11月15日豆粕大豆早盤分析摘要

　　【早盤提示】盡管意大利成功出售5年期公債，但是利率上升至6.29%，十年期公債利率周一也升至6.76%，由于意大利國債規(guī)模過大，市場擔(dān)憂歐洲央行并不能阻止利率進(jìn)一步攀升，商品和股市全線回落，維持輕倉持有空單的建議。

　　【期指日內(nèi)操作建議】在外圍市場走強(qiáng)，在政策面和資金面寬松的預(yù)期下，昨期指高開高走，技術(shù)面上漲動力強(qiáng)勁，短期期指仍有上漲空間，期指IF1111合約目標(biāo)位2800點(diǎn)，暫不可過分看高。

　　【大豆進(jìn)出口動態(tài)】大豆進(jìn)口關(guān)稅稅率為3%，大豆出口關(guān)稅為零。海關(guān)總署公布的進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，2010年全年合計進(jìn)口大豆5480萬噸，同比增長28.8%。2011年1月中國進(jìn)口大豆量為513萬噸，2月進(jìn)口大豆232萬噸，3月進(jìn)口大豆351萬噸，4月進(jìn)口大豆388萬噸，5月進(jìn)口大豆456萬噸，6月進(jìn)口大豆430萬噸，7月進(jìn)口大豆535萬噸，8月進(jìn)口大豆451萬噸，9月進(jìn)口大豆413萬噸，10月進(jìn)口大豆381萬噸。1-10月累計進(jìn)口4152萬噸，累計數(shù)量同比下降5.4%，累計金額同比上漲22.7%。食用植物油1-10月累計進(jìn)口516萬噸，累計數(shù)量同比下降5.8%，累計金額同比上漲30.3%。

　　【大豆基本面】 受市場傳言中國在采購美豆影響，周一CBOT大豆期貨市場脫離周邊市場弱勢小幅收高，盤中呈現(xiàn)油強(qiáng)粕弱格局。美豆處于前期底部位置，技術(shù)上延續(xù)弱勢。美農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月13日，美豆收割率達(dá)到96%，高于5年均值水平。CFTC公布的持倉報告顯示，美豆基金凈多單持有量繼續(xù)處于減持狀態(tài)，目前大豆凈多持倉量為不足5萬張，而豆油和豆粕凈多持倉量均為負(fù)值，資金看空情緒明顯。國內(nèi)豆類市場再度小幅彈高，顯示底部支撐性較強(qiáng)，但缺少美豆指引，仍難擺脫目前弱勢局面。產(chǎn)區(qū)部分大豆現(xiàn)貨價格小幅回落，遲遲未出臺的保護(hù)價讓市場擔(dān)憂收儲政策會否存在變數(shù)。沿海油廠豆油、豆粕報價弱勢回落，市場成交不佳。

　　【連豆今日操作建議】美豆利多匱乏，延續(xù)振蕩偏弱走勢。連豆探底回升，缺少美豆配合反彈高度受限。預(yù)計今日連豆市場維持振蕩偏弱走勢，建議投資者減持多單，維持短線思路適當(dāng)參與日內(nèi)交易，隔夜留倉需謹(jǐn)慎。預(yù)計今日大豆1209合約上方阻力位4360，下方支撐位4310。

　　【連豆粕今日操作建議】美豆走勢偏弱打壓國內(nèi)豆類市場買盤熱情，國內(nèi)豆類期貨中豆粕表現(xiàn)偏弱，目前仍處于底部振蕩區(qū)域，短期難改弱勢。預(yù)計今日連豆粕弱勢振蕩，建議投資者減持多單，保持振蕩思路盤中短線參與為宜，抄底時機(jī)仍不明顯。預(yù)計今日豆粕1205合約上方阻力位2930，下方支撐位2890。

　　【油脂今日操作建議】美豆技術(shù)測試1170點(diǎn)支撐，馬棕庫存下降和天氣升水沖刺3100點(diǎn)，豆油和棕櫚油基本面預(yù)期差異日益明顯。宏觀歐債制衡市場震蕩反復(fù)，國內(nèi)油脂市場洗牌低迷。三大油脂，穩(wěn)健側(cè)重1205買棕櫚油賣豆油。

　　【連玉米今日觀點(diǎn)】芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收低，因美元上揚(yáng)，油價下滑以及投資者出脫玉米/大豆價差交易。截至11月13日當(dāng)周，美國玉米收割率為93%，前一周為87%，去年同期為98%，五年均值為82%。  國內(nèi)新季玉米開始逐步上市，對玉米現(xiàn)貨價格造成一定壓力。操作建議：玉米短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩走勢，投機(jī)操作暫停，下游需求企業(yè)可逢低適量買入保值。