近期豬價走勢分析：持續(xù)低迷態(tài)勢解析
近期，豬肉價格再度成為市場關(guān)注焦點。步入菜市場，豬肉攤位的叫賣聲中透露出幾分無奈，價格牌上的數(shù)字，令眾多養(yǎng)豬戶憂心忡忡。經(jīng)分析，高溫天氣抑制消費與供給放量共同作用，致使豬價近期持續(xù)承受下行壓力。在炎炎夏日，消費者飲食偏好發(fā)生顯著變化，對肉類，尤其是豬肉的需求大幅下滑?；疱?、燒烤中的豬肉卷、五花肉不再是餐桌?？?，清爽的涼拌菜、水果沙拉取而代之，豬肉消費市場因高溫遇冷。
在供給端，當前正處于產(chǎn)能兌現(xiàn)期，生豬大量涌入市場，供給壓力持續(xù)釋放。養(yǎng)豬戶看著欄中膘肥體壯的生豬，本期望能獲得理想收益，卻遭遇市場“供過于求”的局面。而且，當前生豬出欄體重處于近幾年高位，每頭豬出肉量增加，進一步加劇了市場飽和狀態(tài)。這就如同市場貨物突然增多，而購買者卻未相應(yīng)增加，價格自然受到壓制。
供應(yīng)端：產(chǎn)能釋放與出欄重壓
產(chǎn)能兌現(xiàn)，壓力漸顯
當前，生豬市場處于產(chǎn)能兌現(xiàn)關(guān)鍵階段，供應(yīng)端壓力如烏云籠罩，對市場造成較大沖擊。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2025年3月末全國能繁母豬存欄量4039萬頭，同比上升1.2%，環(huán)比下降1%。此數(shù)據(jù)看似平穩(wěn)，實則暗藏玄機。依據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新修正的《生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案》衡量，當前能繁存欄相當于正常保有量的104.6%，處于綠色偏高區(qū)域。這表明生豬產(chǎn)能較為充足，未來一段時間，大量生豬將涌入市場。
再參考Mysteel統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2025年4月底，規(guī)模場能繁母豬存欄量為506.68萬頭，環(huán)比上調(diào)0.36%，同比增長4.31%。在2024年4月至2024年11月期間，能繁母豬存欄逐月環(huán)比回升。按照生豬生產(chǎn)周期推算，2025年前三季度處于產(chǎn)能兌現(xiàn)期，大量仔豬經(jīng)數(shù)月成長，將在此期間集中出欄。這就如同一場蓄勢已久的洪水找到了宣泄口，大量生豬涌入市場，而市場消化能力有限，供需失衡局面愈發(fā)明顯，豬價承受巨大下行壓力。
出欄體重高，供應(yīng)再添碼
除產(chǎn)能釋放帶來的壓力外，當前生豬出欄體重處于高位的情況，進一步加重了供應(yīng)端壓力。截至5月19日，生豬出欄均重124.12公斤，與上周持平，且處于近四年高位。每頭生豬出肉量大幅增加，原本市場或許只需一定數(shù)量生豬即可滿足需求，如今因單頭豬出肉量增多，相同數(shù)量生豬所提供豬肉總量大幅提升，市場豬肉供應(yīng)更為充裕。
隨著氣溫不斷升高，養(yǎng)殖端加快大豬出欄速度的趨勢愈發(fā)顯著。高溫天氣對生豬生長和健康存在諸多不利影響，為避免損失，養(yǎng)殖戶紛紛選擇盡快將大豬推向市場。這導(dǎo)致市場生豬供應(yīng)量在短期內(nèi)進一步增加，供給端面臨量重雙高的嚴峻形勢。可以預(yù)見，市場上豬肉堆積，而消費者需求卻因高溫萎靡不振，豬價上漲難度極大。
需求端：高溫與市場的雙重冷卻
高溫天，消費受抑制
夏日高溫來臨，人們飲食習(xí)慣隨之悄然改變。悶熱天氣下，廚房熱氣讓人卻步，家庭烹飪頻率降低，對豬肉等食材采購自然減少。原本在餐桌上占據(jù)重要地位的紅燒肉、排骨燉豆角等豬肉菜品，已被清爽的涼拌菜、水果沙拉取代。居民家庭對豬肉的消費熱情，在高溫下逐漸冷卻。
不僅如此，餐飲和旅游這兩大消費場景需求轉(zhuǎn)弱，也對豬肉消費產(chǎn)生較大沖擊。高溫天氣下，外出就餐人數(shù)明顯減少，人們更傾向于在空調(diào)房中享受清涼，而非在餐廳用餐。旅游市場同樣受到影響，高溫使許多人放棄出行計劃，旅游景區(qū)游客數(shù)量大幅下降。而餐飲和旅游行業(yè)對豬肉需求量原本較大，它們的需求轉(zhuǎn)弱，直接導(dǎo)致豬肉消費市場低迷。以某大型連鎖餐飲企業(yè)為例，其近期豬肉采購量相比以往同期下降約20%。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年夏季，餐飲行業(yè)豬肉采購量整體下滑15%-20%，旅游景區(qū)周邊餐廳豬肉銷量更是銳減30%以上。
終端白條走貨不暢問題也愈發(fā)突出。在菜市場和超市肉類銷售區(qū)域，以往熙熙攘攘的人群如今變得稀稀落落，豬肉攤位前顧客明顯減少。白條豬肉銷售量大幅下降，許多攤主不得不降價吸引顧客，但銷售情況依然不容樂觀。市場上白條豬肉庫存逐漸積壓，進一步加劇市場供需失衡。
節(jié)日備貨支撐有限
在需求整體疲弱的大環(huán)境下，端午節(jié)前屠企的備貨需求，雖在一定程度上給市場帶來一絲轉(zhuǎn)機，但這一支撐作用短暫，難以改變需求整體疲弱態(tài)勢。
端午節(jié)作為我國傳統(tǒng)節(jié)日，按照慣例，屠企會在節(jié)前備貨，以滿足節(jié)日期間市場對豬肉的需求。這一備貨行為在短期內(nèi)增加了對生豬的采購量，使生豬價格在一定程度上得到支撐。然而，這種支撐僅僅是暫時的。從備貨前后市場數(shù)據(jù)對比中，便能明顯看出這一點。備貨前，生豬出欄均價持續(xù)下跌，屠企備貨期間，價格雖有短暫回升，但備貨結(jié)束后，價格又迅速回歸下跌通道。例如，在某地區(qū)，端午節(jié)前一周，生豬出欄均價因屠企備貨上漲0.5元/公斤，但節(jié)后僅一周，價格就下跌0.8元/公斤，不僅回吐節(jié)前漲幅，還進一步下探。
究其原因，一方面，居民家庭消費和餐飲旅游需求的疲弱狀況并未因端午節(jié)到來而得到根本改善，市場對豬肉的消化能力依然有限；另一方面，屠企備貨是基于對節(jié)日期間市場需求的預(yù)期，一旦備貨完成，后續(xù)采購量就會大幅減少。所以，盡管端午節(jié)前屠企備貨對市場形成一定支撐，但在整體需求疲軟的大背景下，這種支撐作用有限，無法阻擋豬價下行趨勢。
其他因素影響：飼料價格與養(yǎng)殖利潤
豆粕玉米價格波動
在影響生豬養(yǎng)殖的眾多因素中，飼料價格波動產(chǎn)生重要影響。截至5月20日，玉米現(xiàn)貨均價2375.2元/噸，較上周環(huán)比上漲1.87元/噸，豆粕現(xiàn)貨均價3011.14元/噸，較上周環(huán)比下跌161.72元/噸。近期飼料原料價格整體走弱，背后原因較為復(fù)雜。
從玉米基本面來看，進口銳減使得市場對國內(nèi)糧源依賴度大幅增加。目前，大量糧源集中在貿(mào)易環(huán)節(jié)，流通壓力陡然增大。華北新麥上市在即，小麥憑借價格優(yōu)勢，在飼料市場中逐漸嶄露頭角，對玉米市場份額形成有力競爭。在深加工領(lǐng)域，需求疲軟現(xiàn)狀也讓玉米市場前景蒙上陰影，上方壓力較大。
豆粕價格波動同樣受多種因素交織影響。盡管4月巴西大豆供應(yīng)逐步恢復(fù)，但運輸周期限制，導(dǎo)致1-4月國內(nèi)進口量仍低于往年。當前，油廠開機恢復(fù)初期，壓車嚴重，部分限量停單，使得豆粕供應(yīng)恢復(fù)偏慢。不過，下游飼料企業(yè)提貨積極，養(yǎng)殖需求穩(wěn)健，為豆粕現(xiàn)貨價格提供有力支撐。就短期而言，豆粕預(yù)計將呈現(xiàn)趨穩(wěn)運行態(tài)勢。
養(yǎng)殖利潤回升
飼料價格變化直接關(guān)系到養(yǎng)殖端利潤。截至5月16日，自繁自養(yǎng)養(yǎng)殖盈利122.23元/頭，盈利較上周環(huán)比擴大8.73元/頭；外購仔豬養(yǎng)殖盈利56.69元/頭，盈利較上周擴大24.99元/頭。近期豬價雖小幅走弱，但豆粕價格持續(xù)回調(diào)，使得飼料成本整體回落，養(yǎng)殖端利潤有所回升。
這一利潤回升現(xiàn)象，對養(yǎng)殖戶心態(tài)和市場后續(xù)供應(yīng)存在潛在影響。利潤增加使養(yǎng)殖戶信心增強，可能會加大養(yǎng)殖規(guī)模，增加生豬存欄量。這在短期內(nèi)或許會使市場供應(yīng)進一步增加，加劇市場供需矛盾。但從長遠來看，合理利潤空間也有助于穩(wěn)定生豬養(yǎng)殖行業(yè)，促使養(yǎng)殖戶投入更多資金用于改善養(yǎng)殖環(huán)境、提高養(yǎng)殖技術(shù)，從而提升生豬品質(zhì)和產(chǎn)量，為市場穩(wěn)定供應(yīng)奠定基礎(chǔ)。
未來行情展望：持續(xù)承壓與建議
綜上所述，當前生豬市場供過于求態(tài)勢明顯，且短期內(nèi)難以得到根本性扭轉(zhuǎn)。供給端產(chǎn)能持續(xù)釋放，出欄體重偏高，致使市場豬肉供應(yīng)量居高不下。而需求端，高溫天氣抑制家庭消費，餐飲和旅游需求疲軟，白條豬走貨緩慢，市場對豬肉消化能力有限。在這種供需失衡情況下，豬價預(yù)計仍將持續(xù)承壓運行，未來一段時間，生豬市場價格走勢不容樂觀。
對于生豬2509合約，建議區(qū)間為13500-14000元/噸。這一建議區(qū)間主要基于對當前市場供需格局的分析以及對未來市場走勢的判斷。供給端壓力在未來幾個月內(nèi)將持續(xù)存在，而需求端在高溫天氣以及整體經(jīng)濟環(huán)境影響下，難以出現(xiàn)大幅增長。因此，預(yù)計生豬2509合約價格將在這一區(qū)間內(nèi)波動。當然，市場情況瞬息萬變，投資者在進行投資決策時，還需密切關(guān)注市場動態(tài)，及時調(diào)整投資策略。
對于養(yǎng)殖戶而言，在當前豬價承壓情況下，應(yīng)合理調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模，避免盲目擴大產(chǎn)能?？赏ㄟ^優(yōu)化養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)，提高養(yǎng)殖效率，降低養(yǎng)殖成本，以增強自身抗風(fēng)險能力。例如，選擇優(yōu)質(zhì)豬種，采用科學(xué)養(yǎng)殖方法，合理控制飼料成本等。同時，養(yǎng)殖戶還應(yīng)關(guān)注市場需求變化，適時調(diào)整出欄計劃，避免集中出欄導(dǎo)致價格進一步下跌。
對于投資者來說，生豬市場價格波動蘊含機遇與風(fēng)險。在進行生豬期貨投資時，要充分了解市場基本面情況，結(jié)合技術(shù)分析，制定合理投資策略。由于生豬市場不確定性因素較多，投資者應(yīng)嚴格控制倉位，設(shè)置止損止盈點，以降低投資風(fēng)險。
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