中美貿(mào)易戰(zhàn)的炒作基本結(jié)束后，美豆周一復(fù)盤急升逾2%，接著更是走出了三連陽(yáng)的態(tài)勢(shì)，節(jié)節(jié)攀升，一舉收復(fù)之前失地。而連粕這個(gè)前陣子經(jīng)常唱反調(diào)的孩子，也慢慢跟上了美豆節(jié)奏，周三逆轉(zhuǎn)上漲成功站上3000關(guān)口，那接下來(lái)豆粕可否就借了這次東風(fēng)扶搖直上九天，還是一瞬反彈曇花一現(xiàn)
美豆出口曙光重現(xiàn)：中國(guó)買家重回市場(chǎng)
據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周五公布的報(bào)告顯示，民間出口商向中國(guó)出口銷售31.2萬(wàn)噸的美國(guó)大豆，2018/19市場(chǎng)年度付運(yùn)。且目前市場(chǎng)有重新去美國(guó)大豆市場(chǎng)詢價(jià)9月美豆船期的跡象，傳言中國(guó)已經(jīng)買了數(shù)船8月船期大豆，這也說(shuō)明進(jìn)口美豆已經(jīng)從觀望的狀態(tài)轉(zhuǎn)入事實(shí)。此前受貿(mào)易摩擦的影響，美國(guó)對(duì)華出口基本停滯，迄今中國(guó)購(gòu)買美豆僅為2373萬(wàn)噸，51%的累積占有率遠(yuǎn)低于去年同期的69%。而中國(guó)重新開放購(gòu)買美豆，無(wú)疑是美豆出口強(qiáng)有力的助攻。
天氣炒作初見(jiàn)端倪：主產(chǎn)區(qū)天氣干旱擔(dān)憂增強(qiáng)
雖然從美豆的播種進(jìn)度來(lái)看，目前天氣對(duì)大豆播種和生長(zhǎng)有利，但從最新的天氣預(yù)報(bào)來(lái)看，美豆主產(chǎn)區(qū)西南部地區(qū)引發(fā)干旱的擔(dān)憂增強(qiáng)。三角洲地區(qū)高于正常的氣溫以及低于正常的降水令土壤墑情惡化，威脅大豆播種和生長(zhǎng)。而美豆一旦開啟天氣市，那必然勢(shì)不可擋。
國(guó)內(nèi)基本面：供需矛盾依然突出
外圍市場(chǎng)形勢(shì)貌似一片向好，但國(guó)內(nèi)豆粕基本面依然疲弱。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品(6.44 +0.31%,診股)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至5月18日當(dāng)周，全國(guó)油廠豆粕庫(kù)存高達(dá)120.65萬(wàn)噸，比去年同期大幅增加30.93萬(wàn)噸。而目前油廠榨利仍有空間，油廠高開機(jī)率有望繼續(xù)維持，加之后期龐大的大豆到港，雖近期山東、東北等地停機(jī)廠家較多，但對(duì)如此高的豆粕庫(kù)存來(lái)說(shuō)，去庫(kù)存仍需時(shí)日。
需求方面，此前豬價(jià)一度跌至近10年的新低，豬價(jià)的持續(xù)低迷使得4月生豬存欄、能繁母豬存欄在環(huán)比同比上均有下跌。加之生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)虧損，飼料廠飼料的銷量均有5%-30%的下降，雖然目前豬價(jià)有所反彈，但進(jìn)入夏季，肉類市場(chǎng)消費(fèi)一般呈現(xiàn)季節(jié)性下滑的趨勢(shì)，豬價(jià)大漲還需要時(shí)間。短期內(nèi)豆粕消費(fèi)很難有明顯的改觀。
目前豆粕重回基本面指引，跟隨美豆走勢(shì)，美國(guó)羅斯部長(zhǎng)將于6月2-4日率團(tuán)訪華，雙方團(tuán)隊(duì)將繼續(xù)就中美經(jīng)貿(mào)問(wèn)題進(jìn)行磋商，進(jìn)一步落實(shí)中國(guó)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品這塊的購(gòu)買力度。這無(wú)疑對(duì)美豆構(gòu)成短期支撐，但后續(xù)焦點(diǎn)依然在美豆產(chǎn)區(qū)的天氣上。而豆粕目前現(xiàn)貨壓力仍未有明顯緩解，行情短線仍缺乏持續(xù)上漲的條件，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整幾率較大，但配合下游需求的逐漸回暖，豆粕進(jìn)一步走強(qiáng)也很有可能。
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