雞蛋期貨連續(xù)11周上漲讓市場為之瞠目。目前雞蛋現(xiàn)貨價格也接近去年10月的歷史高點。當(dāng)前全國雞蛋價格已經(jīng)逼近5元/斤的整數(shù)關(guān)口，市場風(fēng)險開始積聚。隨著蛋價的上漲，部分地區(qū)受高價影響需求有放緩跡象，預(yù)計雞蛋市場價格繼續(xù)上漲空間有限，震蕩整理或者深程度調(diào)整或?qū)⒊霈F(xiàn)。
禽流感引發(fā)雞蛋供應(yīng)量減少
每年“五一”過后應(yīng)該是雞蛋降價的時期，但今年卻出現(xiàn)了價格上漲。資料顯示，去年5月，養(yǎng)殖戶每斤雞蛋賣3.2元，賣一斤雞蛋虧0.3元；今年5月，每斤雞蛋賣到了5.4元，一斤雞蛋賺1.7元。雞蛋期貨的大漲，最主要還是蛋雞存欄量下降。2013年10月至2014年2月的禽流感使得部分蛋雞被淘汰，而蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)退出比例一直大于進(jìn)入比列，尤其是1萬只規(guī)模以下的市場主流養(yǎng)殖戶退出。疫情過后養(yǎng)殖戶補欄謹(jǐn)慎，蛋雞存欄量有所減少，產(chǎn)蛋量下降，市場雞蛋供應(yīng)量減少。統(tǒng)計顯示，2014年3月份在產(chǎn)蛋雞存欄量同比下滑超15%。隨著氣溫升高，消費者防御心理減弱，雞蛋消費需求上升，供需關(guān)系偏緊，雞蛋價格自然上漲。另一方面，近期雞飼料價格全面上漲，推升雞蛋漲價。
農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2月28日全國雞蛋批發(fā)均價為3670元/500千克，3月28日全國雞蛋均價為4095元/500千克，4月25日全國雞蛋均價已經(jīng)上漲至4390元/千克，5月9日全國雞蛋均價再度上漲至5145元/500千克，逼近歷史高位。蛋雞養(yǎng)殖利潤處于近3年較高的水平，這將會刺激養(yǎng)殖戶去補欄。從3月開始，國內(nèi)養(yǎng)殖戶補欄積極性持續(xù)增加，不過，雛雞在5個月左右才會開始產(chǎn)蛋，這批補欄蛋雞至少要到8月才能穩(wěn)定供給市場，在此之前，國內(nèi)雞蛋市場供給緊張形勢預(yù)計不會改變。
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由于當(dāng)前養(yǎng)殖利潤非常豐厚，部分貿(mào)易商開始加大囤貨規(guī)模，以待市場進(jìn)一步走高。不過，天氣轉(zhuǎn)暖，蛋雞產(chǎn)蛋性能上漲，也將在一定程度上減緩當(dāng)前整體偏緊供應(yīng)格局。
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高價雞蛋難以被市場所消化
從需求的角度來看，雞蛋長期保持“火箭蛋”的態(tài)勢并不現(xiàn)實。從歷史數(shù)據(jù)來看，近幾年雞蛋最高市場價格為2011年6月創(chuàng)出的5.1元/斤，而當(dāng)前全國雞蛋價格已經(jīng)逼近5元/斤的整數(shù)關(guān)口，市場風(fēng)險開始積聚。隨著蛋價的上漲，部分地區(qū)受高價影響需求有放緩跡象，下游市場采購積極性不佳，經(jīng)銷商出貨受阻，貨源消化速度放緩。局部產(chǎn)區(qū)的雞蛋價格可能會出現(xiàn)回落跡象，但因貨源緊缺，出現(xiàn)大幅下跌的概率也不大。
場外資金集體看漲雞蛋
主力雞蛋1409合約自3月份探底回升以來，已連續(xù)上漲11周，按周收盤價計算，期價已從3557漲至5160，持倉量從5.9萬手增至31萬手。5月12日期價突破5100之后仍增倉3.9萬手。這充分表明短期投機資金表現(xiàn)活躍，雞蛋品種的資金關(guān)注程度居高不下。但如此高集中度的看漲情緒，其蘊藏的風(fēng)險也是極其巨大的?；仡櫧曜邉荩u蛋曾于2012年9月初及2013年10月創(chuàng)下歷史最高價6元/斤，但之后蛋價迅速回落。因此，筆者認(rèn)為，雖然雞蛋貨源供應(yīng)一直處于偏緊狀態(tài)，但受到積累效應(yīng)的影響，雞蛋市場需要調(diào)整，震蕩整理或者深程度調(diào)整或?qū)⒊霈F(xiàn)。
從技術(shù)指標(biāo)上觀察，雞蛋1409合約上方面臨布林通道上軌壓力，該壓力位為5200-5250，同時也是現(xiàn)貨的歷史高點。下方支撐為布林通道中軌，大致為4850-4900區(qū)間。但是，由于當(dāng)前價量齊升的格局延續(xù)，多頭逼倉勢頭不減，逆市做空并不可取。只能等待價量背離的信號出現(xiàn)及10日均線的有效破位才能順勢做空。
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