接連下調(diào)南美大豆產(chǎn)量預(yù)估值和出口數(shù)量之際，美豆看漲情緒不斷被激活。此外，國(guó)際原油價(jià)格七年來受此觸及90美元/桶，供應(yīng)緊張以及俄羅斯和烏克蘭之間不斷惡化的緊張局勢(shì)是原油保持強(qiáng)勢(shì)的主要推力。繼ADM預(yù)測(cè)2022年美國(guó)農(nóng)戶將播種大約8700萬英畝大豆和9300萬英畝玉米后，民間分析機(jī)構(gòu)HIS預(yù)計(jì)美國(guó)2022年大豆種植面積為8780.5萬英畝，低于該機(jī)構(gòu)在去年12月中旬給出的8881.5萬英畝的預(yù)估。CBOT豆類市場(chǎng)處于典型的天氣市運(yùn)行特征，目前是南美大豆產(chǎn)量形成的關(guān)鍵期，美豆價(jià)格通常易漲難跌。

 

　　【大豆】黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價(jià)格穩(wěn)中回升，多地大豆毛糧收購價(jià)格在3元/斤附近運(yùn)行，中儲(chǔ)糧部分直屬庫和黑龍江省儲(chǔ)相繼提高大豆收購價(jià)格，提振市場(chǎng)看漲預(yù)期。中儲(chǔ)糧油脂公司在1月26日進(jìn)行國(guó)產(chǎn)大豆拍賣，成交率升至79%，溢價(jià)率提高，繼續(xù)呈現(xiàn)回暖狀態(tài)。中儲(chǔ)糧發(fā)布公告，1月29日將進(jìn)行49443噸大豆競(jìng)價(jià)銷售。當(dāng)前國(guó)儲(chǔ)收購與拋售同步進(jìn)行，國(guó)儲(chǔ)仍是國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)的重要調(diào)控主體。近日受收購主體提價(jià)收購提振，豆一期貨市場(chǎng)連續(xù)上漲接連收復(fù)多個(gè)重要關(guān)口，市場(chǎng)處于反彈狀態(tài)。周三豆一期貨市場(chǎng)保持震蕩上行格局，價(jià)格升至兩個(gè)月高點(diǎn)。夜盤因獲利回吐而低開低走，反彈節(jié)奏有所放緩。豆一期貨連漲后累積較大獲利盤，隨著市場(chǎng)分歧擴(kuò)大，有望從連漲模式向震蕩上行轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)今日豆一期貨市場(chǎng)低開震蕩，可適量減持豆一期貨多單或短線參與。

 

　　【豆粕菜粕】周三國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)整體穩(wěn)定局部小跌，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在3540-3950元/噸，節(jié)前集中備貨近尾聲，市場(chǎng)觀望情緒升溫。上周國(guó)內(nèi)大豆壓榨量大幅增長(zhǎng)至215萬噸，但節(jié)前下游積極采購，豆粕庫存繼續(xù)下降。截止1月24日，國(guó)內(nèi)主要油廠豆粕庫存29萬噸，周度下降6萬噸，比過去三年同期均值減少32萬噸。本周油廠大豆壓榨量預(yù)計(jì)降至170萬噸左右，企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入假期模式，預(yù)計(jì)豆粕庫存小幅回升。成本變化仍是影響當(dāng)前國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵，南美天氣炒作階段市場(chǎng)具有較強(qiáng)抗跌性。周三國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)震蕩回升，夜盤在菜粕的強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲下突破本輪反彈高點(diǎn)，菜粕更是觸及一年多高位，強(qiáng)勢(shì)特征十分突出。國(guó)內(nèi)粕類期貨強(qiáng)勢(shì)格局在得到美豆配合后，有望繼續(xù)深化反彈行情。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，可適量持有粕類期貨多單或盤中短線適量參與。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)大漲，技術(shù)上升至多個(gè)高點(diǎn)附近，蓄勢(shì)突破箱體震蕩形態(tài)。周三馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)收盤上漲，持續(xù)受到供應(yīng)擔(dān)憂提振，夜盤繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)飆升，不斷刷新價(jià)格紀(jì)錄。三家機(jī)構(gòu)公布的馬來西亞1月1-25日棕櫚油出口環(huán)比降幅在32.9%-36.7%。馬來西亞因勞動(dòng)力短缺導(dǎo)致棕櫚油產(chǎn)量下降，印尼宣布實(shí)施B40計(jì)劃并收緊棕櫚油出口政策，國(guó)際原油升至七年高位提升棕櫚油生物燃料需求前景。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)接連有利多題材注入，呈現(xiàn)典型的牛市不言頂運(yùn)行狀態(tài)。內(nèi)外盤油脂市場(chǎng)保持較強(qiáng)聯(lián)動(dòng)，尤其是馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)油脂走勢(shì)的影響力在不斷提升。國(guó)內(nèi)三大油脂庫存整體偏低，節(jié)前備貨基本結(jié)束，但外部油脂強(qiáng)勢(shì)反彈，成本和預(yù)期同樣刺激國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)跟漲。周三國(guó)內(nèi)三大油脂期貨低開高走止跌回升，棕櫚油強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，夜盤在國(guó)內(nèi)商品普漲氛圍下強(qiáng)勢(shì)突破，棕櫚油與豆油價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，帶領(lǐng)整個(gè)油脂板塊深化反彈行情。馬來西亞棕櫚油局和美國(guó)農(nóng)業(yè)部的月度報(bào)告將于春節(jié)假期后公布，長(zhǎng)假前市場(chǎng)多空爭(zhēng)奪激烈，宜合理控制持倉防范風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)今日國(guó)內(nèi)油脂板塊強(qiáng)勢(shì)反彈，可繼續(xù)持有油脂期貨多單或盤中短線順勢(shì)參與。