豆粕 面臨調(diào)整壓力

　　國(guó)慶節(jié)后豆粕補(bǔ)漲，并創(chuàng)年內(nèi)新高。不過(guò)，未來(lái)兩周美國(guó)中西部預(yù)計(jì)低溫少雨，大豆收割加速，同時(shí)國(guó)內(nèi)非洲豬瘟新病例拖累豆粕價(jià)格，豆粕面臨調(diào)整壓力。

 

　　主產(chǎn)區(qū)未來(lái)天氣利于美豆收割

 

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月供需報(bào)告影響有限。報(bào)告對(duì)美豆單產(chǎn)和產(chǎn)量的預(yù)估均略低于預(yù)期值，對(duì)全球期末庫(kù)存的預(yù)估高于預(yù)期。其中，預(yù)計(jì)2018/2019年度美豆單產(chǎn)53.1蒲式耳/英畝，美豆產(chǎn)量46.9億蒲式耳，期末庫(kù)存8.85億蒲式耳。出口和壓榨與上月持平。2018/2019年度全球大豆年末庫(kù)存1.1億蒲式耳。

 

　　美國(guó)大豆收割進(jìn)度同比略偏低，不過(guò)作物優(yōu)良率保持穩(wěn)定，且未來(lái)兩周降水明顯減少，預(yù)計(jì)美豆收割加速。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展周度報(bào)告顯示，截至2018年10月7日，美國(guó)18個(gè)大豆主產(chǎn)州的大豆落葉率為91%，上周83%，去年同期88%，過(guò)去五年同期均值85%。美國(guó)大豆收獲的比例為32%，上周23%，去年同期34%，過(guò)去五年均值為36%。大豆作物優(yōu)良率為68%，一周前是68%，去年同期為61%。此前美中西部降水導(dǎo)致大豆收割暫停。不過(guò)據(jù)美國(guó)氣象局預(yù)測(cè)，未來(lái)兩周美中西部地區(qū)低溫少雨，有利于大豆收割工作。

 

　　此外，巴西大豆播種進(jìn)度同比加快，預(yù)售進(jìn)度快于去年同期。咨詢公司AgRural稱，巴西2018/2019年度大豆播種率為10%，快于去年同期及五年同期均值5%，因天氣條件有利。咨詢機(jī)構(gòu)Safras&Mercado最新報(bào)告顯示，巴西新作大豆預(yù)售工作較去年同期提前，因農(nóng)戶對(duì)價(jià)格滿意。Safras在報(bào)告中稱，巴西大豆預(yù)售工作已完成27.3%，這批大豆將在明年1月左右開(kāi)始收割，去年同期的預(yù)售率僅有14.1%。巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(ABIOVE)預(yù)計(jì)2018年巴西大豆出口量為7700萬(wàn)噸，高于上年的7610萬(wàn)噸。2019年巴西大豆出口量可能達(dá)到7190萬(wàn)噸，同比減少7%。2019年巴西大豆壓榨量預(yù)計(jì)為4320萬(wàn)噸，略低于2018年的4360萬(wàn)噸。

 

　　豆粕庫(kù)存走高

 

　　9月29日—10月5日，因國(guó)慶長(zhǎng)假，部分油廠停機(jī)，全國(guó)各地油廠大豆壓榨總量1739900噸(出粕1374521噸，出油330581噸)，較前一周的壓榨量1994800噸減少254900噸，降幅12.773%；當(dāng)周大豆壓榨開(kāi)機(jī)率(產(chǎn)能利用率)為49.69%，較前一周的56.97%降7.28百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)本周壓榨量將回升至190萬(wàn)噸的超高水平。

 

　　國(guó)慶期間下游備貨數(shù)量下降，油廠豆粕庫(kù)存增加。截至2018年10月5日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠進(jìn)口大豆總庫(kù)存量735.4萬(wàn)噸，較前一周的729.66萬(wàn)噸增加5.74萬(wàn)噸，增幅0.78%，較去年同期的442.1萬(wàn)噸增加66.34%。豆粕總庫(kù)存量93.67萬(wàn)噸，較前一周的88.66萬(wàn)噸增加5.01萬(wàn)噸，增幅在5.65%，較去年同期79.26萬(wàn)噸增加18.18%。豆粕未執(zhí)行合同量577.19萬(wàn)噸，較前一周的472.12萬(wàn)噸增加105.07噸，增幅22.25%，較去年同期的461.7萬(wàn)噸增加25.01%。從近期豆粕現(xiàn)貨成交情況看，預(yù)計(jì)豆粕庫(kù)存短期難有大幅下降，這將進(jìn)一步施壓豆粕價(jià)格。

 

　　養(yǎng)殖場(chǎng)補(bǔ)欄不積極

 

　　10月11日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部接到中國(guó)動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心報(bào)告，遼寧省動(dòng)物疫病預(yù)防控制中心送檢樣品經(jīng)中國(guó)動(dòng)物衛(wèi)生與流行病學(xué)中心(國(guó)家外來(lái)動(dòng)物疫病研究中心)確診為非洲豬瘟。陽(yáng)性樣品來(lái)自大連市普蘭店區(qū)一養(yǎng)殖場(chǎng)，該養(yǎng)殖場(chǎng)存欄生豬1353頭、發(fā)病20頭、死亡11頭。目前上述疫情已得到有效處置。

 

　　除了非洲豬瘟余波未平，豬價(jià)在國(guó)慶節(jié)后也呈小幅下降走勢(shì)，侵蝕養(yǎng)殖戶利潤(rùn)，不利于補(bǔ)欄，短期內(nèi)豆粕需求環(huán)比或持平略降。

 

　　總體上，短期內(nèi)，豆粕面臨調(diào)整壓力。中期看，四季度中國(guó)大豆進(jìn)口量或同比大幅下降，國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)緊張，同時(shí)非洲豬瘟對(duì)生豬存欄影響有限，關(guān)注后續(xù)發(fā)展。