6月報告,豆粕能否“受益”

2018-06-12來源:中國糧油信息網(wǎng)韓宇文章編輯:小琳[點擊復(fù)制網(wǎng)址]
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  6月,一波三折的月份——中美貿(mào)易摩擦依舊、巴西罷工尾聲、歐盟反擊美國加征關(guān)稅等等,當(dāng)然對各“豆粕人”而言,6月份的美國農(nóng)業(yè)部供需報告也算一個重中之重。至此,與各位淺談該報告及報告對豆粕后市帶來的影響。
 
  眾所周知,每月的美國農(nóng)業(yè)部供需報告都會分為兩部分,第一部分為美國本土大豆供需及種植情況,第二部分為巴西及阿根廷大豆供需及種植情況。雖然外界對美農(nóng)報告看法不同,但筆者認(rèn)為本次美農(nóng)報告或?qū)⒅行云?,以下為筆者拙見。
 
  美豆方面或數(shù)據(jù)偏空
 
  筆者就本次報告的主體率先分析,本次美豆報告中,美豆方面或?qū)⒗嗯c利空雙重并現(xiàn)。
 
  首先,筆者先從利多方面開始分析。第一、美豆庫存或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)減少態(tài)勢。外界預(yù)計2018/19年度美國大豆期末庫存將接近4.4億蒲式耳,相比之下,美國農(nóng)業(yè)部上月的預(yù)測為4.15億蒲式耳,外界預(yù)測2018/19年度全球大豆期末庫存預(yù)計接近8680萬噸,相比之下,美國農(nóng)業(yè)部5月份的預(yù)測為8670萬噸。第二、美豆種植面積減少。由于中美貿(mào)易摩擦影響,美農(nóng)戶對美豆后市擔(dān)憂,致使美豆種植面積減少。
 
  其次,筆者對美豆利空方面消息預(yù)測。第一、美豆出口量減少。由于美國無端向各國挑起貿(mào)易戰(zhàn),尤其是中美貿(mào)易摩擦,雖然5月下旬出現(xiàn)短期和緩,但對美豆出口還是有一定打擊。美國農(nóng)業(yè)部周四公布的出口銷售報告顯示,5月31日止當(dāng)周,美國大豆出口銷售(新作和舊作臺計)凈增19.95萬噸,低于40-100萬噸的行業(yè)預(yù)估區(qū)間。第二、2018/19年度美豆總產(chǎn)量或?qū)⒃黾印C绹行牡貛嘏睗竦奶鞖饫谧魑锷L,或?qū)⒘?月美農(nóng)報告預(yù)測中大豆產(chǎn)量上調(diào)。
 
  由于中美貿(mào)易摩擦及天氣利好美豆生長的雙重壓力,紐約時間6月7日,美豆期貨大幅下跌,影響國內(nèi)豆類商品市場,而6月美豆報告或?qū)⒁搽y以擺脫此“二者”的壓力,致使美豆方面或?qū)㈦y有利好支撐,能維持中性或?qū)⒁阉?ldquo;理想”。而美豆若持續(xù)偏弱,加之中美貿(mào)易摩擦和緩,對國內(nèi)豆粕而言仍是持續(xù)利空影響。因此,本月USDA供需報告中美豆方面或中性偏空。
 
  巴西方面或反客為主
 
  說完美豆,接下來我們談?wù)劚敬螆蟾婊驅(qū)⒊蔀橛绊憟蟾孀邉莸?ldquo;主角”。之所以筆者認(rèn)為本次巴西大豆或?qū)⒊蔀?ldquo;主角”,因為巴西方面消息不僅僅有實質(zhì)影響,同時,對國內(nèi)影響也較多,閑言少敘,直接上內(nèi)容。
 
  筆者認(rèn)為,本次巴西大豆為利空于美豆的主因。第一,政策影響。由于中美貿(mào)易摩擦影響,導(dǎo)致國內(nèi)自4月下旬開始改定巴西大豆,致使美豆出口出現(xiàn)“萎靡”。第二,匯率優(yōu)勢。巴西貨幣雷亞爾兌美元挫至兩年低位,可能鼓勵巴西農(nóng)戶賣出更多大豆,促進(jìn)巴西大豆出口的同時擠占美豆出口份額。巴西大豆貼水雖然不斷上漲,但對于我國市場而言影響有限,其中,中國海關(guān)周五公布的數(shù)據(jù)顯示,中國5月大豆進(jìn)口量環(huán)比跳增,因買家搶購巴西供應(yīng),但同比水平大體持穩(wěn),中國是全球頭號大豆購買國,5月進(jìn)口大豆969萬噸,高于4月的690萬噸,為去年7月以來高位,但較去年同期僅增加1%。
 
  當(dāng)然,5月末至6月初的巴西卡車司機罷工現(xiàn)象或?qū)⒃诙唐诹钗覈劭诖蠖沟礁蹓毫τ兴徑?,對國?nèi)豆類商品有一定利好支撐,但由于現(xiàn)階段國內(nèi)豆粕庫存壓力較大而市場需求低迷,致使利好提振效果或?qū)⑹芟蕖?/div>
 
  綜上所述,筆者認(rèn)為本次美國農(nóng)業(yè)部報告或?qū)鴥?nèi)豆粕而言帶來一定利空影響,且美農(nóng)報告發(fā)布后,山東青島及周邊地區(qū)油廠也將恢復(fù)開機,加之國內(nèi)天氣迎來高溫,養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入低迷期,豆粕市場或?qū)㈦y改疲軟。而6月中下旬值得注意的大事件仍以中美貿(mào)易關(guān)系為主,其結(jié)果將直接影響國內(nèi)豆粕價格走勢。同時,由于美豆種植面積的減少,致使美國天氣對美豆影響將異常敏感,導(dǎo)致國內(nèi)豆粕價格或?qū)?ldquo;波動”較多。

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