7月5日豆粕大豆早盤(pán)分析摘要

　　【早盤(pán)提示】目前市場(chǎng)的上漲主要得益于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，尤其是國(guó)內(nèi)放松貨幣政策的聲音漸多。不過(guò)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力價(jià)格上漲將是長(zhǎng)期現(xiàn)象，加上目前仍是負(fù)利率，豬肉供應(yīng)短期內(nèi)難以增加，通脹情況目前仍沒(méi)有見(jiàn)到緩解跡象。預(yù)計(jì)整體商品難以形成趨勢(shì)性上漲行情，可等待回落至震蕩區(qū)間下方再適當(dāng)減持倉(cāng)位。

　　【期指日內(nèi)操作建議】在外盤(pán)連續(xù)上漲，及國(guó)內(nèi)貨幣政策放松的預(yù)期下，昨日滬深300指數(shù)放量突破上漲，一舉突破60日均線，反轉(zhuǎn)跡象明顯。從技術(shù)面看，滬深300指繼續(xù)上漲的概率較大，但漲幅超過(guò)預(yù)期，短期或有震蕩調(diào)整，以期務(wù)實(shí)底部。從基本面來(lái)看，指數(shù)仍有反彈的空間。我們?nèi)匀痪S持原來(lái)觀點(diǎn)，滬深300指數(shù)3250點(diǎn)左右可以作為一個(gè)上漲的中期目標(biāo)位。昨天美國(guó)股市繼續(xù)大幅上漲，走出5連陽(yáng)。操作上，短線今天仍以多單為主，中線多單適度減倉(cāng)，長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有。

　　【大豆進(jìn)出口動(dòng)態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計(jì)進(jìn)口大豆5480萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8%。2011年1月中國(guó)進(jìn)口大豆量為513萬(wàn)噸，2月進(jìn)口大豆232萬(wàn)噸，3月進(jìn)口大豆351萬(wàn)噸，4月進(jìn)口大豆388萬(wàn)噸，5月進(jìn)口大豆456萬(wàn)噸。1-5月累計(jì)進(jìn)口1941萬(wàn)噸，累計(jì)數(shù)量同比下降1.0%，累計(jì)金額同比上漲27.7%。

　　【大豆基本面】周一CBOT大豆期貨市場(chǎng)因美國(guó)獨(dú)立日休市。美豆11月合約低位振蕩，技術(shù)上尚未脫離弱勢(shì)格局，市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部下調(diào)美豆種植面積可能引起的未來(lái)產(chǎn)量下降。昨日國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)跟隨周邊品種整體反彈，但目前豆類市場(chǎng)利多因素有限，政策壓力不減，仍處區(qū)間振蕩格局。受銷區(qū)需求帶動(dòng)及貿(mào)易商擔(dān)憂后期庫(kù)存緊張，東北產(chǎn)區(qū)商品豆價(jià)格維持高位運(yùn)行，港口進(jìn)口大豆量繼續(xù)攀升，養(yǎng)殖業(yè)飼料需求增加提升油廠挺價(jià)動(dòng)力，豆粕現(xiàn)貨與美豆呈現(xiàn)跟漲不跟跌局面，價(jià)格處于上行節(jié)奏。國(guó)內(nèi)油廠壓榨虧損區(qū)間收窄，豆粕期貨和現(xiàn)貨價(jià)差處于縮小態(tài)勢(shì)。

　　【連豆今日操作建議】 報(bào)告壓力解除，新季美豆面積下滑增加后期供應(yīng)偏緊預(yù)期，美豆底部受到支撐。連豆在成本與產(chǎn)量預(yù)期的推動(dòng)下表現(xiàn)抗跌，維持振蕩特征。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏繼續(xù)試探上方阻力，為防止獲利回吐壓力，建議投資者保持振蕩思路逢低適量買入大豆多單，高位追漲仍需謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)今日大豆1201合約上方阻力位4450，下方支撐位4410。

　　【連豆粕今日操作建議】 美豆止跌彈高收復(fù)1300平臺(tái)，底部支撐性再次經(jīng)受住考驗(yàn)，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨需求面好轉(zhuǎn)為市場(chǎng)帶來(lái)抗跌動(dòng)力。豆粕期貨多空爭(zhēng)奪激烈，持倉(cāng)量大幅增加。預(yù)計(jì)今日連豆粕高開(kāi)振蕩，建議投資者保持振蕩思路適量低位買入豆粕多單。預(yù)計(jì)今日豆粕1201合約上方阻力位3340，下方支撐位3300。

　　【連玉米今日操作建議】近期北方港口現(xiàn)貨價(jià)格下跌，我國(guó)南方港口玉米市場(chǎng)也弱市依舊，在近期持續(xù)降雨以及心態(tài)疲弱的影響下成交量有限。操作建議：c1201繼續(xù)持有空單，2300止贏。

　　【油脂今日操作建議】昨美盤(pán)休市，今晨電子盤(pán)顯示美豆延續(xù)止跌反彈震蕩，馬棕關(guān)注下周月度報(bào)告，仍承壓產(chǎn)量和庫(kù)存增加，技術(shù)偏弱，反彈被動(dòng)跟隨美豆指引。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨菜油持堅(jiān)，豆油和棕櫚油價(jià)穩(wěn)，阻力仍為調(diào)控抑制。三大油脂1201，可酌量吸納多單，波段反彈。套利繼續(xù)持有買豆油賣棕櫚油，買菜油賣棕櫚油。