雞蛋期貨：受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響 短期蛋價(jià)將維持震蕩

受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響 短期蛋價(jià)將維持震蕩

　　周一，雞蛋期貨主力1509合約延續(xù)上周五下行趨勢(shì)，微幅低開(kāi)，盤(pán)中震蕩回落。截至收盤(pán)，雞蛋主力1509合約報(bào)4370元/500千克，跌幅1.62%，持倉(cāng)量增加8580手至97670手。分析人士認(rèn)為，短期雞蛋主力合約價(jià)格有進(jìn)一步接近4200元/500千克區(qū)間下沿的可能。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，5月11日全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格小幅回落，均價(jià)6.47元/公斤，較上周五下滑0.06元/公斤，其中河北和河南地區(qū)均價(jià)最高為6.56元/公斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低為6.30元/公斤。

　　新紀(jì)元期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師王成強(qiáng)認(rèn)為，在去年歷史高蛋價(jià)的激勵(lì)之下，去年9月份至今年年初蛋雞補(bǔ)欄規(guī)模較大，全國(guó)蛋雞存欄的恢復(fù)性增長(zhǎng)，令蛋源供給充裕，雞蛋自身供需格局趨于寬松的預(yù)期，對(duì)蛋價(jià)形成顯著牽制。但全國(guó)蛋雞絕對(duì)存欄規(guī)模遠(yuǎn)沒(méi)有恢復(fù)到疫情之前的水平，市場(chǎng)價(jià)格不振，更多是缺少需求面的信心。

　　農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，5月8日我國(guó)大宗雞蛋價(jià)格7.07元/公斤。

　　“這一數(shù)據(jù)為近兩年來(lái)較低水平，年初至今持續(xù)震蕩盤(pán)跌，近兩個(gè)月來(lái)因蛋價(jià)跌勢(shì)加快，蛋雞養(yǎng)殖虧損出現(xiàn)擴(kuò)大。”王成強(qiáng)表示。

　　端午節(jié)前夕向來(lái)是雞蛋價(jià)格變化的敏感期。王成強(qiáng)認(rèn)為，“五一”節(jié)前市場(chǎng)備貨遲滯，曾導(dǎo)致節(jié)后備貨需求增加，一度帶動(dòng)現(xiàn)貨低位反彈，但需求刺激的持續(xù)性偏弱，現(xiàn)貨雞蛋價(jià)格近日出現(xiàn)了低位反復(fù)。目前距離端午節(jié)有5-6周的時(shí)間，處于底部區(qū)域的雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格，預(yù)計(jì)將面臨一輪節(jié)前的上漲行情，且強(qiáng)度為上半年最大。

　　芝華數(shù)據(jù)禽蛋研究經(jīng)理?xiàng)顣岳賱t從現(xiàn)貨角度分析表示，從2012年至2014年5月份現(xiàn)貨歷史運(yùn)行情況來(lái)看，端午節(jié)備貨一般提前一個(gè)月左右，對(duì)雞蛋價(jià)格有一定的提振作用，同時(shí)因不同年份基本面情況不一樣，漲幅也不一樣。端午備貨結(jié)束后，蛋價(jià)將步入季節(jié)性下跌，直至中秋節(jié)備貨，蛋價(jià)才有望出現(xiàn)上漲。

　　那么，今年5月份現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行情況將如何主導(dǎo)后期雞蛋價(jià)格走勢(shì)？

　　楊曉蕾解釋稱，今年5月份，供應(yīng)上，長(zhǎng)期來(lái)看，在產(chǎn)蛋雞存欄量屬于逐步恢復(fù)階段，蛋雞雞齡結(jié)構(gòu)為“年輕化”的特點(diǎn)。從廣東市場(chǎng)到貨結(jié)構(gòu)情況來(lái)看，目前中小碼蛋占比為80%，而大碼市場(chǎng)占比僅為20%，后市隨著后備雞逐步開(kāi)產(chǎn)，在產(chǎn)蛋雞存欄量將繼續(xù)增加。短期來(lái)看，目前貿(mào)易商收貨情況依然好收，貿(mào)易商庫(kù)存較為正常。“需求上，2015年端午節(jié)為6月下旬，5月下旬將逐步啟動(dòng)備貨，有望提振雞蛋需求，但受整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，提振效果或不及往年。”

　　對(duì)于5月接下來(lái)的行情走勢(shì)，楊曉蕾分析認(rèn)為，單從5月上旬和中旬來(lái)看，雞蛋需求恐將表現(xiàn)平淡，目前雞蛋走貨依然很慢。從廣東市場(chǎng)調(diào)研了解到，目前農(nóng)批市場(chǎng)和企業(yè)工廠食堂消費(fèi)趨于正常，而商業(yè)超市走貨量有所減少，在蛋價(jià)低迷情況下，低價(jià)促銷意愿偏低。“預(yù)計(jì)5月份中上旬蛋價(jià)將維持震蕩調(diào)整，下旬隨著端午備貨逐步啟動(dòng)，蛋價(jià)有望上漲，但上漲幅度或不及往年樂(lè)觀。”

供應(yīng)趨增雞蛋仍有下跌空間

　　經(jīng)過(guò)4月底至5月初的高位振蕩后，上周五以來(lái)，大連雞蛋增倉(cāng)下行，破位低走。這既是對(duì)目前雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格低迷不振的反映，也是對(duì)后期雞蛋供應(yīng)增加的一種悲觀預(yù)期。展望后市，蛋雞養(yǎng)殖產(chǎn)能依舊在恢復(fù)性增加周期，而養(yǎng)殖成本對(duì)雞蛋價(jià)格支撐力度有限，雞蛋期貨仍有下跌空間。

　　旺季難旺，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格走弱

　　由于節(jié)日效應(yīng)，每年五一前后雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)出現(xiàn)第一個(gè)高點(diǎn)，但今年雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格沒(méi)有呈現(xiàn)出季節(jié)性走強(qiáng)的特點(diǎn)。自春節(jié)后，國(guó)內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格一路低走，部分地區(qū)批發(fā)價(jià)一度逼近3元/斤大關(guān)，之后在4月初反彈，至4月中旬階段性見(jiàn)頂，并一路走低至今。 從4月中旬至今，主產(chǎn)區(qū)山東、河南、安徽雞蛋價(jià)格下跌幅度分別為0.29元/斤、0.22元/斤、0.25元/斤?，F(xiàn)貨價(jià)格低迷不振，直接導(dǎo)致雞蛋近月合約不斷低走，刷新上市以來(lái)低點(diǎn)。

　　蛋雞產(chǎn)能龐大，后期仍有增加潛力

　　去年國(guó)內(nèi)禽流感肆虐導(dǎo)致蛋雞存欄量下降，雞蛋產(chǎn)量下降，但雞蛋需求剛性增長(zhǎng)，因此雞蛋價(jià)格一度上漲到5元/500g的高點(diǎn)。蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)豐厚，刺激蛋雞養(yǎng)殖戶擴(kuò)大蛋雞養(yǎng)殖規(guī)模，目前蛋雞產(chǎn)能依舊處于恢復(fù)性增加周期。

　　據(jù)芝華數(shù)據(jù)對(duì)全國(guó)蛋雞存欄數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，今年3月全國(guó)蛋雞存欄量為13.29億只，較2月增加0.81%，其中，在產(chǎn)蛋雞存欄量為10.6億只，較2月增加2.4%。3月育雛雞補(bǔ)欄量較2月大幅增加10.86%，其中除河北、河南、湖南出現(xiàn)小幅減少，安徽、吉林基本不變外，其他省份都有所增加。春季為養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄旺季，加之前期蛋雞養(yǎng)殖有盈利，養(yǎng)殖戶育雛積極性提高。去年12月至今年3月連續(xù)四個(gè)月育雛雞補(bǔ)欄量維持在較高水平，日均在240萬(wàn)只以上，這些育雛雞會(huì)在4—5月陸續(xù)進(jìn)入開(kāi)產(chǎn)期，雞蛋市場(chǎng)供給改善將壓制蛋價(jià)。

　　養(yǎng)殖成本對(duì)雞蛋價(jià)格支撐力度有限

　　在雞蛋的生產(chǎn)成本中，飼料成本占70%以上。而在飼料中，主要原料為玉米和豆粕。目前，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格平穩(wěn)，短期內(nèi)上漲幅度不大。據(jù)監(jiān)測(cè)，雞蛋主產(chǎn)區(qū)河北、河南玉米價(jià)格在1.09—1.13元/斤，和春節(jié)前相比漲幅不大。目前政府在東北的玉米收儲(chǔ)已經(jīng)結(jié)束，收儲(chǔ)對(duì)玉米價(jià)格的拉動(dòng)作用已經(jīng)消失。為滿足市場(chǎng)供應(yīng)，同時(shí)消減龐大庫(kù)存，政府的玉米拍賣將拉開(kāi)序幕，去年在青黃不接時(shí)期玉米現(xiàn)貨價(jià)格大漲的情形將不會(huì)重演。

　　再看豆粕，由于去年美國(guó)大豆豐收，而目前南美再度豐收，加之現(xiàn)正播種的美國(guó)大豆面積增加，豆粕反彈空間有限。因此，成本端很難給雞蛋價(jià)格上漲提供更多理由。

　　再創(chuàng)新低的可能性較大

　　從技術(shù)上看，4月初雞蛋期貨破位低走，下跌趨勢(shì)確立，而4月中下旬的反彈在前期成交密集區(qū)受阻，然后雞蛋期貨重回下跌趨勢(shì)，再創(chuàng)新低的可能性較大。操作上，可逢高做空。 （作者單位：金鵬期貨）

首創(chuàng)期貨：偏空整理 雞蛋期貨主力短期繼續(xù)下行

　　5月11日盤(pán)面情況：周一，雞蛋期貨主力1509合約微幅低開(kāi)，盤(pán)中震蕩回落，最低觸及4348點(diǎn)，符合筆者預(yù)期。截至收盤(pán)，雞蛋主力1509合約報(bào)4370元/500千克，環(huán)比上一交易日結(jié)算價(jià)下跌72點(diǎn)，幅度1.62%，成交量減少11952手至11.6萬(wàn)手，持倉(cāng)量增加8580手至97670手。

　　1、現(xiàn)貨面：重慶觀農(nóng)貿(mào)批發(fā)市場(chǎng)3.2元/斤;山西晉城綠欣農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)3.25元/斤;新疆烏魯木齊北園春批發(fā)市場(chǎng)3.6元/斤;河北秦皇島海陽(yáng)農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)3.5元/斤;新疆焉耆縣光明農(nóng)副產(chǎn)品綜合批發(fā)市場(chǎng)3.25元/斤;山東青島城陽(yáng)蔬菜水產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)3.7元/斤;河北省懷來(lái)縣京西果菜批發(fā)市場(chǎng)3.4元/斤;廣西柳州柳邕農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)4.25元/斤;北京市通州八里橋農(nóng)產(chǎn)品中心批發(fā)市場(chǎng)3.8元/斤;內(nèi)蒙古包頭市友誼蔬菜批發(fā)市場(chǎng)4元/斤;北京市華墾岳各莊批發(fā)市場(chǎng)3.55元/斤;河北石家莊橋西蔬菜中心批發(fā)市場(chǎng)3.625元/斤;安徽合肥周谷堆農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)3.7元/斤;湖北武漢白沙洲農(nóng)副產(chǎn)品大市場(chǎng)3.6元/斤;陜西涇陽(yáng)縣云陽(yáng)蔬菜批發(fā)市場(chǎng)3.55元/斤;江蘇蘇州南環(huán)橋農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)3.9元/斤;湖南長(zhǎng)沙馬王堆蔬菜批發(fā)市場(chǎng)3.8元/斤;北京順義區(qū)順鑫石門農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)3.48元/斤;四川省江油仔豬批發(fā)市場(chǎng)3.8元/斤.（數(shù)據(jù)來(lái)源：一畝田)

　　2、資金面跟蹤：雞蛋主力1509合約，環(huán)比上一交易日，持倉(cāng)量增加8580手至97670手，今日雞蛋1509合約資金凈流入0.27億左右。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：雞蛋期貨主力1509合約今日延續(xù)周五下行趨勢(shì)，趨勢(shì)上看，短期有進(jìn)一步接近4200區(qū)間下沿的可能，短期空單浮動(dòng)止贏點(diǎn)可參考4414點(diǎn)。策略上，短期空單持有，雞蛋主力1509合約日內(nèi)交易可參考4402點(diǎn)為日內(nèi)多空分界點(diǎn)。

瑞達(dá)期貨：現(xiàn)貨弱勢(shì) 雞蛋期貨延續(xù)回落

　　行情回顧：5月11日，雞蛋1509合約大幅回落，收?qǐng)?bào)4370元/500千克，跌72元/500千克，跌幅1.62%。成交量小幅縮減，持倉(cāng)量增加8580手至97670手。

　　現(xiàn)貨方面：據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，5月11日全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格小幅回落，均價(jià)6.47元/公斤，較上周五下滑0.06元/公斤，其中河北和河南地區(qū)均價(jià)最高為6.56元/公斤，遼寧地區(qū)均價(jià)最低為6.30元/公斤。周末多地出現(xiàn)雨水，尤其是中東部等雞蛋主產(chǎn)區(qū)的雨水，造成了雞蛋運(yùn)輸?shù)睦щy，蛋價(jià)應(yīng)勢(shì)回落；此外目前在產(chǎn)蛋雞存欄量持續(xù)上漲，尤其是高產(chǎn)蛋雞的占比繼續(xù)增加，雞蛋供應(yīng)量充足，但目前并無(wú)明顯因素利好消費(fèi)，因而預(yù)計(jì)近期蛋價(jià)將以低位震蕩為主，短期內(nèi)無(wú)上漲可能。

　　小結(jié)：目前雞蛋走貨較節(jié)前有所好轉(zhuǎn)，但需求仍顯平淡，蛋價(jià)上漲乏力，短期穩(wěn)中偏弱調(diào)整為主。技術(shù)上，雞蛋1509合約延續(xù)回落走勢(shì)，短期或仍有調(diào)整需求，關(guān)注4300-4350一帶支撐，建議日內(nèi)交易為宜。