期貨：雞蛋現(xiàn)貨續(xù)跌 期貨增倉大幅下行

瑞達期貨：雞蛋現(xiàn)貨續(xù)跌 期貨增倉大幅下行

　　行情回顧：5月25日，雞蛋1509合約振蕩走低，收報4284元/500千克，跌79元/500千克，跌幅1.81%。成交量略有增加，持倉量增加10902手至97460手。

　　現(xiàn)貨方面：數(shù)據(jù)顯示，5月25日全國主產(chǎn)區(qū)雞蛋價格跌勢延續(xù)，均價6.42元/公斤，較上周五下滑0.09元/公斤，其中山東地區(qū)均價最高為6.56元/公斤，遼寧地區(qū)均價最低為6.16元/公斤。廣東、廣西地區(qū)的持續(xù)降水，致雞蛋運

　　輸?shù)竭@些地區(qū)受阻，北方雞蛋需求有所回落，蛋價持續(xù)下行，然而目前最為重要的原因就是，目前在產(chǎn)蛋雞存欄，尤其是高產(chǎn)蛋雞存欄量持續(xù)偏高，雞蛋供應(yīng)充足，后市預(yù)計隨著雨水的停歇，雞蛋走貨恢復(fù)，北方地區(qū)蛋價有望小幅恢復(fù)。

　　小結(jié)：在產(chǎn)蛋雞存欄量持續(xù)回升，產(chǎn)蛋率亦有增長，令雞蛋供應(yīng)偏寬松；同時需求未有起色，供應(yīng)壓力增大，現(xiàn)貨蛋價繼續(xù)走低。技術(shù)上，雞蛋1509合約再度大幅回落，短期料仍有反復(fù)，建議日內(nèi)交易為宜。

光大期貨：雞蛋空頭趨勢得以確認(rèn)

　　周一，雞蛋主力1509合約平開后快速下行。截至昨日收盤，雞蛋主力1509合約期價報收于4284元/500千克，較前日結(jié)算價下滑79元/500千克，期價跌幅為1.81%。

　　端午節(jié)消費預(yù)期落空

　　今年端午節(jié)是6月20日，早在5月20日前后，雞蛋現(xiàn)貨市場的貿(mào)易商及養(yǎng)殖戶就在期待端午節(jié)消費提振雞蛋現(xiàn)貨報價走強。但筆者在對雞蛋現(xiàn)貨市場進行調(diào)研的過程中發(fā)現(xiàn)，自上周開始，貿(mào)易商及養(yǎng)殖戶對端午節(jié)備貨行情由希望轉(zhuǎn)為失望。主要原因是，在雞蛋現(xiàn)貨市場供給充裕、消費缺乏新亮點的利空因素下，5月現(xiàn)貨市場報價一直未能擺脫弱勢局面。

　　消費市場中，在新雞開產(chǎn)的供給壓力下，貿(mào)易商的庫存正常偏少。雖然端午節(jié)備貨周期已經(jīng)開啟，但目前大部分地區(qū)雞蛋走貨仍較慢，養(yǎng)殖戶對后市的預(yù)期也變得悲觀。因此，在端午節(jié)備貨提振有限的情況下，雞蛋現(xiàn)貨價格上漲尤為乏力。

　　養(yǎng)殖戶處于盈虧邊緣

　　進入5月中旬以后，國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨報價重新回歸下跌通道。受消費需求清淡的影響，全國雞蛋現(xiàn)貨報價偏弱調(diào)整。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，本周一雞蛋現(xiàn)貨市場跌勢并未止步，多數(shù)地區(qū)蛋價繼續(xù)下行。

　　養(yǎng)殖成本方面，截至上周末，蛋雞養(yǎng)殖蛋料比跌至2.66∶1，雞蛋現(xiàn)貨報價持續(xù)下跌使得養(yǎng)殖利潤再度接近盈虧平衡線。山東地區(qū)蛋雞養(yǎng)殖戶對筆者表示，按照上周末蛋價核算，養(yǎng)殖戶1斤雞蛋的凈盈利只有0.1元。如果淘汰雞價格繼續(xù)下降，國內(nèi)多地蛋雞養(yǎng)殖業(yè)將再度虧損。如果蛋雞養(yǎng)殖業(yè)虧損局面擴大，養(yǎng)殖戶提前淘汰400天左右老雞的情況將會再度發(fā)生。

　　原料下跌使養(yǎng)殖成本趨降

　　豆粕和玉米作為蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)的主要飼料原料，其價格變動將直接影響蛋雞養(yǎng)殖業(yè)的成本及利潤。農(nóng)業(yè)部對全國480個集貿(mào)市場的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月中旬，全國玉米均價為2.46元/斤，與去年相比上漲2.5%；全國豆粕均價為3.48元/斤，比去年同期下跌15.5%。受豆粕大幅下跌影響，目前蛋雞用的配合飼料價格下降至3.07元/斤，比去年同期下跌1.6%。

　　另外，隨著6月中國進口大豆集中到貨以及臨儲玉米批量入市拋售，豆粕和玉米現(xiàn)貨價格還將繼續(xù)下行。這對以豆粕和玉米為主要原料的大型養(yǎng)殖場來說，企業(yè)并不急于采購豆粕、玉米原料及蛋雞成品飼料。在飼料企業(yè)繼續(xù)看淡后市的情況下，大型養(yǎng)殖場也傾向于分批等待采購更低價的飼料。

　　技術(shù)性空頭趨勢得以確認(rèn)

　　在經(jīng)歷上周二和本周一的短期快速下跌之后，雞蛋主力1509合約技術(shù)性空頭趨勢得以確認(rèn)。上周二，雞蛋主力1509合約期價從4450元/500千克跌至4380元/500千克，5日和10日均線由上升轉(zhuǎn)為走平，期貨市場中多空分歧加大。本周一，雞蛋主力1509合約再次快速下行，5日和10日均線拐頭向下并形成“死亡交叉”。經(jīng)過均線系統(tǒng)及技術(shù)指標(biāo)的相互印證，筆者預(yù)計，自5月11日以來的雞蛋價格振蕩走勢將終結(jié)，這也使得對雞蛋價格反彈抱有一絲希望的投機多頭失望，還預(yù)示著雞蛋期貨市場新一輪價格跌勢正式開啟。