分析人士：豆一期價(jià)下跌空間有限

　　近期，國產(chǎn)大豆期現(xiàn)價(jià)格呈現(xiàn)背離走勢。大豆現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)堅(jiān)挺態(tài)勢運(yùn)行，豆一期貨主力合約則在一周內(nèi)回吐了今年一半的漲勢。分析人士表示，豆一期價(jià)下跌，主要是受到美聯(lián)儲加息利空以及國內(nèi)油脂油料板塊接連陷落的影響。

 

　　“近日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)堅(jiān)挺態(tài)勢運(yùn)行。黑龍江省西部地區(qū)現(xiàn)貨毛糧主流價(jià)格在3—3.05元/斤，東部地區(qū)毛糧主流價(jià)格在2.9—2.95元/斤。豆一期價(jià)則從6200元/噸回落至5830元/噸。”大豆天下分析師王艷茹告訴期貨日報(bào)記者，主要原因，一是隨著終端市場不斷消耗，產(chǎn)區(qū)基層的余糧愈發(fā)緊張，尤其是高蛋白、大顆粒的好糧更為稀缺。同時(shí)，國儲北安直屬庫再次入市收購也給現(xiàn)貨市場帶來支撐?；诖?，短期大豆現(xiàn)貨價(jià)格仍將維持堅(jiān)挺態(tài)勢。二是由于夏季是豆制品的消費(fèi)淡季，加之現(xiàn)階段蛋白廠庫存處于相對高位，以及國儲拍賣一周兩次，并且每次拍賣數(shù)量在3萬—4萬噸，均給豆一期價(jià)帶來壓制。同時(shí)，基于對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致豆一期價(jià)走出4連陰，跌幅近6%。

 

　　據(jù)徽商期貨大豆分析師劉冰欣介紹，6月24日，中儲糧國產(chǎn)大豆2022年第40拍全部流拍。而此前從5月下旬的第33拍到第39拍以來，國產(chǎn)大豆的成交量和成交價(jià)其實(shí)都還不錯(cuò)，畢竟目前產(chǎn)區(qū)余糧只有不到一成。同時(shí)，受疫情和政策影響，俄豆進(jìn)口到國內(nèi)也很有限。

 

　　“從國際方面來看，由于投資者擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退，消費(fèi)需求放緩，以及美豆產(chǎn)區(qū)降雨，單產(chǎn)形勢改善，CBOT大豆價(jià)格大幅下跌。進(jìn)口成本跟隨走低，或?qū)a(chǎn)大豆價(jià)格形成一定壓制。”光大期貨大豆分析師呂品表示，在宏觀經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂以及下游需求疲軟的背景下，豆一期價(jià)很難走出趨勢性上漲行情。目前處于新豆種植季，天氣題材仍在。雖然今年我國大豆種植面積大幅增加，但是該因素已經(jīng)在期價(jià)上得以體現(xiàn)，一旦天氣出現(xiàn)問題，不排除豆一期價(jià)振蕩上行的可能。

 

　　“目前，豆一主力2209合約期價(jià)貼水現(xiàn)貨150—200元/噸。就現(xiàn)貨企業(yè)而言，在期貨盤面接貨是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。”劉冰欣分析說，不過，由于市場整體恐慌情緒未消，預(yù)計(jì)短期豆一期價(jià)將維持弱勢振蕩，但是下行空間有限，運(yùn)行區(qū)間大概率在5800—6000元/噸。

 

　　王艷茹則表示，在市場情緒得以釋放后，國產(chǎn)大豆期現(xiàn)價(jià)格將會逐漸回歸。“一是豆一期價(jià)超跌后已經(jīng)處于相對低點(diǎn)，期貨貼水于現(xiàn)貨。二是隨著市場消耗，基層余糧繼續(xù)減少，并且好糧稀缺，這將限制豆一期價(jià)的下跌幅度。而在余糧減少、好糧不多的背景下，大豆現(xiàn)貨價(jià)格將延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢。三是雖然國產(chǎn)大豆下游需求不佳，但是也存在部分剛性需求，包括蛋白廠和食品廠的補(bǔ)庫等。四是近期豆一期貨倉單量不斷減少。隨著7月交割來臨，還有一部分倉單要進(jìn)行交割，故9月合約的倉單量預(yù)計(jì)不會太高。”她告訴期貨日報(bào)記者，除此之外，還需注意國儲大豆拍賣數(shù)量以及拍賣節(jié)奏對行情的影響。