一、雞蛋市場分析
國慶備貨結(jié)束 雞蛋價(jià)格高位回落
今年春季尤其是3-4月份補(bǔ)欄的蛋雞陸續(xù)進(jìn)入產(chǎn)蛋期，導(dǎo)致市場上雞蛋供應(yīng)量增加，同時(shí)本周各地區(qū)雨水停歇，雞蛋運(yùn)輸恢復(fù)。國慶備貨已經(jīng)基本結(jié)束，目前無明顯因素利好消費(fèi)，因而雞蛋價(jià)格持續(xù)高位回落，主產(chǎn)區(qū)雞蛋均價(jià)已回落至4.4-4.6元/斤的區(qū)間。從季節(jié)性規(guī)律上來看，現(xiàn)貨節(jié)后的回調(diào)預(yù)計(jì)要在10月中旬才能結(jié)束，隨后蛋價(jià)才可能保持穩(wěn)定。
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圖1：各雞蛋主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格
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前期補(bǔ)欄仍顯謹(jǐn)慎 1月前供應(yīng)仍低于去年水平
據(jù)芝華對全國2000個(gè)養(yǎng)殖戶的蛋雞存欄數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測，2014年8月份全月在產(chǎn)蛋雞存欄量。2014年7月份減少1.15%。從補(bǔ)欄情況看，根據(jù)芝化數(shù)據(jù)看，湖北浠水1-8月份整體上補(bǔ)欄總量趕不上去年同期，有30%左右的降幅。從雞苗價(jià)格看，蛋雞苗價(jià)格為2.87元/羽，雞苗價(jià)格仍處于較低水平，反映了補(bǔ)欄并不積極。因此，1月份供應(yīng)仍低于去年水平。
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圖2： 在產(chǎn)蛋雞存欄量 |
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圖3： 湖北浠水某品牌雞苗經(jīng)銷商雛雞雞苗銷量 |
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蛋雞飼養(yǎng)盈利水平繼續(xù)回落，本周盈利33.68元/羽，環(huán)比虧損14.78%，同比盈利增加10.18倍，總體上養(yǎng)殖利潤處于高位水平。 根據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)，雞蛋生產(chǎn)成本價(jià)為7.66元/公斤，養(yǎng)殖利潤率也處于較高水平，未來可能刺激補(bǔ)欄。但值得注意的是，前兩年的持續(xù)虧損，致使部分小散養(yǎng)殖戶退出市場，而中等規(guī)模養(yǎng)戶補(bǔ)欄計(jì)劃性較強(qiáng)。如果四季度補(bǔ)欄積極較高，可能對雞蛋5月合約有較大壓力。
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圖4： 蛋雞養(yǎng)殖利潤情況 |
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圖5：2011-2014年（11月）雞蛋均價(jià)及出售成本價(jià)走勢
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二、雞蛋市場操作建議
1、雞蛋1501以震蕩操作為主可適當(dāng)關(guān)注買雞蛋1501拋1505的套利
由于前期補(bǔ)欄積極性仍受限，1月供應(yīng)比去年同期減少，但隨著國慶備貨結(jié)束，現(xiàn)貨將步入回調(diào)階段，因此雞蛋1501以震蕩操作為主，主要震蕩區(qū)間為4400-4700元/噸。同時(shí)，雞蛋養(yǎng)殖利潤較好，未來補(bǔ)欄積極性可能較高，對5月期價(jià)壓制較大，可適當(dāng)關(guān)注買雞蛋1501拋1505的套利策略。
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