前期價格的下跌，已經(jīng)反映了供應(yīng)層面的變化，預(yù)計在節(jié)日備貨和季節(jié)性上漲規(guī)律的主導(dǎo)下，價格再次走高，直到中秋節(jié)
產(chǎn)業(yè)規(guī)?；谴髣?nbsp;
蛋禽飼養(yǎng)業(yè)由冀魯豫向全國擴(kuò)散
在雞蛋貿(mào)易市場，以前火爆的銷售場面已經(jīng)不見，成群結(jié)隊(duì)的長途貨車只剩下幾輛，交易變得相對冷清。據(jù)貿(mào)易商介紹，2011年前后，每天可以發(fā)走一輛貨車，而現(xiàn)在，由于當(dāng)?shù)仫曫B(yǎng)戶整體規(guī)模萎縮，3—4天才能發(fā)走一輛。
外出務(wù)工收入增加、疫情爆發(fā)、外銷需求降低等因素，導(dǎo)致山東、河南的蛋禽飼養(yǎng)戶較2011年減少30%—50%，而河北蛋禽飼養(yǎng)戶較2011年減少50%以上，部分地區(qū)甚至減少70%。
對于中小飼養(yǎng)戶來說，外出務(wù)工相對于蛋禽飼養(yǎng)，收入高且穩(wěn)定。在家進(jìn)行蛋禽飼養(yǎng)還要承擔(dān)疫情發(fā)生時血本無歸的風(fēng)險。所以，越來越多的中小飼養(yǎng)戶選擇外出務(wù)工。
近幾年，飼養(yǎng)技術(shù)門檻降低，飼料行業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，蛋禽飼養(yǎng)由原來的集中生產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖稚曫B(yǎng)，尤其是南方地區(qū)，自給自足程度越來越高。南方地區(qū)飼養(yǎng)業(yè)的興起，導(dǎo)致河北、山東、河南蛋禽采購規(guī)模越來越小，飼養(yǎng)戶銷路受阻，利潤下滑，他們紛紛拆除雞舍，或改種蔬菜，或外出務(wù)工。
據(jù)河北一位已經(jīng)拆除雞舍的飼養(yǎng)戶介紹，在沒有穩(wěn)定銷售渠道的情況下，由于前期疫情發(fā)生和利潤下降對其傷害過重，就算價格維持高位兩三年，他也不會新建或者恢復(fù)雞舍重新投入飼養(yǎng)業(yè)。不過，其他地區(qū)倒是有新的飼養(yǎng)戶投入進(jìn)來。河北、山東、河南的飼養(yǎng)規(guī)模降低，而全國其他地方飼養(yǎng)規(guī)模有所提升，所以并不能說全國整體的飼養(yǎng)規(guī)模降低了。
除河北、山東、河南外，全國其他地方的蛋禽飼養(yǎng)逐漸發(fā)展，以前的“小規(guī)模、大群體”的飼養(yǎng)格局有了明顯改變。不過，南方有些地區(qū)仍不能自足，“北產(chǎn)南銷”的產(chǎn)業(yè)格局仍然存在。
大型飼養(yǎng)場和合作社抗風(fēng)險能力較高
雞蛋從飼養(yǎng)戶手中售出，經(jīng)過小販—當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商—長途貨運(yùn)商—城市經(jīng)銷商—終端市場以上五個甚至更多環(huán)節(jié)，才能進(jìn)入終端銷售市場。每個環(huán)節(jié)層層加價，終端銷售價格比出場時上漲了30%—50%。如果經(jīng)過品牌包裝，那么終端銷售價格會比出場時上漲一倍多。
在調(diào)研中，我們看到，蛋禽飼養(yǎng)行業(yè)中，以中小飼養(yǎng)戶為主。他們議價能力弱，所得利潤也相對微薄，所以部分地區(qū)的中小飼養(yǎng)戶聯(lián)合起來，成立飼養(yǎng)合作社，通過科學(xué)管理和統(tǒng)一銷售，來提高議價能力，拓展銷售渠道，做到產(chǎn)供銷一條龍，進(jìn)而增加飼養(yǎng)利潤。
新投入蛋禽飼養(yǎng)業(yè)的飼養(yǎng)戶，會選擇建立飼養(yǎng)場，采用自動化、科學(xué)化的飼養(yǎng)方式。自動化可以降低人力成本，科學(xué)化可以提高疫情防治能力，提高產(chǎn)蛋率以及延長產(chǎn)蛋周期。另外，大型飼養(yǎng)場會將雛雞外包給散戶飼養(yǎng)，待進(jìn)入青年期（80天左右）再運(yùn)回雞場飼養(yǎng)產(chǎn)蛋，以此節(jié)省成本，提高飼養(yǎng)效率。
我們也注意到，部分有風(fēng)險意識的大型飼養(yǎng)場和飼養(yǎng)合作社，已經(jīng)在雞蛋期貨、豆粕期貨和玉米期貨市場上，通過期貨發(fā)現(xiàn)價格功能，調(diào)節(jié)原料和產(chǎn)品的采購銷售價格。他們也表示，當(dāng)價格適合時，會運(yùn)用期貨市場的套期保值功能來規(guī)避價格波動風(fēng)險，做到穩(wěn)定盈利。
年內(nèi)產(chǎn)蛋高峰臨近
補(bǔ)欄集中在春節(jié)前后
河北、山東、河南的蛋禽飼養(yǎng)補(bǔ)欄通常在春節(jié)前后，即農(nóng)歷冬月、臘月、正月和二月，其他月份一般不補(bǔ)欄。據(jù)當(dāng)?shù)仫曫B(yǎng)戶介紹，每年冬春季節(jié)易發(fā)疫情，秋季補(bǔ)欄的話，產(chǎn)蛋雞在冬末春初開始見蛋，那時要是發(fā)生疫情，補(bǔ)欄產(chǎn)蛋雞就要全部被撲殺，他們就會嚴(yán)重虧損。而冬末春初補(bǔ)欄，可視疫情狀況調(diào)整補(bǔ)欄量。另外，雛雞也更易于防治疫情。冬末春初補(bǔ)欄的產(chǎn)蛋雞見蛋時間多在夏季，這段時間，疫情發(fā)生的概率較小，待至冬末春初，即便發(fā)生疫情，虧損也能減少大半。
 |
圖為蛋雞生長產(chǎn)蛋周期
雛雞補(bǔ)欄后到開始產(chǎn)蛋的時間為120—135天（4—4.5個月），飼養(yǎng)條件好的，產(chǎn)蛋雞見蛋早，中小飼養(yǎng)戶飼養(yǎng)條件差些，見蛋稍晚。產(chǎn)蛋高峰一般在150—180天（5—6個月），飼養(yǎng)條件好的自動化養(yǎng)雞場，150天前后就能進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰，而飼養(yǎng)條件差的散戶雞舍，產(chǎn)蛋雞要經(jīng)過165—170天才能進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰。
此外，產(chǎn)蛋高峰期也會因飼養(yǎng)條件不同而使產(chǎn)蛋率不同。平均下來，高峰期產(chǎn)蛋率在80%—90%。450—500天（1年又3—5個月）以后，根據(jù)飼養(yǎng)收益，開始淘汰產(chǎn)蛋雞。此時，如果雞蛋價格高于飼料投入，產(chǎn)蛋率下降緩慢，進(jìn)入淘汰期的產(chǎn)蛋雞仍有收益，那么會繼續(xù)保留產(chǎn)蛋雞。直到產(chǎn)蛋雞的收益不足以覆蓋投入成本，才會真正被淘汰。
第三批補(bǔ)欄數(shù)量將多于前兩批
根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，補(bǔ)欄時間按照公歷推算，禽流感疫情發(fā)生后，多數(shù)飼養(yǎng)戶和飼養(yǎng)場第一批雛雞補(bǔ)欄在2013年12月底，補(bǔ)欄蛋雞于2014年5月底進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰，第二批補(bǔ)欄在2014年2月中下旬，并將于6月底進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰。屆時，老成年雞、第一批補(bǔ)欄雛雞和第二批補(bǔ)欄雛雞均進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰，2014年第一波產(chǎn)蛋高峰拉開帷幕。
第三批雛雞補(bǔ)欄時間集中在2014年3月中旬，補(bǔ)欄蛋雞將于2014年8月中旬進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰。到那時，老成年雞、第一批補(bǔ)欄雛雞、第二批補(bǔ)欄雛雞和第三批補(bǔ)欄雛雞均進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰。8月將是全年的產(chǎn)蛋高峰。
農(nóng)歷冬月和臘月，開始淘汰老成年雞，轉(zhuǎn)而進(jìn)入新的補(bǔ)欄周期。由于2014年3月開始，雞蛋價格屢創(chuàng)新高，飼養(yǎng)利潤增加，預(yù)計第三批補(bǔ)欄數(shù)量明顯多于前兩批。
由于我們調(diào)研的地區(qū)在春節(jié)前后均未發(fā)生疫情，因此不能判斷疫情對全國蛋雞補(bǔ)欄情況產(chǎn)生的影響。不過，我們了解到，影響補(bǔ)欄意愿及補(bǔ)欄數(shù)量的最直接因素是飼養(yǎng)利潤。多數(shù)飼養(yǎng)戶把疫情比做“天意”，發(fā)生疫情的話，重則導(dǎo)致飼養(yǎng)戶直接倒閉，輕則會使飼養(yǎng)戶推遲補(bǔ)欄。然而，他們不會因?yàn)橐咔闇p少計劃補(bǔ)欄量。
飼養(yǎng)利潤仍然豐厚
據(jù)飼養(yǎng)戶介紹，前期雞蛋期價在5000元/500千克以上時，現(xiàn)貨市場銷售價格可以達(dá)到205元/箱，盈利可以達(dá)到50元/箱。價格經(jīng)過一輪調(diào)整之后，出貨價格重新回到190—195元/箱。即使價格下跌，飼養(yǎng)利潤也仍然豐厚。這極大地觸動了現(xiàn)有飼養(yǎng)戶的補(bǔ)欄意愿和信心。
每箱雞蛋放置個數(shù)基本相同，重量則由于大蛋（見蛋后兩個月以上的產(chǎn)蛋雞所下的蛋，個頭較大，殼較厚）和小蛋（見蛋后兩個月以內(nèi)的產(chǎn)蛋雞所下的蛋，個頭較小，殼較?。┑膮^(qū)別而不同，大蛋每箱重量在43斤左右，小蛋每箱重量在36—37斤。
飼養(yǎng)戶和飼養(yǎng)場的生產(chǎn)成本平均在150元/箱（按照大蛋計算，相當(dāng)于市價3.5元/斤），當(dāng)價格低于150元/箱時，飼養(yǎng)戶和飼養(yǎng)場就進(jìn)入了利潤博弈區(qū)。蛋雞飼養(yǎng)成本方面，除了基礎(chǔ)建設(shè)投入，雞苗和飼料的費(fèi)用也占較大比例，飼料價格的變化，對雞蛋成本至關(guān)重要。
天氣因素影響產(chǎn)銷
高溫期上游出貨積極
很少有飼養(yǎng)戶投入資金去建設(shè)優(yōu)良的雞蛋存儲保鮮倉庫，所以在每年的高溫期，由于雞蛋保質(zhì)時間較短，飼養(yǎng)戶會積極銷貨。部分飼養(yǎng)戶表示，即使低價，他們也會銷售，爭取不留存貨。中小貿(mào)易商也很少投入資金建設(shè)雞蛋存儲保鮮倉庫，他們出貨也比較積極，這從每年7、8月的貿(mào)易量比全年其他月份高可以看出來。
本次調(diào)研針對的是生產(chǎn)和貿(mào)易環(huán)節(jié)，并未涉及消費(fèi)環(huán)節(jié)，所以關(guān)于高溫對消費(fèi)的影響無法做出準(zhǔn)確結(jié)論。不過，根據(jù)我們對雞蛋價格指數(shù)、市場批發(fā)價格和零售價格的統(tǒng)計分析，發(fā)現(xiàn)每年的8、9月，雞蛋價格都是以上漲為主，雞蛋價格指數(shù)環(huán)比數(shù)據(jù)均在100以上，這應(yīng)該能夠間接證明雞蛋消費(fèi)在8、9月是旺盛的。
天氣熱母雞懶下蛋
8、9月雞蛋價格上漲，除了市場消費(fèi)旺盛，產(chǎn)蛋率下滑也是一個因素。高溫環(huán)境下，蛋雞采食量下降，且產(chǎn)蛋率下滑。
大型飼養(yǎng)場做過實(shí)驗(yàn)，當(dāng)雞舍溫度在21—25攝氏度的范圍內(nèi)，溫度每升高1攝氏度，蛋雞采食量相應(yīng)降低1.5%，產(chǎn)蛋率下滑0.5%；在25—32攝氏度的范圍內(nèi)，溫度每升高1攝氏度，蛋雞采食量相應(yīng)降低2.5%，產(chǎn)蛋率下滑1.5%；在32—38攝氏度的范圍內(nèi)，溫度每升高1攝氏度，蛋雞采食量相應(yīng)降低4.6%，產(chǎn)蛋率下滑3%—5%。目前，大型飼養(yǎng)場都會采取措施降低雞舍溫度，中小飼養(yǎng)戶也加大了雞舍的通風(fēng)降溫投入。我們結(jié)合多個樣本單位的調(diào)研數(shù)據(jù)，認(rèn)為7、8月蛋雞產(chǎn)蛋率會減少2%—10%，普遍會減少5%。
價格上漲會持續(xù)到中秋節(jié)
通過本次調(diào)研，我們基本上掌握了蛋雞飼養(yǎng)冬春補(bǔ)欄的詳細(xì)情況，并對產(chǎn)蛋高峰做了預(yù)估，且與飼養(yǎng)戶和飼養(yǎng)場做了認(rèn)證。具體得出五項(xiàng)結(jié)論。
第一，“北產(chǎn)南銷”態(tài)勢正在減弱，南方乃至全國其他地區(qū)蛋雞飼養(yǎng)興起，導(dǎo)致北方地區(qū)飼養(yǎng)規(guī)模下降。
第二，中小飼養(yǎng)戶的抗風(fēng)險能力和飼養(yǎng)效率都較低，合作社和大型飼養(yǎng)場是未來飼養(yǎng)業(yè)發(fā)展的趨勢，飼養(yǎng)過程將更加科學(xué)化、規(guī)模化。
第三，2014年雞蛋的供應(yīng)高峰即將到來，會緩解前期市場炒作的供應(yīng)緊張因素。
第四，2014年高溫期來臨，高溫期產(chǎn)蛋率普遍下降5%，待中秋節(jié)后，氣溫下降，產(chǎn)蛋率才會恢復(fù)正常。根據(jù)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)，每年的8、9月，雞蛋價格以上漲為主，并在9月出現(xiàn)年內(nèi)高點(diǎn)。
現(xiàn)階段的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，第一批補(bǔ)欄蛋雞已經(jīng)進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰，第二批補(bǔ)欄蛋雞即將進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰，雞蛋的供應(yīng)量較春節(jié)之后有了較大程度的增加，緩解了導(dǎo)致前期價格上漲的供應(yīng)緊張因素。
我們通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)，高溫導(dǎo)致產(chǎn)蛋率下降5%，這是提振雞蛋價格的因素。同時，由于雞蛋會變質(zhì)，上游飼養(yǎng)戶和貿(mào)易商表示在銷售時會采取積極策略，這又是利空雞蛋價格的因素。隨著第一批和第二批補(bǔ)欄蛋雞進(jìn)入產(chǎn)蛋高峰，雞蛋供應(yīng)逐漸增加，價格繼續(xù)上漲缺少供應(yīng)數(shù)據(jù)的支撐。
但因此判斷價格轉(zhuǎn)勢下跌，條件也不充足。從芝華數(shù)據(jù)對全國超過2000家飼養(yǎng)戶的蛋雞存欄量的統(tǒng)計監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，雖然2014年4月蛋雞存欄量較2014年3月增加5.21%，但較去年同期仍有11.55%的降幅，我們可以推理出雞蛋的供應(yīng)量較去年同期有10%左右的缺口。即使補(bǔ)欄蛋雞產(chǎn)蛋，其總量也較去年同期低，因此雞蛋價格不可能大幅下跌。
再考慮到中秋節(jié)備貨和季節(jié)性上漲規(guī)律等因素，我們判斷，5月下旬雞蛋價格的下跌，除了反映現(xiàn)階段的供應(yīng)變化，也是對前期價格上漲的一次回調(diào)，在調(diào)整過后，雞蛋價格再次走高，上漲時間直至中秋節(jié)消費(fèi)高峰。
方正中期：雞蛋現(xiàn)價平穩(wěn)期價維持反彈形勢
一、行情回顧
JD1409開盤于5128一線，，開盤后震蕩逐漸走高，最高試探5170一線，但隨后期價震蕩回落，下午盤最低下探5106一線，日內(nèi)維持寬幅震蕩的形勢，持倉量有所減持，不過，均線排布良好，反彈形勢仍在延續(xù)。
二、現(xiàn)貨市場
雞蛋現(xiàn)價震蕩波動幅度有限：經(jīng)過前期價格的上漲，近期雞蛋現(xiàn)價逐漸恢復(fù)平穩(wěn)，進(jìn)入夏季，市場貿(mào)易流通速度加快，并且儲存難度加大令市場難以囤貨，采購謹(jǐn)慎的情況下，現(xiàn)價維持震蕩整理為主。
基差持續(xù)縮?。喊殡S著期價的快速反彈，我們可以看出，相應(yīng)而言，雞蛋的現(xiàn)價波動幅度有限，基差出現(xiàn)快速縮小，整體而言，雞蛋現(xiàn)價對期價持續(xù)反彈的提振作用相對有限。
現(xiàn)貨價格：近日，湖北荊門地區(qū)雞蛋價格窄幅波動，今日，當(dāng)?shù)卮笮宛B(yǎng)殖場的雞蛋棚前收購價格在4.0元/斤左右，成交議價可放低，較前幾日回落0.10-0.15元/斤，周比反彈0.1-0.2元/斤，養(yǎng)殖戶表示雞蛋銷售盈利接近1元/斤，目前丹迪淘汰雞價格在5.3-5.4元/斤，偏高報價5.5元/斤，較前幾日調(diào)低0.1元/斤，周比上漲0.3-0.4元/斤，受高溫天氣影響，蛋雞產(chǎn)蛋率下降10%-20%。
河北地區(qū)雞蛋收購價格繼續(xù)反彈，今日，石家莊地區(qū)雞蛋收購價格在4.0-4.25元/斤左右，周比上漲0.2-0.3元/斤，養(yǎng)殖場反映可盈利0.5元/斤左右，當(dāng)?shù)靥蕴u價格在4.1-4.2元/斤，周比下跌0.4元/斤。
三、技術(shù)分析與操作建議
雞蛋現(xiàn)價的部分反彈給市場一定的刺激，雞蛋期價從技術(shù)上來看，回調(diào)后有望繼續(xù)走強(qiáng)，在操作上依托均線附近多單持有，關(guān)注前高附近壓力，若突破，雞蛋的強(qiáng)勢將有望延續(xù)。不過，目前終端市場需求平穩(wěn)，并且基差目前持續(xù)處于縮小仍值得我們警惕。
雞蛋高位振蕩 多單繼續(xù)持有
行情回顧：周四雞蛋期貨主力合約高位振蕩，截至收盤，主力jd1409合約報5125元/500千克，比上一交易日結(jié)算價漲20元/500千克，幅度0.39%。
消息面：1、7月1日起，杭州將正式實(shí)行家禽定點(diǎn)屠宰、殺白上市。杭州市政府辦公廳日前發(fā)布《關(guān)于開展家禽定點(diǎn)屠宰的通知》，提出近期本市原則上將設(shè)置3個家禽定點(diǎn)屠宰廠，今后將根據(jù)省政府有關(guān)規(guī)定，并結(jié)合全市禽產(chǎn)品消費(fèi)情況決定是否增設(shè)。
現(xiàn)貨方面，芝華數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，11日全國雞蛋價格各省均價4.25元/斤，環(huán)比持平。內(nèi)蒙古大幅上漲，均價上漲至4.19，環(huán)比上漲0.08。主銷區(qū)均價4.48；主產(chǎn)區(qū)均價4.24，環(huán)比上漲0.01。供應(yīng)方面，目前貿(mào)易商庫存情況、養(yǎng)殖戶存貨情況以及收貨情況趨于一般，要貨情況有所減少。需求方面，隨著蔬菜陸續(xù)上市，對雞蛋需求有一定抑制。預(yù)計短期蛋價將穩(wěn)中調(diào)整。
小結(jié)：雞蛋現(xiàn)貨價格企穩(wěn)。技術(shù)上，雞蛋1409合約高位振蕩，運(yùn)行在均線系統(tǒng)上方，預(yù)計后市仍有上行空間，操作上建議多單繼續(xù)持有，止損參考5050。
消費(fèi)淡季 雞蛋現(xiàn)貨價格持續(xù)疲軟
6月12日訊， 由于天氣炎熱、集體消費(fèi)力量減弱等原因，端午節(jié)后雞蛋價格疲軟下行。農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，雞蛋零售價格方面，上周全國平均價格10.75元/公斤，比前一周下降2.2%；此外，最新市場跟蹤數(shù)據(jù)顯示，昨日全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋出場均價4.17元/斤，環(huán)比上周又跌0.02元/斤。
值得一提的是，據(jù)數(shù)據(jù)中心顯示，端午節(jié)全國雞蛋價格接連走高，于5月24日達(dá)到年度最高點(diǎn)，平均價格為10.35元/公斤。 計算發(fā)現(xiàn)，最新雞蛋均價較5月24日最高價降幅達(dá)20%左右。
業(yè)內(nèi)分析師說，近期雞蛋消費(fèi)即進(jìn)入淡季，各大產(chǎn)區(qū)大雞蛋產(chǎn)量均不多，而小雞蛋有增加趨勢。同時，天氣炎熱導(dǎo)致雞蛋質(zhì)量問題頻發(fā)，市場上不同質(zhì)量的雞蛋價差逐漸增大，下游經(jīng)銷商收購時更加注重雞蛋質(zhì)量，采購較為謹(jǐn)慎。
此外，該分析師同時指出，目前各地學(xué)校即將迎來暑假，學(xué)校等集體消費(fèi)需求逐漸減少。該分析師認(rèn)為，在貨源不多，消化速度一般的條件下，雞蛋市場或?qū)簳r處于穩(wěn)定局面，但隨著盛夏的到來，價格行情后期還將逐漸弱勢下行。
一周閱讀排行