5月30日，美國單方面再次挑起中美貿(mào)易摩擦，經(jīng)歷了近2個月的中美貿(mào)易摩擦炒作，國內(nèi)早已經(jīng)見怪不怪，只是再次受到中美貿(mào)易摩擦影響，國內(nèi)豆粕期貨再入“熊”市，現(xiàn)貨市場需求也難以跟上國內(nèi)豆粕庫存增漲的速度。至此，老生常談的問題再次出現(xiàn)，6月豆粕市場怎么看？中國糧油信息網(wǎng)韓宇認(rèn)為，6月豆粕市場仍以看空為主。
國內(nèi)豆粕基本面欠佳
進入6月，中美貿(mào)易摩擦再燃僅僅是外圍炒作的開始，但這一利空影響對國內(nèi)豆粕市場現(xiàn)階段的狀態(tài)可以說是“雪上加霜”。如上圖所示，進入5月以來，國內(nèi)豆粕庫存壓力從未減緩，而且國內(nèi)大豆的集中到港，導(dǎo)致國內(nèi)各地油廠只能維持較高開機率，并以較低的價格“賤賣”豆粕。雖然6月上旬，山東青島及周邊地區(qū)因上合峰會影響，或?qū)⒊霈F(xiàn)短期停機，這并不能改變國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨庫存偏多，其供應(yīng)充足。
同時，6月國內(nèi)豆粕市場需求或?qū)㈦y有起色。由于豬肉需求低迷，而且各地終端市場在4月中旬左右備貨較為充足且當(dāng)時豆粕成交均價高企，致使現(xiàn)階段國內(nèi)終端市場利空空間縮減且暫不缺貨的情況下，豆粕市場整體提貨積極性降低，成交逐漸減少。同時，由于豆粕現(xiàn)貨價格持續(xù)走低，需求疲軟，也令各地渠道庫存壓力增加?？傮w來看，現(xiàn)階段國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格在供需兩段難有任何利好支撐。
豆粕炒作利好有限
當(dāng)然，中美貿(mào)易摩擦的炒作對于國內(nèi)影響而言是短暫的，畢竟6月影響國內(nèi)豆粕市場的因素還有很多。
第一，中美貿(mào)易摩擦。中美貿(mào)易摩擦的炒作自4月中旬至今已經(jīng)快2個月了，現(xiàn)階段對國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨仍有一定利空影響，但由于炒作時間過長，致使影響效果或?qū)⑹芟?。同時，由于6月4日中美貿(mào)易磋商結(jié)果無實質(zhì)左右，導(dǎo)致國內(nèi)豆粕期貨或?qū)⑹艿矫蓝蛊谪涀叩陀绊?，難有利好提振。
第二，巴西工人罷工現(xiàn)象。自5月21日開始，巴西卡車工人罷工現(xiàn)象，雖然5月31日巴西罷工的卡車司機正緩慢回到工作崗位后，巴西商品出口商正在抓緊恢復(fù)經(jīng)營。由于巴西主要依賴卡車來運輸全國約60%的貨物，巴西第二大出口港帕拉納瓜港，港務(wù)局預(yù)計在司機罷工期間，約有64.3萬噸商品未能裝船。該港口在過去幾天本來六艘貨輪應(yīng)該裝船28萬噸大豆和豆粕，但是這些大豆和豆粕并未運到港口?；?qū)⒘?月中下旬期間我國進口大豆出現(xiàn)延期到港，對于近期國內(nèi)豆粕供大于求且部分油廠豆粕脹庫的現(xiàn)狀來說，將帶來一定提振和改善。
第三，6月10日美國農(nóng)業(yè)部供需報告發(fā)布。對于該報告從現(xiàn)在的外界預(yù)測來看，預(yù)計是中性偏空。其中，美豆種植面積減少已經(jīng)是不爭事實，而美豆庫存或?qū)⒁?月20日中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r和緩，中國重新采購美豆而略有下調(diào)，但由于中美貿(mào)易摩擦再燃，5月下旬所定船期或?qū)⒃俅稳∠?。而巴西和阿根廷都出現(xiàn)了罷工現(xiàn)象，對于兩國出口而言仍有利空因素，但巴西由于整體罷工時長偏短，致使該地出口減少有限。由于外界對美農(nóng)報告看中性偏空，在期貨上，豆粕或?qū)⒁琅f偏弱，國內(nèi)豆粕市場也難有利好提振。
第四，6月美豆天氣炒作。筆者認(rèn)為，6月10日的美國農(nóng)業(yè)部報告中也會談及美豆種植情況及一定的天氣影響。但6月美豆仍處于種植與出苗期，除非出現(xiàn)對美豆產(chǎn)生實質(zhì)性天氣影響，否則仍多為炒作，對國內(nèi)豆粕市場難有實質(zhì)改善。
綜上所述，筆者認(rèn)為，6月豆粕現(xiàn)貨市場需求或?qū)⒌兔裕鈬醋鲗鴥?nèi)豆粕市場而言影響有限，國內(nèi)豆粕價格將窄幅震蕩，趨弱為主。而6月下旬由于巴西大豆到港或?qū)⒊霈F(xiàn)延期現(xiàn)象，對油廠而言有一定提振，同時，水產(chǎn)養(yǎng)殖飼料增加及秋季備貨期的來臨，致使國內(nèi)豆粕需求或?qū)⒌玫交厣捎谇兰坝蛷S豆粕庫存壓力偏大，且終端前期備貨充足的情況下，筆者建議，屆時不要貿(mào)然囤貨，可縮短補貨周期和增加補貨頻率，隨補隨銷。
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