近期,國(guó)產(chǎn)大豆期現(xiàn)價(jià)格呈現(xiàn)背離走勢(shì)。大豆現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)運(yùn)行,豆一期貨主力合約則在一周內(nèi)回吐了今年一半的漲勢(shì)。分析人士表示,豆一期價(jià)下跌,主要是受到美聯(lián)儲(chǔ)加息利空以及國(guó)內(nèi)油脂油料板塊接連陷落的影響。
“近日,大豆現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)運(yùn)行。黑龍江省西部地區(qū)現(xiàn)貨毛糧主流價(jià)格在3—3.05元/斤,東部地區(qū)毛糧主流價(jià)格在2.9—2.95元/斤。豆一期價(jià)則從6200元/噸回落至5830元/噸。”大豆天下分析師王艷茹告訴期貨日?qǐng)?bào)記者,主要原因,一是隨著終端市場(chǎng)不斷消耗,產(chǎn)區(qū)基層的余糧愈發(fā)緊張,尤其是高蛋白、大顆粒的好糧更為稀缺。同時(shí),國(guó)儲(chǔ)北安直屬庫(kù)再次入市收購(gòu)也給現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)支撐。基于此,短期大豆現(xiàn)貨價(jià)格仍將維持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)。二是由于夏季是豆制品的消費(fèi)淡季,加之現(xiàn)階段蛋白廠庫(kù)存處于相對(duì)高位,以及國(guó)儲(chǔ)拍賣一周兩次,并且每次拍賣數(shù)量在3萬(wàn)—4萬(wàn)噸,均給豆一期價(jià)帶來(lái)壓制。同時(shí),基于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致豆一期價(jià)走出4連陰,跌幅近6%。
據(jù)徽商期貨大豆分析師劉冰欣介紹,6月24日,中儲(chǔ)糧國(guó)產(chǎn)大豆2022年第40拍全部流拍。而此前從5月下旬的第33拍到第39拍以來(lái),國(guó)產(chǎn)大豆的成交量和成交價(jià)其實(shí)都還不錯(cuò),畢竟目前產(chǎn)區(qū)余糧只有不到一成。同時(shí),受疫情和政策影響,俄豆進(jìn)口到國(guó)內(nèi)也很有限。
“從國(guó)際方面來(lái)看,由于投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退,消費(fèi)需求放緩,以及美豆產(chǎn)區(qū)降雨,單產(chǎn)形勢(shì)改善,CBOT大豆價(jià)格大幅下跌。進(jìn)口成本跟隨走低,或?qū)?guó)產(chǎn)大豆價(jià)格形成一定壓制。”光大期貨大豆分析師呂品表示,在宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂以及下游需求疲軟的背景下,豆一期價(jià)很難走出趨勢(shì)性上漲行情。目前處于新豆種植季,天氣題材仍在。雖然今年我國(guó)大豆種植面積大幅增加,但是該因素已經(jīng)在期價(jià)上得以體現(xiàn),一旦天氣出現(xiàn)問(wèn)題,不排除豆一期價(jià)振蕩上行的可能。
“目前,豆一主力2209合約期價(jià)貼水現(xiàn)貨150—200元/噸。就現(xiàn)貨企業(yè)而言,在期貨盤(pán)面接貨是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。”劉冰欣分析說(shuō),不過(guò),由于市場(chǎng)整體恐慌情緒未消,預(yù)計(jì)短期豆一期價(jià)將維持弱勢(shì)振蕩,但是下行空間有限,運(yùn)行區(qū)間大概率在5800—6000元/噸。
王艷茹則表示,在市場(chǎng)情緒得以釋放后,國(guó)產(chǎn)大豆期現(xiàn)價(jià)格將會(huì)逐漸回歸。“一是豆一期價(jià)超跌后已經(jīng)處于相對(duì)低點(diǎn),期貨貼水于現(xiàn)貨。二是隨著市場(chǎng)消耗,基層余糧繼續(xù)減少,并且好糧稀缺,這將限制豆一期價(jià)的下跌幅度。而在余糧減少、好糧不多的背景下,大豆現(xiàn)貨價(jià)格將延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。三是雖然國(guó)產(chǎn)大豆下游需求不佳,但是也存在部分剛性需求,包括蛋白廠和食品廠的補(bǔ)庫(kù)等。四是近期豆一期貨倉(cāng)單量不斷減少。隨著7月交割來(lái)臨,還有一部分倉(cāng)單要進(jìn)行交割,故9月合約的倉(cāng)單量預(yù)計(jì)不會(huì)太高。”她告訴期貨日?qǐng)?bào)記者,除此之外,還需注意國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣數(shù)量以及拍賣節(jié)奏對(duì)行情的影響。
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