期貨：雞蛋入冬 高處不勝寒

【中大期貨】雞蛋入冬 高處不勝寒

　　一、關于期貨的幾點見解

　?。ㄒ唬┢谪浭袌鍪亲兓?期貨市場又是不變的

　　變，是指市場的變化以及我們對市場的認識，對自己的認識，是不斷變化的。

　　不變，是在一定的認識階段，在執(zhí)行交易計劃時，絕不要搖擺不定。只要計劃沒有被否定，一定要堅決執(zhí)行，即使以后證明是錯的，也要執(zhí)行。如果不堅決執(zhí)行計劃，那就永遠屬于空想和自我否定，注定要一事無成。做了可能錯，不做，肯定錯。

　　變與不變，變化的市場，不變的是原則。

　　（二）期貨投資是概率游戲

　　市場行情是不斷變換的，并不是每時每刻都有投資機會。投資者需要做的就是耐心等待對自己而言較有勝算的機會。同時期市無絕對。就算勝算極大，也要考慮可能的風險，做好預案把最壞的情況考慮到。期貨投資是風險投資，想要獲取利潤就必須承擔風險。在某些機會比較好的時候，就要敢于承擔一定的合理風險，把握住機會。

　　（三）下水了才知道怎么游泳

　　期貨從業(yè)人員是不能實盤交易的，這很糾結。沒下水怎能掌握技巧而學會游泳，沒入市怎能明白風險而提示客戶。

　　二、從現(xiàn)貨入手分析雞蛋市場

　　1.產銷區(qū)現(xiàn)貨價格繼續(xù)大幅震蕩走低

　　截止到12月26日，雞蛋主產區(qū)、主銷區(qū)均價分別是4.21元/斤、4.48元/斤，周比分別小幅下跌0.24元、0.17元。

　　目前貿易形勢有所好轉，收貨好收、走貨有所改善、庫存有所減少，貿易商基本看穩(wěn)，預計短期蛋價將穩(wěn)中調整。

　　2.蛋雞養(yǎng)殖利潤大幅下跌近1/5

　　截止到12月19日當周，蛋雞養(yǎng)殖利潤為19.86元/公斤，周比下跌4.51元/公斤。蛋雞苗價格為3.22元/羽，與上周持平。

　　養(yǎng)殖利潤大幅下調，一定程度上打擊了養(yǎng)殖戶的積極性，雞蛋現(xiàn)貨價格將維持一定水平，短期繼續(xù)大幅走低可能小較小。

　　3.淘汰雞價格持續(xù)回落

　　截止到12月19日當周，主產區(qū)淘汰雞平均價為11.30元/公斤，周比下跌0.15元/公斤。蛋價出現(xiàn)下跌，養(yǎng)殖利潤大幅縮水，養(yǎng)殖戶加速老雞淘汰。

　　4.期現(xiàn)基差大幅縮小以及飼料價格弱勢盤整

　　豆粕價格目前弱勢盤整，預期仍將低位盤整。玉米方面，東北產區(qū)：收儲進度偏慢 玉米走勢疲弱。臨儲政策執(zhí)行以來，截止本月25日，收購數(shù)據(jù)同比明顯偏低，東北產區(qū)行情支撐力度不夠，加上臨近年底產地供應充足、南北港口價格倒掛、銷區(qū)市場被華北糧源擠占等利空因素，導致貿易商利潤持續(xù)下滑，東北部分基層糧價走弱。本周華北產區(qū)，在山東部分深加工企業(yè)再次下調廠門收購價后，市場心態(tài)悲觀，華北玉米繼續(xù)小幅下跌。目前華北當?shù)刭Q易商收購意愿不強，在基層糧源供應充足的背景下，雖然銷區(qū)用糧企業(yè)由于華北玉米價格具有比較優(yōu)勢，采購活動有所增加，但整體看華北產區(qū)依然處于下跌通道中，后市存在繼續(xù)下行空間。雖然受天氣炒作，價格大幅上漲，但基本面連續(xù)數(shù)年處于供過于求狀態(tài)，庫存高企問題依舊突出。而隨著新玉米的上市，玉米市場供應過剩狀況會更加明顯。綜合來看，飼料價格預期下滑，蛋雞飼養(yǎng)成本降低，也在一定程度上利空雞蛋價格，上周期限基差大幅縮小至100附近，跌至近半年以來最低水平。

　　5.期貨價格反彈遇阻

　　上周雞蛋1505在上周的持續(xù)下跌后，遇到一定支撐，后期或許繼續(xù)下探到前期低位4220—4250區(qū)間.

　　6.交易計劃

　　逢高做空jd1501以及jd1505合約。謹慎搶反彈。