去庫存政策將把玉米帶向何方？

　　春節(jié)之后市場圍繞玉米政策展開激烈討論，關(guān)于各種政策的傳言就沒有停止過，的確是這樣，玉米市場畢竟還是沒有市場化，在半市場化的道路上政策是左右行情的關(guān)鍵因素，筆者總結(jié)一下春節(jié)以來市場關(guān)于政策的傳言大概是這幾個方面。

　　第一個是定向銷售政策，這也是目前傳的最貼近市場的，當(dāng)前華北地區(qū)包括東北地區(qū)大部分企業(yè)都申請了定向銷售玉米的配額，但具體的時間和價格未定，市場多傳言在三月中旬之后，參考價格在1300-1500元/噸。

　　第二個是關(guān)于臨儲的拍賣價格，現(xiàn)在市場對于新一年的拍賣政策也多心存疑慮，但可以肯定的是玉米的去庫存是個大的方向，而去庫存主要的方法是降低價格，因此臨儲拍賣價格最起碼應(yīng)該跟市場價格接近，因此在大的背景之下價格不會很高，參考當(dāng)前華北地區(qū)玉米收購價格1700元/噸左右，臨儲拍賣的價格預(yù)計會在1400-1500元/噸。

　　第三個是關(guān)于新一年的臨儲收購政策。根據(jù)中央一號文件精神和目前兩會傳出的信息來看，市場定價和價補分離是后期玉米政策調(diào)整的原則，在這個政策的調(diào)控之下新一年繼續(xù)實行臨儲收購的可能性較大，但價格肯定會下調(diào)，具體下調(diào)多少，市場傳言不一，從一開始的1800元/噸，到近期的1400-1500元/噸。筆者認為從市場定價的原則來看，新一年度的臨儲玉米政策可能會不再循序漸進，而直接一步到位，也就是直接跟進口玉米價格接軌，這樣就能夠堵住進口玉米和玉米替代品的進口渠道，為國內(nèi)玉米去產(chǎn)能做更好的準(zhǔn)備，因此預(yù)計新一年臨儲玉米價格在1400-1500元/噸的可能性較大。

　　另外一個就是價補分離，這主要是從保護農(nóng)民利益來說的，市場價格的降低必然導(dǎo)致農(nóng)戶收益的減少，而這與臨儲玉米政策的初衷相違背，因此給予農(nóng)戶提高補貼也是必要的，目前市場傳言的每畝補貼在400-500元。實際上通過提高市場價格來增加農(nóng)戶收益是不成功的，在價格的不斷上漲過程中，農(nóng)戶得到的實際收益有限，大部分利潤被中間貿(mào)易商所得。

　　而據(jù)最新的市場傳言是，已有企業(yè)接到通知，臨儲玉米拍賣價格起拍價為1500元/噸，3月16日起定向拍賣2012年移庫玉米，只限酒精生產(chǎn)企業(yè)(含乙醇生產(chǎn)企業(yè))，拍賣企業(yè)一次拍賣量不允許超過90天用量。糧食生產(chǎn)后，由當(dāng)?shù)厥≌诩Z食專項基金中給每噸200元補貼，4月20日后開始拍賣2013年臨儲玉米，價格1500元/噸，不再有補貼。

　　說了這么多，目前國內(nèi)玉米市場還是擺脫不了政策市的影響，糧食是根本，即便是將來也不可能是完全的市場化，政策始終會扮演一個重要的角色?，F(xiàn)階段的主要任務(wù)是去庫存，玉米價格的震蕩下跌不可避免，筆者建議各市場主體應(yīng)順勢而為，低庫存運作。近期華北糧大量北上引起各方關(guān)注，建議貿(mào)易商謹慎操作，適可而止。