2023年6月19日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【豆類基本面】美國中西部作物帶干旱炒作繼續(xù)發(fā)酵，周五CBOT大豆期貨市場繼續(xù)大幅反彈，新作11月合約觸及3月中旬高點(diǎn)，周度漲幅超過11%，盤中豆粕強(qiáng)勢補(bǔ)漲，豆油也保持升勢。美國農(nóng)業(yè)部上周表示，截至6月13日，占美國大豆產(chǎn)量約51%的作物正在經(jīng)歷干旱，較此前一周增長12%。天氣預(yù)報顯示，未來近兩周內(nèi)，美國大部分作物帶將持續(xù)干旱天氣，大豆和玉米等作物面臨較大生長壓力。美豆產(chǎn)區(qū)旱情引發(fā)減產(chǎn)擔(dān)憂，資金大量增持天氣升水，美豆市場強(qiáng)勢飆升。近期美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況仍是市場交易的重點(diǎn)，美豆進(jìn)入天氣市運(yùn)行節(jié)奏，對利多題材更為敏感。追蹤19種大宗商品走勢的CRB指數(shù)周五上漲1.5%，周度漲幅達(dá)到4%，原油及美豆連續(xù)大漲帶動商品市場整體走強(qiáng)。

 

　　【大豆】2022年國產(chǎn)大豆大幅增產(chǎn)，供大于求導(dǎo)致豆價一直偏弱，目前市場購銷清淡，豆價整體處于兩年多低位，本輪美豆天氣炒作對現(xiàn)貨市場的刺激效果值得關(guān)注。黑龍江省超額完成國家下達(dá)的大豆播種任務(wù)，目前主產(chǎn)區(qū)大豆已進(jìn)入早期生長階段。近日東北華北等多地氣溫偏高，局部出現(xiàn)偏旱跡象。中儲糧油脂公司6月16日進(jìn)行27811噸2017、2018年產(chǎn)的國產(chǎn)大豆競價銷售，本次拍賣成交率為17%。嫩江和阿榮旗的拍賣底價粉筆為5250元/噸和5100元/噸，與上期相同，肇東拍賣底價較上期下調(diào)150元/噸至4950元/噸，本次成交率上升與拍賣底價下調(diào)有關(guān)。新公告顯示，中儲糧油脂公司將于6月20日繼續(xù)在上述三地進(jìn)行23050萬噸陳豆拍賣。周五豆一期貨市場承接美豆強(qiáng)勢大幅上漲，夜盤繼續(xù)擴(kuò)大升幅，9月合約突破5000元/噸關(guān)口，站上60日均線之上，技術(shù)指標(biāo)明顯走強(qiáng)。美豆天氣炒作情緒迅速國內(nèi)豆類市場擴(kuò)散，如能得到現(xiàn)貨配合，持續(xù)低迷數(shù)月的豆一期貨市場可能迎來轉(zhuǎn)機(jī)。今日豆一期貨市場有望延續(xù)震蕩偏強(qiáng)狀態(tài)運(yùn)行。風(fēng)險提示：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)和美豆天氣狀況。

 

　　【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價集體大漲，各地漲幅多90-160元/噸，沿海豆粕報價迅速升至3830-3950元/噸之間，其中張家港報價3830元/噸，天津報價3950元/噸，東莞報價3930元/噸。美豆減產(chǎn)預(yù)期全面點(diǎn)燃市場漲勢，成本驅(qū)動蓋過國內(nèi)供應(yīng)壓力，油廠抓住機(jī)會大幅提高豆粕報價。當(dāng)前正值進(jìn)口大豆到港高峰期，大豆周度壓榨量維持在200萬噸之上，美豆天氣炒作提振市場看漲預(yù)期，需求端采購意愿提升，豆粕累庫進(jìn)度可能放緩。周五國內(nèi)粕類期貨市場承接美豆強(qiáng)勢高開高走大幅反彈，夜盤繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，技術(shù)上突破3月底高點(diǎn)，強(qiáng)勢特征十分突出。美豆天氣炒作已經(jīng)全面點(diǎn)燃，美豆產(chǎn)區(qū)天氣將成為主導(dǎo)近期國內(nèi)粕類期貨市場走勢的關(guān)鍵。今日CBOT豆類市場因美國假日休市，國內(nèi)粕類期貨市場有望延續(xù)夜盤強(qiáng)勢繼續(xù)震蕩上行。風(fēng)險提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化和急漲后獲利回吐壓力。

 

　　【油脂】周五CBOT豆油市場繼續(xù)大幅上漲，天氣炒作令美國豆油市場快速向2月下旬的技術(shù)高點(diǎn)靠攏。周五馬來西亞棕櫚油期貨市場收盤大漲6.73%，周度漲幅超過11%，因干旱天氣削減棕櫚油和美國大豆產(chǎn)量前景。厄爾尼諾的早期跡象正引發(fā)馬來西亞最大的棕櫚油生產(chǎn)州面臨水資源短缺和棕櫚油單產(chǎn)下降，并加劇了過去三年出現(xiàn)的施肥不足和勞動力短缺的影響。棕櫚油減產(chǎn)與美豆天氣炒作形成疊加效應(yīng)，全球油脂市場形成強(qiáng)勢聯(lián)動。國內(nèi)油脂方面，受外部油脂市場減產(chǎn)炒作提振，油廠提價動力迅速增強(qiáng)，國內(nèi)三大植物油現(xiàn)貨價格強(qiáng)勢飆升，油脂庫存壓力暫被市場無視。周五國內(nèi)油脂期貨市場高開高走強(qiáng)勢上漲，技術(shù)上突破60日均線，市場買盤情緒高漲，夜盤繼續(xù)擴(kuò)大漲幅。目前國內(nèi)外豆類市場進(jìn)入典型的天氣市運(yùn)行階段，加上此前價格相對偏低，在美豆產(chǎn)區(qū)旱情緩解前，油脂期貨市場將放大減產(chǎn)預(yù)期，處于易漲難跌的運(yùn)行節(jié)奏。今日國內(nèi)油脂期貨市場有望延續(xù)震蕩上行走勢。風(fēng)險提示：外部油脂市場和美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化。