【豆類基本面】受美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估的美豆產(chǎn)量低于市場(chǎng)預(yù)期水平以及降雨可能耽擱作物收割進(jìn)度等因素提振，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)回升，整體保持震蕩走勢(shì)。美國農(nóng)業(yè)部在10月份月度供需報(bào)告預(yù)計(jì)，美國大豆單產(chǎn)為創(chuàng)紀(jì)錄的53.1蒲式耳/英畝，但是由于美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)了新季美豆種植和收獲面積，美豆總產(chǎn)量預(yù)估為1.2763億噸，較上月的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)微降10萬噸，美豆總產(chǎn)量繼續(xù)保持在創(chuàng)紀(jì)錄的高位水平。美國農(nóng)業(yè)部在報(bào)告中預(yù)估中國新年度大豆進(jìn)口量為9400萬噸，較國家糧油信息中心的預(yù)估數(shù)據(jù)高出800萬噸。目前美豆對(duì)華出口陷入停滯狀態(tài)，豐產(chǎn)下的美豆所面臨的庫存壓力前所未有。此外，各方正密切關(guān)注中美元首可能在11月底G20峰會(huì)期間會(huì)晤的消息，屆時(shí)中美雙方能否通過會(huì)晤改善雙邊經(jīng)貿(mào)緊張關(guān)系仍充滿較大不確定性，但該消息明顯打亂了國內(nèi)豆粕市場(chǎng)的反彈節(jié)奏。美豆市場(chǎng)繼續(xù)小幅回升，整體保持震蕩局面。國內(nèi)豆類市場(chǎng)寬幅震蕩，油粕比值震蕩回升得以修正。
【大豆今日操作建議】國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新豆進(jìn)入集中收割上市階段，供需整體平穩(wěn)，不同等級(jí)大豆價(jià)格差異較大，優(yōu)質(zhì)大豆價(jià)格保持堅(jiān)挺。國家糧油信息中心預(yù)計(jì)2018/19年度國產(chǎn)大豆產(chǎn)量為1550萬噸，大豆進(jìn)口量為8600萬噸，遠(yuǎn)低于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估水平。目前主導(dǎo)國產(chǎn)大豆價(jià)格的主要因素仍是市場(chǎng)需求，相對(duì)于產(chǎn)量而言，國產(chǎn)大豆在食品及蛋白加工領(lǐng)域仍處于供大于求狀態(tài)，10月份臨儲(chǔ)大豆繼續(xù)投放，臨儲(chǔ)低價(jià)大豆持續(xù)拍賣也抑制新豆價(jià)格反彈。大豆期貨市場(chǎng)因缺少明確指引而進(jìn)入震蕩階段，短期方向性不明顯。預(yù)計(jì)今日連豆市場(chǎng)延續(xù)寬幅震蕩走勢(shì)，建議投資者保持震蕩思路，可盤中順勢(shì)短線參與大豆期貨交易或保持觀望。
【豆粕菜粕今日操作建議】中美可能進(jìn)行元首會(huì)晤的消息連續(xù)提振美豆止跌回升，但美豆豐產(chǎn)預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化，庫存壓力之大前所未有。周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)整體穩(wěn)定，局部小幅下調(diào)，沿海主流報(bào)價(jià)繼續(xù)在3600元/噸之上運(yùn)行。9月中國進(jìn)口大豆801萬噸，環(huán)比下降12.5%。新年度美國大豆對(duì)華出口基本停滯，南美大豆庫存基本見底，預(yù)計(jì)12月及1月國內(nèi)大豆進(jìn)口量將無法滿足國內(nèi)正常需求。正是出于對(duì)遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)不足的擔(dān)憂，飼企及貿(mào)易商擴(kuò)大囤貨需求，油廠提升挺價(jià)動(dòng)力，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)保持年內(nèi)高位運(yùn)行。上周國內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑沖高回落，尤其是中美元首可能會(huì)晤的消息嚴(yán)重打壓市場(chǎng)看漲情緒，獲利盤大幅減倉，市場(chǎng)振幅明顯加大，技術(shù)上進(jìn)入回補(bǔ)國慶假期后的跳空缺口狀態(tài)，仍有慣性回落可能。美國遏制中國發(fā)展的戰(zhàn)略已經(jīng)啟動(dòng)，即使元首會(huì)晤也很難令美國改弦更張，中美經(jīng)貿(mào)前景并不樂觀。國內(nèi)遠(yuǎn)期大豆供應(yīng)缺口將隨時(shí)間推移日漸明顯。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)繼續(xù)寬幅震蕩，建議投資者保持震蕩調(diào)整思路，前期豆粕1901期貨多單和對(duì)應(yīng)的看漲期權(quán)可適量減持，待市場(chǎng)調(diào)整充分后再度進(jìn)場(chǎng)買入。
【油脂今日操作建議】CBOT豆油市場(chǎng)大幅回升，表現(xiàn)明顯強(qiáng)于美國豆粕。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)劇烈震蕩，受外部市場(chǎng)影響十分明顯。周五國內(nèi)油脂板塊止跌回升，夜盤繼續(xù)沖高，表現(xiàn)強(qiáng)于豆粕。外盤油強(qiáng)粕弱的表現(xiàn)對(duì)國內(nèi)套利資金形成引導(dǎo)效應(yīng)，油粕比值進(jìn)入修正狀態(tài)。由于國內(nèi)油脂需求平穩(wěn)而供應(yīng)充足，油脂市場(chǎng)整體仍缺乏主動(dòng)性反彈動(dòng)力，并且在油廠壓榨收益大幅改善后，較高的壓榨利潤(rùn)會(huì)提升油廠在油脂上的套保需求，油脂市場(chǎng)仍不具備持續(xù)性反彈能力，有望維持區(qū)間震蕩走勢(shì)。預(yù)計(jì)今日國內(nèi)油脂板塊高開震蕩，建議投資者保持震蕩思路，開完盤中短線順勢(shì)而為或繼續(xù)保持觀望。
一周閱讀排行