內(nèi)容摘要：
國內(nèi)雞蛋市場來看，上市以來，期價在小幅調(diào)整后震蕩偏強，價格出現(xiàn)強勢上行的情況，主要提振期價的利多因素有可以從供需兩個方面來總結(jié)，供應(yīng)角度來看，受到東北降雪以及全國氣溫的下降，市場擔(dān)憂雞蛋流通環(huán)節(jié)受阻，產(chǎn)蛋率有所下降，幵且進(jìn)入四季度，北方蛋雞存欄量有所萎縮，市場對雞蛋的中長期供應(yīng)有一定的擔(dān)憂；從需求角度來講，即將到來的我國傳統(tǒng)節(jié)日對市場有一定的提前備貨需求刺激；供需因素共同作用下，期價快速反彈上行；但在期價上行的背后，也有一些因素值得多頭警惕，近期對雞蛋期價強勢上行的動作仍需謹(jǐn)慎。
一、雞蛋供應(yīng)有所收緊
隨著冬季的到來，全國氣溫有所調(diào)降，前期東北的降雪引發(fā)了市場對雞蛋供應(yīng)的擔(dān)憂，受降雪影響，前期黑龍江7條高速公路全線封閉，在一定程度上會影響雞蛋的運輸。幵且26日至28日，受較強冷空氣影響，長江中下游及以北大部地區(qū)氣溫將下降6—8℃。強冷空氣來臨，全國大部分地區(qū)氣溫將創(chuàng)新低，在極大程度上影響蛋雞的產(chǎn)蛋率，在冬季，蛋雞的適宜溫度為13-23度，低于4度，蛋雞的產(chǎn)量將會大幅下降，0度時，則停產(chǎn)，產(chǎn)蛋率有所下調(diào)。我們可以看到，芝華數(shù)據(jù)顯示，幵且進(jìn)入四季度以來，北方蛋雞存欄量逐月開始下調(diào)，蛋雞存欄量低于往年同期水平，后期產(chǎn)蛋數(shù)量有可能丌如往年，市場對雞蛋供應(yīng)的擔(dān)憂，提振市場的看漲情緒。
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二、冬季養(yǎng)殖成本增加 補欄積極性不高
眾所周知，冬季蛋雞養(yǎng)殖成本相對較高，首先，為使蛋雞冬季在適宜溫度下生活，要加強雞舍保溫，天棚、墻壁和門窗等要嚴(yán)密，氣溫過低時，可用火墻取暖。因此，冬季蛋雞養(yǎng)殖過程中，要增加雞舍保溫的投入；其次，隨著氣溫下降，蛋雞需要額外的能量來保持體溫，相對于春季以及秋季，飼養(yǎng)蛋雞的飼料成本有所提高；最后，冬季是蛋雞疫病的高發(fā)時期，由于冬季天氣變化劇烈，晝夜溫差較大，寒流侵襲。通風(fēng)不保溫之間矛盾突出，有害氣體增加。保溫措施為病毒和細(xì)菌提供了條件，多風(fēng)的氣候又加大雞群間疾病傳播。蛋雞養(yǎng)殖的管理成本將相應(yīng)上調(diào)。冬季蛋雞養(yǎng)殖成本較高，因此價格機制傳導(dǎo)到雞蛋產(chǎn)品上，市場對雞蛋價格存在一定的看漲情緒。
從目前來看，盡管冬季蛋雞苗價格處于弱勢，但由于現(xiàn)貨市場雞蛋價格變動不大大，養(yǎng)殖戶多處于保本戒微利居多，國內(nèi)市場蛋雞的補欄積極性普遍不高。
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三、飼料成本壓力放緩 目前現(xiàn)貨價格平穩(wěn)
從飼料成本來看，國內(nèi)玉米(2365, 3.00, 0.13%)現(xiàn)貨價格以穩(wěn)定偏強為主，主要受到收儲政策以及補貼政策的利多因素提振，短期內(nèi)價格走勢偏強，但由于今年玉米產(chǎn)量整體較去年增多，而市場需求難以出現(xiàn)大漲幅的情況下，將限制今年玉米的走高幅度；而豆粕(3376, 39.00, 1.17%)方面，截至11月26日，全國豆粕市場銷售均價為4233元/噸。南美大豆(4429, 37.00, 0.84%)播種目前已完成79%，天氣較為正常。
月底美豆到港量較大，油廠開機也將增加，預(yù)計豆粕12月價格將承受壓力；飼料成本在后期放緩的情況下，中長期來看，養(yǎng)殖戶壓力減弱的同時，中長期雞蛋生產(chǎn)成本壓力也將相應(yīng)減小，雞蛋價格上行的緊迫性降低。
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四、技術(shù)性分析與操作建議
盡管市場在節(jié)日需求的提振下，看漲情緒較為濃厚，現(xiàn)貨價格有望小幅向上調(diào)整，但從目前的市場報價來看，仍需保持相對謹(jǐn)慎，現(xiàn)貨價格波動幅度有限，而期貨價格大幅飆升，截至11月28日，基差從初上市最低49元/噸的水平縮小至-394元/噸的水平，基差快速縮小，期價進(jìn)一步上漲動力將有所衰弱。幵且從量仏來看，成交量波動較大，最高達(dá)27萬余手，而持仏量波動在7萬手以內(nèi)，品種投機性較強，短線交易者居多；目前來看，盡管期價目前維持強勢，但現(xiàn)貨市場穩(wěn)定的情況下，期價的多頭仍需謹(jǐn)慎，雞蛋1405合約期價近期上方關(guān)注4200附近壓力。在操作上丌建議追漲，前期多單謹(jǐn)慎持有。
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