8月23日，中美貿(mào)易磋商結果并未讓中美貿(mào)易關系得到改善。同時，根據(jù)《國務院關稅稅則委員會關于對原產(chǎn)于美國約160億美元進口商品加征關稅的公告》，中方對美約160億美元商品加征25%關稅于23日12：01正式實施。而隨著中美貿(mào)易關系不斷緊張后，9月的豆粕又將如何呢？中國糧油信息網(wǎng)分析師韓宇認為，9月中上旬豆粕現(xiàn)貨價格或?qū)⒂瓉矸€(wěn)中緩漲。而9月中上旬對國內(nèi)豆粕價格影響最多的外圍事件莫過于2000億關稅的加征和9月的美國農(nóng)業(yè)部報告。
2000億關稅結果“奪人眼球”
自8月下旬美國舉行2000億美元的征稅計劃的聽證會結果，引發(fā)了社會的擔憂，很多中外企業(yè)都出席了聽證會，而且表達了對征收關稅的擔憂。在此次美國貿(mào)易代表辦公室舉行的聽證會上，有來自美國、中國等300多名利益攸關方代表發(fā)言，其中超過90%反對對華商品加征關稅。這充分表明，美方單方面加征關稅的措施是不得人心的。但2000億關稅是否加征將對中美貿(mào)易關系帶來一定影響的同時，國內(nèi)豆粕價格也能從中受益。
首先，自8月23日談判中，中國拒絕在美國11月中期選舉前再次談判。致使11月之前中美貿(mào)易關系難有改善，而9月國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)將迎來備貨高峰期，進而豆粕需求或?qū)⑥D好。雖然近期國內(nèi)豬瘟影響豆粕價格上漲不如油廠預期，但如上圖所示，國內(nèi)8月低開始豆粕需求成交不斷走強，也對豆粕價格后市價格上漲帶來一定支撐。
其次，2000億關稅若開始計劃加征，或?qū)⑻嵴駠鴥?nèi)貿(mào)易戰(zhàn)炒作，令國內(nèi)進口大豆及相關豆類產(chǎn)品期貨再次走強，加之近期市場整體成交轉好，提貨穩(wěn)定，且油廠榨利不佳，或?qū)⑻嵴穸蛊涩F(xiàn)貨價格逐漸上漲。
最后，若2000億關稅未能增加。美豆或?qū)⒁蜿P稅并未征收而中美貿(mào)易關系仍有轉機而出現(xiàn)1-2天走強可能，并提振進口巴西大豆價格上漲，進而利好國內(nèi)豆粕盤面的同時，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格亦將積極跟盤趨強。致使無論2000億關稅結果如何，都將提振國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格走強。并且，需要注意的是，雖然聽證會及民意投票結果或?qū)⒎磳μ乩势照畧?zhí)行前期擬議的2000億進口關稅，但美國政府依舊有執(zhí)行權利，這也導致美國對中國征收2000億關稅仍就是大概率事件。
9月美豆報告或?qū)⒗?/strong>
9月美豆種植報告或?qū)⒀永m(xù)8月USDA報告利空，進而限制國內(nèi)豆粕上漲空間或?qū)⑹芟蕖?/div>
眾所周知，美豆8月10日的美豆報告中可以看出，美國大豆單產(chǎn)為每英畝51.6蒲式耳，高于所有報告公布前的預估。同時，美國和全球2018/19年大豆結轉庫存也為創(chuàng)紀錄的高位。美國2018/19年度大豆年末庫存預估上調(diào)至7.85億蒲式耳。禍不單行，美國pro farmer中西部作物巡查團于8月低再次提高美豆單產(chǎn)，將美豆單產(chǎn)平均從每英畝51.6蒲式耳提高至每英畝53.0蒲式耳。而9月美豆單產(chǎn)或?qū)⒀永m(xù)8月高位。
同時，9月美國中西部天氣整體降水較為溫和，氣溫也接近或低于正常水平，有利于大豆作物的灌漿和成熟，進而美豆依舊迎來利于生長的天氣?？傊诿蓝箚萎a(chǎn)處于高位的情況下，美豆天氣又不斷利空影響，或?qū)е卤本r間9月13日的美豆報告迎來利空，進而拖累國內(nèi)大豆、豆粕期貨勢弱。當然，由于中美貿(mào)易戰(zhàn)的大背景，致使國內(nèi)豆粕期貨及現(xiàn)貨受到美豆報告利空影響幅度受限，且油廠對豆粕挺價意愿較高的情況下，豆粕現(xiàn)貨價格或?qū)⒎€(wěn)中緩漲。
綜上所述，9月中上旬豆粕現(xiàn)貨價格或?qū)⒄w穩(wěn)中緩漲。值得注意的是，8月30日，安徽蕪湖南陵地區(qū)再次發(fā)現(xiàn)一起非洲豬瘟疫情，雖然近期國內(nèi)受到豬瘟炒作影響，豆粕現(xiàn)貨價格上漲動力減緩，但國內(nèi)生豬依舊存欄量高，進而促進終端市場于8月底開始對豆粕進行布局買貨，令豆粕成交轉好，刺激豆粕提貨量穩(wěn)步上升，也側面反映國內(nèi)市場對豆粕后市看漲信心較高。筆者建議，豆粕可在期貨3000-3100元/噸的節(jié)點上，進行適度補貨。
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